金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间，已经(jīng)崩盘了(le)33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚(shèn)至还在(zài)不(bù)断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时(shí)也是自(zì)日本泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今(jīn)年以来日经225指(zhǐ)数(shù)已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一(yī)样(yàng)的味(wèi)道，“股神”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是(shì)不(bù)可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者(zhě)对日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的日(rì)本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模(mó)的(de)外国人(rén)净购买量。不过，日本企业部门(mén)仍(réng)然是日本股票(piào)的最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包(bāo)括在3年(nián)前就“闻到”金(jīn)钱味道的(de)巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的(de)股份。这五大贸(mào)易公司分别(bié)是伊藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三(sān)井物(wù)产、住友商事(shì)和(hé)丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩大了对日(rì)本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒(sā)韦目前在日本持(chí)有的股票比在美国以(yǐ)外任何其(qí)他国(guó)家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁(suì)高龄(líng)的他还在(zài)上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在(zài)这(zhè)个(gè)时点，不断(duàn)增持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的决定(dìng)其实非常(cháng)简单，也非常容易(yì)理解(jiě)，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业务(wù)来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地(dì)理解他们(men)所拥有的一(yī)大堆业务，同时(shí)我们还能通过融(róng)资解(jiě)决汇率风险问题(tí)。所(suǒ)以我们就开(kāi)始购(gòu)买了，甚至这件事情一(yī)开(kāi)始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本之行的部分(fēn)原因是(shì)为了向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副(fù)董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双(shuāng)方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的(de)巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世(shì)民拜访(fǎng)了日本首相岸(àn)田文(wén)雄。黑(hēi)石集(jí)团两(liǎng)年(nián)前(qián)在日(rì)本一(yī)举收购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行(xíng)被(bèi)外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更(gèng)多投资(zī)机会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维斯也在日本与投资对(duì)象展(zhǎn)开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早些时候(hòu)决定(dìng)重新在东(dōng)京开设办事处(chù)，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局(jú)变化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股市一(yī)直都在苦苦的(de)填(tián)坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了(le)变(biàn)化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会(huì)上解释了(le)抄底日本(běn)股市(shì)，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也(yě)有所(suǒ)保(bǎo)留。站在事后马后(hòu)炮的角(jiǎo)度看(kàn)，对(duì)股市(shì)拥有独(dú)特理解的巴菲特对国际地缘政治的(de)变化(huà)也颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易争端以(yǐ)来，国际地缘(yuán)政治格(gé)局巨变(biàn)。在新的地(dì)缘(yuán)政治格局(jú)下(xià)，日(rì)本(běn)在亚(yà)太格局中扮演了(le)更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产(chǎn)业发(fā)展中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了(le)边际上的重要(yào)变量(liàng)。仔(zǎi)细观察(chá)日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本(běn)的设(shè)备(bèi)投资开(kāi)始进入加速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自身发(fā)展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日本相对稳定甚(shèn)至(zhì)略显(xiǎn)僵化(huà)的政治格局，在全(quán)球动荡的大(dà)背(bèi)景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏(mǐn)感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等(děng)待出手的时(shí)机。直(zhí)到新冠(guān)危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终(zhōng)于等到了被(bèi)低估的日本(běn)资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明自己的确被(bèi)低(dī)估了。据日经(jīng)中文(wén)网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全(quán)部(bù)出炉。5大(dà)商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿(yì)日(rì)元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化，日本监管层的助推也是一股不(bù)容(róng)忽(hū)视的(de)力量(liàng)。日本监管层持续推动企(qǐ)业经(jīng)营能力的改善和价值的(de)修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易(yì)所为了(le)改变大(dà)量(liàng)个股股价(jià)跌(diē)破净(j打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人ìng)值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实(shí)现(xiàn)关注资金成(chéng)本和(hé)股(gǔ)价(jià)经营要(yào)求(qiú)》要求上市公(gōng)司提高企(qǐ)业(yè)价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提(tí)升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市开始掀(xiān)起一(yī)波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛(shèng)也出来高喊日本可(kě)能正接近十年一(yī)遇的牛市。至于日本股(gǔ)市(shì)未来(lái)将走向何方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给出答案(àn)吧(ba)。

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