金融界5月18日(rì)消(xiāo)息 “农化巨头(tóu)”先正达的A股(gǔ)上(shàng)市之路可谓是一(yī)波三折，犹如坐过山车一般，跌宕起伏(fú)。

　　在3月底(dǐ)IPO临门一脚(jiǎo)之(zhī)际(jì)被取消上(shàng)会后，先正达的上市之路再添一(yī)段新的历(lì)程。先正达(dá)将作别科(kē)创板，将(jiāng)目(mù)光转(zhuǎn)向沪(hù)市主板。

　　据上交所网站显示，上交所日前(qián)做出决定终止对(duì)先正达集团股份有限公司(sī)首次公开发(fā)行(xíng奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系)股票并在(zài)科创板上(shàng)市，先正达集科创(chuàng)板IPO审核状(zhuàng)态变更为“终(zhōng)止”。

　　就在市场(chǎng)错愕不已，唏嘘感叹之际。上交所发(fā)布(bù)答记者问对(duì)先正达(dá)是上市予以了回应。上交所相关负责人(rén)表(biǎo)示，已收到(dào)先正达集团提交(jiāo)的撤(chè)回在科创(chuàng)板首(shǒu)发上市的申请，并已按照规则完成(chéng)相关(guān)流(liú)程。

　　上交所相(xiāng)关负责人在回应(yīng)中透露，先正达集(jí)团表示将转(zhuǎn)申报沪市主(zhǔ)板，对此(cǐ)，上(shàng)交所尊重企业(yè)对上市板(bǎn)块(kuài)的自主选(xuǎn)择，支持(chí)大型农业科技企(qǐ)业(yè)上市，推(tuī)进相关工作(zuò)平稳有序进行。

　　不过，上(shàng)交所对于为何科(kē)创板向先正达关(guān)闭上市(shì)大门，并(bìng)未做出(chū)明确解释，至于(yú)外界关心(xīn)的“农化巨头”先(xiān)正达属性与科创板定位是否一致(zhì)问题，也(yě)未作明确答复。

　　只(zhǐ)是(shì)时(shí)间证明，出于(yú)市(shì)场(chǎng)稳定考虑(lǜ)并不是(shì)科(kē)创(chuàng)板将(jiāng)先正达(dá)拒之门(mén)外的原因。

　　3月28日，先正达突(tū)然被取消(xiāo)上会。对(duì)于审(shěn)议会议取消原因，市场人士(shì)分析不(bù)排除是出(chū)于市(shì)场稳(wěn)定(dìng)考虑，“目前国(guó)际国(guó)内(nèi)形势(shì)复杂，又正(zhèng)处于全面(miàn)实(shí)行注册制改革关键期，主板首(shǒu)批(pī)注册企业正在(zài)发(fā)行、缴款过(guò)程中(zhōng)。先(xiān)正(zhèng)达集团自身规(guī)模和募(mù)集(jí)资(zī)金量较大，市(shì)场关注度也比较高。”

　　农化巨头先正达集团

　　先正达集团成立(lì)于2020年，由中国中化(huà)奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系集团(tuán)与中国化(huà)工集团(tuán)旗下农化(huà)板块业务(wù)整合(hé)而成，主要由瑞(ruì)士先(xiān)正达、安道麦(mài)及(jí)中化集团农业业务组成(chéng)，直到2022年(nián)才运行满三年(nián)。

　　先正达集团控股股东(dōng)为(wèi)农(nóng)化公司(sī)，农化公(gōng)司由中国(guó)中化(huà)通过其全资子(zi)公司中(zhōng)国(guó)化(huà)工间接全(quán)资(zī)持有，实(shí)际控(kòng)制人系国务院国(guó)资委(wěi)。集团旗下现分四个业务单元：总部位于(yú)瑞(ruì)士巴塞尔的先正达植保、总部位于美国芝加哥的先正达种子、总部位于以色列的安道麦以及先正达集(jí)团中(zhōng)国。业务主要分(fēn)布(bù)在北美洲、拉(lā)丁美洲、欧洲非洲及(jí)中东地区、中国及除中国(guó)以外的亚太地(dì)区。

　　先正达集团主营业务涵盖植物(wù)保护、种子、作物营养产品的(de)研发、生产与销(xiāo)售(shòu)，并从事(shì)现代农业服务。招(zhāo)股书(shū)称，2021年先(xiān)正达(dá)集团在(zài)全球植保行业(yè)排名第(dì)一、种(zhǒng)子(zi)行(xíng)业排(pái)名第三；在中国植保行业排名第一、种子(zi)行业排名(míng)第一、作物(wù)营(yíng)养行业排(pái)名第(dì)一。2019年至2022年(nián)，先正达分别实现(xiàn)营业收入1587.79亿(yì)元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净(jìng)利润分别为45.39亿元(yuán)、42.84亿(yì)元与78.64亿(yì)元。2022年底，先正达集团资产总额为(wèi)5731.02亿元，资产负债率（合(hé)并(bìng)）为52.99%。

　　先(xiān)正达自身质地也(yě)有(yǒu)忧虑之处

　　虽然先正达背(bèi)景雄厚，但(dàn)是先正达自身质地也有让(ràng)人忧虑之(zhī)处(chù)。

　　先正达的上会稿(gǎo)显示其商誉账面(miàn)价值惊人(rén)。2020年(nián)末、2021年末和2022年末，公司商(shāng)誉账(zhàng)面价值(zhí)分别为1664.13亿(yì)元、1632.06亿(yì)元(yuán)及1781.59亿元，与此同时公(gōng)司归属(shǔ)于(yú)母公司股东(dōng)权益合计(jì)的金(jīn)额分别为1899.27亿元(yuán)、1861.73亿元及2139.97亿(yì)元，公司扣除(chú)商誉后的归属于母公(gōng)司股东权益合(hé)计的金(jīn)额仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询(xún)函中(zhōng)要求先正(zhèng)达就可能(néng)面临的商誉(yù)减值风险对公司财(cái)务状况的进一步影响进行(xíng)风险提示。

　　对此，先(xiān)正达回复(fù)称，尽管报告期内公司未对商(shāng)誉计提减值，但(dàn)如果被收购(gòu)公司未来运营状(zhuàng)况未能达到预期，公司可能面临商誉(yù)减值的(de)风险，建议投资者充分关注商誉(yù)减值(zhí)的风险(xiǎn)。

　　先正达之前计划募资650亿元

　　先正达(dá)在被科创板终(zhōng)止(zhǐ)前，是科创板(bǎn)现存排队(duì)企业(yè)中最为“老资格”的企业。先正达集团于2021年6月宣(xuān)布拟(nǐ)申请科创(chuàng)板上市。当年9月，因发行上(shàng)市申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交(jiāo)，上(shàng)交所中止其发行(xíng)上市审核；随后的10月，上交(jiāo)所恢(huī)复其发行(xíng)上(shàng)市(shì)审核。

　　值得注意的是，先正(zhèng)达之(zhī)前计划募(mù)资650亿元(yuán)，若能成功上市，将(jiāng)是(shì)近13年A股最大IPO，排进A股(gǔ)市场(chǎng)前四。前(qián)三名(míng)分别(bié)是，农业银(yín)行募资685.29亿元，中国石油668亿元，中国神华665.82亿元(yuán)。

　　对(duì)于如(rú)此(cǐ)规模的募资规模，先正达(dá)表示，130亿元将用于尖(jiān)端农业科技研发的费用和储备，39亿元用于(yú)生产(chǎn)资产的扩展、升(shēng)级和维护以及其他资本(běn)支出，78亿(yì)元用于扩展现代农业技术服务(wù)平台（MAP），208亿元(yuán)用(yòng)于全(quán)球(qiú)并购(gòu)项目，剩余(yú)195亿元(yuán)用(yòng)于偿(cháng)还(hái)集(jí)团的长(zhǎng)期债(zhài)务。

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