今年A股市场(chǎng)最为火热的(de)“中特估”板(bǎn)块又将迎来重磅级指数(shù)ETF产品！

　　中国(guó)基金报(bào)记者获悉(xī)，4月末刚刚(gāng)获批(pī)的3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF，发(fā)行日(rì)期已经正式(shì)定档。

　　5月9日，广发、招商(shāng)、汇添富3家基(jī)金公司(sī)旗下的中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF同时公告，基金将于5月15日至(zhì)19日(rì)正式(shì)发售，其中(zhōng)，网下现金、网(wǎng)下股票认购期为(wèi)5月15日至(zhì)19日，网上现(xiàn)金认购期为5月(yuè)17日19日，产品的(de)首发募集上限均为20亿元。

　　谈及产品发(fā)行预期，多位业内(nèi)人士用“乐观、理性(xìng)”来形容。在他们(men)看来(lái)，首(shǒu)先，中证国新央企股东(dōng)回报ETF契合目前资(zī)本市场的行情主线，预计发行情况较(jiào)为理想；其次，上述ETF设置了发行上限，加(jiā)上(shàng)部分券商近(jìn)期对于(yú)基金的(de)发(fā)行导向(xiàng)转为(wèi)保有量考核，也不会(huì)过份(fèn)冲刺首发规模。

　　还有业内人(rén)士表示，中证国新(xīn)央企主题系列指数有助于资本市场从科技领(lǐng)域、能源产(chǎn)业等多维度服务央(yāng)企(qǐ)，强化股东回报，帮助投资者走进央企、认识央企(qǐ)，支持央企利用资本市(shì)场做(zuò)强(qiáng)做(zuò)优(yōu)做大，提升市(shì)场影(yǐng)响力(lì)、号(hào)召力，切实(shí)促进央企上市公司实现(xiàn)高质量发展。

　　3只(zhǐ)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF“官宣(xuān)”15日(rì)正式发行

　　4月(yuè)末刚刚(gāng)获批的3只中证国(guó)新央企股东回报ETF，正(zhèng)式对外(wài)“官宣”发(fā)行日(rì)期。

　　5月(yuè)9日，包括广发(fā)、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗(qí)下(xià)的中证国(guó)新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF同(tóng)时对外发布基金发售公告。

　　公告显示，3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF定(dìng)于5月15日至19日(rì)期(qī)间正式发(fā)售，其中(zhōng)，网下现金、网下股(gǔ)票认(rèn)购期为5月15日至19日，网上现金认购期为5月17日19日。

　　从发行规模(mó)上看，3只基金均设置20亿(yì)元的首发(fā)募集上(shàng)限。3只基金(jīn)费率(lǜ)也稍有差异(yì)，招商及汇添富旗(qí)下的中证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF管理费+托管费合计0.6％，广发中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF管理费(fèi)+托管费合计为0.55％。

　　从认购费(fèi)上看，认购份额小(xiǎo)于50 万(wàn)份的，认购费为(wèi)0.8％；认购份额在50万份至100万份之间(jiān)的，广发中证国新央企股东(dōng)回报ETF的认购费为(wèi)0.4％，招(zhāo)商及(jí)汇添富(fù)旗下的中证国新(xīn)央企股东回报ETF的认购费为0.5％；若(ruò)是(shì)认购(gòu)份额大于100万份的，认(rèn)购费(fèi)用统一(yī)为1000元/笔(bǐ)。

　　托管行(xíng)方面，广发中证国(guó)新央企股东回报ETF由工商银行托管，汇(huì)添富(fù)中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF由建(jiàn)设(shè)银行托管，招商(shāng)中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF的托管方则(zé)是中(zhōng)信建投证券。

　　此外(wài)，据(jù)基金君了解(jiě)，上交所拟定于5月11日举办“发现央(yāng)企投(tóu)资价值(zhí)促进(jìn)央企(qǐ)估(gū)值(zhí)回归”业务交流(liú)会(huì)暨(jì)国新央企(qǐ)股东回报ETF宣介会。会议主(zhǔ)旨为进一步(bù)探索建立中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系，引(yǐn)导央企(qǐ)投资(zī)价(jià)值发现，推(tuī)动央(yāng)企估(gū)值回归合理水平。上交所、中(zhōng)国国新、指(zhǐ)数(shù)公司、券商、基金公司等相(xiāng)关领导将(jiāng)出席会议(yì)。

　　在多位业内(nèi)人士看来，3只中证国新央企股东回报ETF未(wèi)来都将在上交所上市，上交所此(cǐ)次会(huì)议(yì)或为(wèi)产品发行预(yù)热。

　　不(bù)少行业人士也看好央企股东(dōng)回报ETF的发行情况(kuàng)。“‘中特(tè)估(gū)’是近(jìn)期资本市场的行(xíng)情(qíng)主线，包(bāo)括交易所(suǒ)、券商(shāng)、基金工商各方对此也(yě)比较(jiào)重(zhòng)视，基金公司(sī)肯定会重点(diǎn)发(fā)行，但目前市场(chǎng)上也(yě)存在不少央(yāng)企主题基金，因此预(yù)计(jì)此次央企股东回报ETF发行(xíng)也会相(xiāng)对理性(xìng)。”一位基金公司人(rén)士(shì)表现(xiàn)。

　　一位券商人士也表示，所在(zài)券(quàn)商会(huì)参与其中(zhōng)一只央(yāng)企股东回(huí)报ETF的发行工作，但并不会(huì)过度冲刺首(shǒu)发规模(mó)。

　　“首先(xiān)，央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF契合目前资本市场的行情主线，产品本身就比(bǐ)较好卖；其次，我们近(jìn)期已(yǐ)将考核(hé)侧重点放在(zài)产品保有量上(shàng)，同时降低(dī)基金首发的考核权重。”上(shàng)述(shù)券(quàn)商人士称。

　　一位基金(jīn)公司人士也预计，类似(shì)去年中证1000ETF的发行大战不(bù)会在此次央企股东回报(bào)ETF上上演。“近期多家(jiā)基金公司上报(bào)的中证(zhèng)国新央企ETF已经(jīng)分为三批(pī)陆续推向市场(chǎng)，而(ér)不是九只同(tóng)时获(huò)批发售，就是为了避免发行大战的出现。”

　　“尽管销售机构不会(huì)过度(dù)拼(pīn)基金(jīn)首发，不过，目前市场(chǎng)上(shàng)非常(cháng)关注‘中特估’板块，预计发行情况也会比较(jiào)乐观(guān)。”

　　基金积极布局央企主题产品

　　为投资(zī)者带(dài)来分(fēn)享(xiǎng)改革(gé)红利工具

　　“中(zhōng)特(tè)估”成为今年以来资本市场的热门，基金公司也积极布局相关产(chǎn)品。

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金报(bào)从(cóng)Wind数(shù)据发现，今年以(yǐ)来(lái)全市场已有18家基金公司(sī)陆续申报了21只(zhǐ)央国企(qǐ)主题基(jī)金(jīn)，易方达、汇添富、南(nán)方、博时(shí)、招商等各大公募巨头都有参(cān)与(yǔ)，其中嘉实、华安、银(yín)华基金等多家(jiā)机构(gòu)，还(hái)各申报了(le)主、被动两只产品，积(jī)极填补这(zhè)一产品条线。

　　除了中证国(guó)新央企股东回报ETF之外，此(cǐ)前，易方达、南方、银华还同时上报了跟(gēn)踪“中证国新央企科技引领(lǐng)指数(shù)”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上报了中证国(guó)新央企现代能源(yuán)ETF，据了解，上述中证国新央企ETF也有(yǒu)望(wàng)尽快(kuài)获批，会(huì)陆续进(jìn)入发行。

　　伴随着(zhe)这(zhè)些主题产品的(de)发(fā)行，意味着，个人和(hé)机(jī)构(gòu)投资者拥(yōng)有配置央企特色(sè)指数、分享改革红利的(de)便捷(jié)工(gōng)具。

　　据业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)表示，早在去年11月，证监(jiān)会主(zhǔ)席(xí)易(yì)会满提(tí)出“探索建立具有(yǒu)中国(guó)特色的(de)估值体系，促进市场资源(yuán)配(pèi)置功能更好发挥(huī)”。这(zhè)一(yī)讲(jiǎng)话为A股市(shì)场未来发展和(hé)改(gǎi)革(gé)指明了方向，成(chéng)熟(shú)完善的(de)估值(zhí)体系对于资(zī)本市(shì)场(chǎng)的价值(zhí)发现以(yǐ)及资(zī)源(yuán)配置功能的发挥有重要(yào)作用，也(yě)是资本市(shì)场支(zhī)持(chí)实体经济发展(zhǎn)的重(zhòng)要基础。因(yīn)此，看准“中国特色估值体系”背景之下，央国企估值重塑的机遇，行业对这一领域的产品积极布局。

　　“我们(men)目前储(chǔ)备了不少央国企主(zhǔ)题基金，就是看准这类企业(yè)的投资价值(zhí)。”据一位基(jī)金(jīn)公司人士表示，建立具(jù)有中(zhōng)国特色的估值体系，有助(zhù)于(yú)提升市场对国有上市(shì)企业的关(guān)注度，对企业估值层面的各(gè)类(lèi)因素做进(jìn)一步的研究和探讨(tǎo)，强化相关领(lǐng)域在新环境下的资(zī)产价格(gé)预(yù)期。

　　此外，广发基金罗国庆表示，从长期(qī)来看(kàn)，央国企板块(kuài)的(de)投(tóu)资逻辑是比较完备(bèi)的：一是央(yāng)企是实现国家战略发展的“排(pái)头(tóu)兵”，不(bù)断受(shòu)到政策的支持与引导(dǎo)；二是(shì)央企作为(wèi)资本市场“压(yā)舱石”“基本盘”具有重要作(zuò)用；三是央企引领(lǐng)科(kē)技(jì)创新，研发占比(bǐ)逐(zhú)年提升；四是(shì)央企仍是A股估值洼地。未来在(zài)不断完善中国特色现代资(zī)本市场(chǎng)下，预计国资(zī)央(yāng)企有望迎来估(gū)值修复。

　　汇添富基金经理晏阳(yáng)也表示，当前稳健的(de)经(jīng)营业绩为(wèi)央国企的估值(zhí)重塑提供了市场(chǎng)认可的基础。从盈利能力方面来看，近年来央国企ROE出(chū)现明显企稳回升，目前已超过其他类型企业，高于A股平均水平，体现出央国企较强的(de)“价(jià)值创造(zào)”能力。从成(chéng)长(zhǎng)性来(lái)看，2022年三季度(dù)国(guó)资委(wěi)旗下上(shàng)市(shì)央企(qǐ)营(yíng)业总(zǒng)收入(rù)同比增长8.53％，同(tóng)期全部A股为2.52％；归母净利(lì)润同比(bǐ)增长(zhǎng)12.53％，而(ér)同期全(quán)部A股仅为8.01％，体现出(chū)央(yāng)国企的发展韧劲(jìn)。展望未来，央国企(qǐ)上市公司质量的提升或将成为央国企估值重塑的核心动力。

　　招商基金(jīn)量化投资部基(jī)金经(jīng)理刘重(zhòng)杰也表(biǎo)示，从公司经(jīng)营的角度看，上市(shì)央、国企的盈利能(néng)力相比A股市场整体而言(yán)更加(jiā)稳健(jiàn)，ROE、分红率、股息率过往长期领先(xiān)，具备(bèi)较高(gāo)的长期投资价值，或更符合机构投(tóu)资者、个人养(yǎng)老金等配置性的(de)需求。在中国特色估值体系的(de)推进过程中，央企股东回报指数具备较好的长(zhǎng)期配置价值(zhí)。

　　关于央企回报ETF的(de)10问10答(dá)

　　1、问：目前这(zhè)3只ETF所(suǒ)跟踪的(de)央企(qǐ)股东回报指数(shù)是什么？

　　答：中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回报指数，指(zhǐ)数由国(guó)新投资有限公司(sī)定制，主要选取(qǔ)国(guó)务院国资(zī)委(wěi)下属现(xiàn) 金分红或回(huí)购总额占总市值比率较高(gāo)的50只(zhǐ)上市公司证券(quàn)作为指(zhǐ)数样本， 以反映央企股(gǔ)东回报主(zhǔ)题上市公司证券的整体表现。

　　指(zhǐ)数(shù)行业(yè)覆盖钢铁、建筑(zhù)装饰、公用(yòng)事业、石(shí)油石化、煤炭、建(jiàn)筑材(cái)料、房地产(chǎn)、机械设备等，前十(shí)大(dà)成份股权(quán)重合计约33％，均为央(yāng)企(qǐ)板块蓝筹(chóu)股。

　　央企(qǐ)股东回报指(zhǐ)数前十(shí)大成(chéng)份股：

　　数据(jù)来源： Wind、中证指数公司， 截至2023年(nián)3月31日。

　　2、问：中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回(huí)报(bào)指数有(yǒu)哪(g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗nǎ)些特色？

　　答(dá)：高分红(hóng)：央企股东回报指(zhǐ)数聚焦(jiāo)高分红与高回购(gòu)央企(qǐ)，指(zhǐ)数近12个月股(gǔ)息率为4.86％，远高于主流指数的(de)分红(hóng)水平。

　　低估值：央企股东回(huí)报指数当(dāng)前市(shì)盈率(lǜ)约(yuē)为9倍(bèi)，相对于主流(liú)指数(shù)表(biǎo)现出(chū)更低的估值(zhí)水(shuǐ)平，央(yāng)企(qǐ)估值重塑潜力大。

　　高ROE：央企股东回(huí)报指数近五(wǔ)年ROE水平均稳定保持在8％以上，体现出较好(hǎo)的(de)盈利水平(píng)和盈(yíng)利稳定性。

　　3、问：目(mù)前这3只央企g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗回报ETF发行时间是？

　　答：产品募集日基(jī)本是5月15日至(zhì)5月19日。投资者可选择网上现金(jīn)认购(gòu)、网下现(xiàn)金认(rèn)购和网(wǎng)下股票认购3种方式

　　4、问：目(mù)前这(zhè)3只央(yāng)企回报ETF发行有限额么？

　　答：目前3只产(chǎn)品募集(jí)规模上(shàng)限为20亿元，如果募集规模超过20亿(yì)元，将采取比例配(pèi)售的措施。

　　5、问：目前这(zhè)3只央(yāng)企回报ETF的费(fèi)用如何？

　　答：一般ETF产品涉(shè)及(jí)认购费、管理(lǐ)费、托管费等。

　　目前3只产品认(rèn)购费用来看，在认购金额低于50万(wàn)，认购费均为0.8％，在50万(wàn)和100万之间，广发(fā)旗下产品为0.4％，其他两只为0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管理(lǐ)费上，3只产(chǎn)品均为(wèi)0.5％，而托管费上，广发旗下产(chǎn)品为0.05％，招商(shāng)和汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市(shì)安(ān)排，以及后续做市(shì)商如何安排？

　　答：这(zhè)3只ETF将在(zài)上交(jiāo)所上市。多(duō)家公司(sī)后续将安排(pái)做市商，保(bǎo)障充分的(de)流动(dòng)性支持(chí)。

　　7、这3只ETF基金的基金经理人选(xuǎn)？

　　答：从目(mù)前看，这三家基金公司都由“实力派”来担纲基金经理(lǐ)。其中广发央企回报ETF拟任基金经理罗国庆为广(guǎng)发(fā)基金指数(shù)投资(zī)部副(fù)总经理，而汇添(tiān)富央企回(huí)报(bào)ETF采取(qǔ)了双基金(jīn)经理来管理(lǐ)。

　　8、问：央企股东回报(bào)指数历史(shǐ)表(biǎo)现怎么样(yàng)？

　　答：WIND资讯数据(jù)显示，截至(zhì)3月31日，央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报指数过去(qù)三年累计涨幅41.42％，过去三(sān)年(nián)历史年化回报(bào)12.60％，超越同期沪深300和上证红利指数的表现。

　　9、问：如何看(kàn)待央企指数的(de)投资价值？

　　第一(yī)、央企特色(sè)突出：1、市值优势明显，具(jù)备(bèi)较高的长期(qī)投(tóu)资价值；2、央(yāng)企经营较稳健，整体平(píng)均盈利高(gāo)于(yú)A股(gǔ)；3、肩负社会责任，是国(guó)家(jiā)战略发展主(zhǔ)力军。

　　第二、“中(zhōng)特估”背景：估值较(jiào)低，重塑(sù)中国特色(sè)估值体系背(bèi)景下估值提升空间较大。

　　第三、红利因子(zi)叠加：1、红(hóng)利属(shǔ)性(xìng)更(gèng)明(míng)显，追(zhuī)求分享高质量发展成果2、具(jù)备一定抗通胀能力和抗风(fēng)险的配置效益(yì)。

　　10、问(wèn)：目前央(yāng)企概(gài)念已经涨过一轮了(le)，板块持续性如何？

　　答：一、央企(qǐ)当(dāng)前估(gū)值(zhí)仍处于较(jiào)低分(fēn)位水(shuǐ)平。截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，中证央(yāng)企(qǐ)指数市盈率(lǜ)TTM为10.59，低于全市场(chǎng)中证全指的17.07。自2014年底至今，中证央企指数估值(zhí)水平（市盈率TTM）处于其38％分位水平。无论横向对比还是纵向比较，央(yāng)企整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)与其经(jīng)济地位并不匹配，亟待改善，在政策支持(chí)下有望迎来重塑。

　　二、央企重估或是贯穿(chuān)全年的主线。从券商机构的对外观点来看，多家券商明(míng)确表示今(jīn)年的投资主线之一(yī)就是央国企价值重估。部(bù)分券商(shāng)的观(guān)点如下：

　　国信(xìn)证券：继(jì)续把(bǎ)握国企价值(zhí)重估这一投资主(zhǔ)线；

　　银河证券：不(bù)受黑天鹅干扰，坚持数字经济+国(guó)企(qǐ)改革主线；

　　平安证(zhèng)券：数字经济+国企改(gǎi)革的(de)投资主线更为清晰；

　　光大证券：在(zài)新(xīn)一(yī)轮国企(qǐ)改革和(hé)中国(guó)特(tè)色估值(zhí)体系(xì)推动下(xià)，当前(qián)国企(qǐ)价值重估行情有望(wàng)持续并形(xíng)成主(zhǔ)线行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗