关(guān)注(zhù)市场热点消息。

　　美联储(chǔ)布拉德：利率可能需要进一步提高(gāo)

　　周五，圣路易斯联储行长布拉德表示，决策者可能不(bù)得不进一步提高利(lì)率(lǜ)以给通(tōng)胀降温，但他补充称，自己将(jiāng)观望一定(dìng)时(shí)间，看看经济数据(jù)表现再决定6月应该(gāi)采取何(hé)种行(xíng)动。

　　“我们过(guò)去15个月采取的激(jī)进政策遏制了通(tōng)胀的上升，但目(mù)前(qián)还不(bù)清楚通胀是(shì)否(fǒu)处于通往2％的道(dào)路上。” 布拉德表示，需要看到“通胀实质(zhì)性下降”才(cái)能确信没有(yǒu)必要加息(xī)。

　　布拉德还表示，他认(rèn)为美联储仍然可(kě)以(yǐ)实(shí)现软(ruǎn)着陆(lù)，在(zài)不触发经济严重下滑的情况下帮(bāng)助通(tōng)胀率(lǜ)回到2％目标。

　　“经济可能陷入(rù)衰(shuāi)退(tuì)，但这不是(shì)基线(xiàn)情景。我认(rèn)为(wèi)基线情(qíng)境(jìng)是经济增长缓慢，劳动力市(shì)场可能略有疲软，通(tōng)胀下降(jiàng)。”布(bù)拉德说。

　　布(bù)拉德是美联储决策者(zhě)中(zhōng)鹰(yīng)派官(guān)员的代表人物，素有“鹰王”之(zhī)称，但今年在联邦公开市场委员会（FOMC）没有(yǒu)投票权(quán)。

　　香港与内(nèi)地(dì)利率互换市(shì)场互联互通合作15日(rì)正式启动

　　中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)5月5日表(biǎo)示(shì)，香港与内地利(lì)率互换市场互联互通(tōng)合作（即(jí) “互换(huàn)通”）的各项准备工作(zuò)进(jìn)展顺(shùn)利(lì)，初期(qī)先行开通“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”，“北向(xiàng)互换通(tōng)”下的交易将于2023年(nián)5月(yuè)15日启(qǐ)动。

　　“北向互换通”，是香港及其他(tā)国家和地区的境外投资(zī)者经由香港与内地基础设施机构之间在交(jiāo)易(yì)、清算、结算等方面(miàn)互联互通的机制(zhì)安排，参与内(nèi)地银行间金融衍生品市场(chǎng)。初(chū)期可交(jiāo)易品种为利(lì)率互换(huàn)产(chǎn)品，报价、交易及(jí)结算币(bì)种为人民(mín)币(bì)。

　　参与“北向互换通(tōng)”的境(jìng)内投(tóu)资者需与外汇(huì)交(jiāo)易中心签署(shǔ)报价(jià)商协议，并(bìng)为(wèi)上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所利(lì)率(lǜ)互换集中清算业务的清(qīng)算(suàn)会员(yuán)或该类会员的清算客户。

　　参与“北向互换通”的(de)境(jìng)外(wài)投资者为符合人民银行要求(qiú)并完成内地银(yín)行(xíng)间债券市场准入备案的境外机构投资者，并经外汇(huì)交易(yì)中心开通“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易权限。拟申请开通“北向互换通”交(jiāo)易权限的(de)境外投资者(zhě)需同时申请成为场外结算公司的(de)清算(suàn)会员或该类(lèi)会员的清算客户(hù)。

　　初期(qī)全市(shì)场每(měi)日(rì)交易净(jìng)限额为200亿元人民币(bì)，清(qīng)算限额为40亿(yì)元人民币(bì)，后续可根(gēn)据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　罕见大乌龙(lóng)，上(shàng)交所道歉(qiàn)

　　昨日，转债市场出现“大乌龙”。原(yuán)本(běn)公告停牌的嵘泰(tài)转债，昨日早(zǎo)盘(pán)却仍能正常交易，盘(pán)中(zhōng)一度上涨近15％。上(shàng)指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好交所发现后(hòu)，于当日上午(wǔ)10时10分(fēn)实施停(tíng)牌，并发布公(gōng)告，就相关原因进行排(pái)查。

　　5月5日盘(pán)后，上交(jiāo)所发(fā)布关于嵘(róng)泰转债停牌及相关交(jiāo)易处理(lǐ)情况的公告。公告称，2023年4月26日，江苏(sū)嵘(róng)泰工(gōng)业(yè)股份(fèn)有限公司(sī)（以下简(jiǎn)称公司）在上交所(suǒ)网站发布(bù)关于实施“嵘(róng)泰转债(zhài)”赎回暨(jì)摘牌的公告称(chēng)，嵘(róng)泰转债最后一个交(jiāo)易日为2023年5月4日，自2023年(nián)5月5日起(qǐ)将停(tíng)止交易(yì)。公司后(hòu)续(xù)分别于4月27日、4月(yuè)28日、4月(yuè)29日(rì)、5月5日发布4次提示(shì)性公告。2023年(nián)5月5日早盘，因技术(shù)原因，该可转债(zhài)仍挂牌交(jiāo)易。上交所发现(xiàn)后，于当(dāng)日上午10时10分实施停牌。经统计，嵘泰转债在匹配成交阶(jiē)段共成交(jiāo)8.35万手，累计成交9754万元。

　　依据(jù)《上海证券交易所债券交易规则》第一百三十条等(děng)相关规(guī)定，嵘泰转(zhuǎn)债2023年(nián)5月5日相关匹(pǐ)配成交(jiāo)取(qǔ)消，交易无(wú)效，不(bù)进行清算(suàn)交收。嵘泰(tài)转债(zhài)的(de)转股和(hé)赎回不受(shòu)影响，正常(cháng)进行。

　　对于该事(shì)件(jiàn)的发生，上交所(suǒ)深表歉意，并(bìng)将妥善处置后续(xù)事宜。

　　油(yóu)脂板(bǎn)块强势反弹

　　在(zài)宏(hóng)观利(lì)空(kōng)阶段性出尽后，市场情绪有所回暖，叠加(jiā)油脂市场基本(běn)面迎来改善，“五(wǔ)一”假期过后，油脂市场连(lián)涨两日。昨日，棕榈油主力合约2309以(yǐ)3.39％的涨幅领涨油脂，菜籽油主力合约2309上涨1.95％，豆(dòu)油主力合约2309收(shōu)涨(zhǎng)1.31％。

　　“‘五一’假期(qī)期间，伴随美联(lián)储继续加息预(yù)期以及(jí)欧美(měi)银(yín)行业危机的继续发酵(jiào)，国际原油价格大幅(fú)下挫，外围市场环境整(zhěng)体偏弱。5月4日凌晨，美联储如(rú)预期(qī)加息25个(gè)基点(diǎn)，这是本轮加息(xī)周(zhōu)期的第十(shí)次加息，也可能(néng)是本(běn)轮紧缩(suō)周(zhōu)期的终点。同时，欧洲央行周(zhōu)四决定放慢(màn)加息步伐。在外围利空阶(jiē)段性出尽后(hòu)，大(dà)宗商品市场(chǎng)情绪出现反(fǎn)弹，油脂价格(gé)在假(jiǎ)期开盘走(zǒu)弱(ruò)后也迎(yíng)来上涨。”中泰(tài)期货研究(jiū)所(suǒ)油(yóu)脂油料分析师巩力赫表示，在此轮上涨(zhǎng)过(guò)程中，棕榈油领涨油脂，产(chǎn)地供给偏紧，同时国(guó)内(nèi)棕榈(lǘ)油库存(cún)连续下(xià)降支撑盘面走强，菜(cài)油紧随(suí)其后(hòu)，而豆油因5—6月大豆(dòu)到港压力涨(zhǎng)幅相对有限。

　　在光(guāng)大(dà)期(qī)货研究所(suǒ)油脂(zhī)油料(liào)分析师侯(hóu)雪玲看来，油脂(zhī)市场(chǎng)的强(qiáng)力(lì)反弹是由(yóu)基本面的改善推动的。她表(biǎo)示，一方面源于(yú)餐饮端(duān)的利多(duō)预(yù)期。油脂相关上市企业一季度(dù)业绩(jì)大增(zēng)，多(duō)因(yīn)为销量上涨(zhǎng)和毛利率提(tí)升(shēng)共同(tóng)推动；“五(wǔ)一”旅游(yóu)出行火(huǒ)爆(bào)，交通运输部数据(jù)显示，假(jiǎ)期前(qián)三天日均发(fā)送人(rén)数和2019年、2021年基本持平。这(zhè)意味着油(yóu)脂餐饮(yǐn)端消费亮(liàng)眼，假(jiǎ)期后，现货普遍存(cún)在一轮补库需求。未来很长一段时间，餐饮端将持(chí)续成为支(zhī)撑油脂需(xū)求(qiú)的重(zhòng)要力量。另一方面，国内大豆压榨企业5月(yuè)上旬(xún)仍出现不同程度(dù)的停机计划(huà)，市场现货供应仍有偏紧张情况，豆(dòu)油累库(kù)速度放缓；而棕榈油方面，产(chǎn)地库(kù)存出现超预(yù)期下降。GAPKI数据显(xiǎn)示，印(yìn)尼棕榈油2月库存环比下降(jiàng)15％至264万(wàn)吨，其中产量(liàng)425万吨，出口291万(wàn)吨，印尼国内消费180万吨，分项数据和1月几乎持平。机构预期马(mǎ)来西亚棕榈油4月(yuè)产量(liàng)环比增0.9％至130万吨(dūn)，出口环比(bǐ)下降19.3％至120万吨，由此推算4月库存(cún)环比减少10％至151万(wàn)吨(dūn)。

　　与此同时，海外市场方面，受到马来(lái)西亚棕榈油库(kù)存减少(shǎo)的预(yù)期支(zhī)撑，BMD毛棕榈油期(qī)货价格在(zài)本周(zhōu)累计(jì)上涨超7％。“节前(qián)马(mǎ)来西亚棕榈油整(zhěng)体(tǐ)数据(jù)偏弱，出口月度(dù)环(huán)比下降，且产量(liàng)降幅不足，导致市场情绪略显(xiǎn)悲观。但(dàn)在价格持续下跌后，利空落地效应(yīng)以及机构对于4月马(mǎ)来西亚棕(zōng)榈(lǘ)油库存预估超预期下降的(de)乐观情(qíng)绪，推动期价快(kuài)速反弹，而库存(cún)预估下降的原因来自(zì)于(yú)马来西(xī)亚(yà)国内(nèi)消费需(xū)求(qiú)的增(zēng)加。”中辉(huī)期货油脂油料分析师贾晖(huī)表示(shì)，外盘带动(dòng)内盘(pán)油脂价格上行，而豆(dòu)油及菜油自身基(jī)本面(miàn)供应增加的利空因素逐(zhú)步弱化(huà)也对(duì)盘面带来(lái)一些支持。

　　指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好>宏(hóng)观和(hé)基本(běn)面，谁将起到主(zhǔ)导作(zuò)用？

　　据外媒报道，周五公布的(de)一项调查显示，全球第二大棕榈油生产国——马来西亚截至4月底的棕榈油库存料(liào)降至11个月以来最(zuì)低水平，因产量持平且马来西亚国内使用量增加。受(shòu)访的九位(wèi)分析(xī)师和贸易商预估中值显示，棕榈油(yóu)库存料较(jiào)3月减少(shǎo)9.8％至151万吨，连续第三个月减少并触及2022年(nián)5月以来最低水平。

　　与此(cǐ)同时，国内棕榈油(yóu)库存(cún)也(yě)由升转降(jiàng)，刷新5个(gè)半月的(de)最低水平。中国粮(liáng)油商(shāng)务网监(jiān)测(cè)数据显(xiǎn)示，截至2023年(nián)第17周末，国(guó)内棕榈油库存总量为77.9万吨，较上周减少(shǎo)4.5万吨(dūn)；合同量为4.7万吨(dūn)，较上周(zhōu)增加(jiā)0.7万吨。其中(zhōng)24度及(jí)以(yǐ)下库存(cún)量为(wèi)73.6万吨，较(jiào)上周减少4.5万吨；高度库(kù)存量为(wèi)4.2万吨，较(jiào)上(shàng)周(zhōu)减少0.1万吨。

　　“虽(suī)然马来西亚和国内棕榈油库存都在(zài)下降，但原因各有不(bù)同(tóng)。马来西亚棕榈油(yóu)库(kù)存下降(jiàng)的主要原因来自于产量的(de)季节性减(jiǎn)产(chǎn)以及印尼国内出口政策限制导致的棕榈油出口较(jiào)好。而国内棕榈(lǘ)油库存大幅下降，主(zhǔ)要是受到(dào)年初国内疫情防控措(cuò)施优化调整带来的餐饮(yǐn)消费的增加，同时豆棕现货价差高位运行导致棕(zōng)榈油替(tì)代性(xìng)能(néng)大(dà)大增强，也(yě)进一步刺激了棕榈油的消费。

　　虽然马(mǎ)来西亚及中国棕榈油库存下降，但(dàn)由于印(yìn)尼5月出口政策(cè)出现(xiàn)调(diào)整(zhěng)，将允许更多(duō)的棕榈油出口，市场对(duì)于(yú)马来西(xī)亚棕榈油(yóu)5月出口数据保持谨(jǐn)慎(shèn)态度(dù)。中国和印(yìn)度作为全球主要(yào)的棕榈油进口国，虽然库存(cún)都不同程度下降，但(dàn)都(dōu)仍处于历(lì)史较高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，若棕(zōng)榈油(yóu)价格上(shàng)涨(zhǎng)，将抑(yì)制其(qí)消费(fèi)和进口积极性。”贾晖表示。

　　据侯雪玲介绍，对(duì)于棕榈(lǘ)油产地来说，每年(nián)的1—4月属(shǔ)于去库周期，因(yīn)产量处于年内(nèi)低位(wèi)，无(wú)法满足当月(yuè)需求。今年4月(yuè)国际豆(dòu)棕倒(dào)挂(guà)以及(jí)需求(qiú)国库(kù)存偏高，棕(zōng)榈油(yóu)出口需求(qiú)差，但依然(rán)没(méi)有扭转去库趋(qū)势。可(kě)以说，产(chǎn)量(liàng)绝对水平低是(shì)去库的主要原因(yīn)。后期随着产(chǎn)量(liàng)季(jì)节性增加，棕榈油(yóu)重新累库也是必(bì)然趋势。

　　国内方(fāng)面(miàn)，侯雪(xuě)玲(líng)认(rèn)为，棕榈油的去(qù)库更多(duō)是供(gōng)需双重推(tuī)动的结(jié)果。随着产(chǎn)地挺价(jià)，进口(kǒu)利润差，棕榈油到港压力下降，月均(jūn)到港量30万吨左右(yòu)。更为重要的是，国内油(yóu)脂餐饮(yǐn)需求旺盛，随(suí)着气温升(shēng)高，棕榈油使用限制减(jiǎn)少，棕榈油表观消费同比几(jǐ)乎翻倍。国内棕(zōng)榈油要(yào)想重新累库，需要进口增加(jiā)，也就是说进口利润打(dǎ)开(kāi)，产(chǎn)地(dì)让(ràng)利，这至少需要产地库(kù)存压力明显恢复(fù)才有可能(néng)。因此，未来产地的累库必将早于(yú)国(guó)内，存在节奏差。

　　“从目前的市(shì)场情况来看(kàn)，短期内缺乏明显利多因素(sù)驱(qū)动(dòng)，因此棕榈油上涨缺(quē)乏可持续性。不过，从(cóng)更(gèng)长的年度时间周期来(lái)看(kàn)，在(zài)厄尔尼诺气候的预期(qī)下，棕榈(lǘ)油有望(wàng)逐步进入中期企(qǐ)稳阶段(duàn)。后(hòu)续需要密切关注(zhù)厄尔尼(ní)诺(nuò)气(qì)候(hòu)的发生和持续情况。”贾(jiǎ)晖认为。

　　在(zài)许多市场人士(shì)看(kàn)来，今年仍是“宏观大年”，宏观层面对于大宗商品的影(yǐng)响仍然(rán)起(qǐ)到主导作用(yòng)。那么，对于油脂市场来说(shuō)是这(zhè)样(yàng)吗？

　　“美联(lián)储加息(xī)周期接近(jìn)尾声，欧洲(zhōu)央行(xíng)在周四(sì)也(yě)放慢了激进紧缩的(de)步(bù)伐。在外围利(lì)空阶段性出尽后，大宗商品市场情绪(xù)出现(xiàn)反弹。不过，随(suí)着美联(lián)储(chǔ)会议的结(jié)束，市场焦(jiāo)点仍(réng)将集(jí)中在美国银行业的任(rèn)何可能的风险蔓延，对此仍(réng)需保持谨慎态(tài)度。对(duì)于油(yóu)脂来说(shuō)，目前(qián)基本面仍然(rán)多(duō)空交织。当(dāng)前年(nián)度加拿大油菜籽的(de)丰(fēng)产对(duì)国内(nèi)市场的压力(lì)持续存在，5—6月进口大豆大(dà)量(liàng)到港(gǎng)的预期(qī)对豆系品种带来压力，另外(wài)国内棕榈油整体库(kù)存(cún)偏高也(yě)使得(dé)油脂整体的行情难以表(biǎo)现(xiàn)得特(tè)别强(qiáng)势。不(bù)过，油脂的估值在(zài)偏低的油粕比和(hé)当(dāng)前年度南美大豆的减(jiǎn)产预期(qī)的逐渐兑现背景下，又(yòu)显得处于(yú)偏(piān)低(dī)水平(píng)。在此情(qíng)况下，油脂(zhī)似乎难以表现出(chū)独(dú)立走势，单(dān)边行情仍将比较(jiào)多(duō)地被宏观因(yīn)素主导。”巩力赫表示。

　　而在(zài)贾(jiǎ)晖(huī)看来(lái)，由于美联储加息已(yǐ)经在(zài)市(shì)场预期当中(zhōng)，因此对大宗商品市场的(de)利(lì)空影响有(yǒu)限(xiàn)。对(duì)于油脂市场来(lái)说，虽然生物柴(chái)油消(xiāo)费占比不(bù)低，比如棕榈油(yóu)工业消费占到产量30％以(yǐ)上，欧(ōu)盟(méng)工业(yè)消(xiāo)费(fèi)和食用消费各占(zhàn)一(yī)半，但各(gè)国生物柴油政策比例一段时期内(nèi)是固定的，不会因为原油及宏观市场的波动，而出现(xiàn)生物柴油产量的大幅(fú)波动，加上油脂食用作为消费必需品，宏(hóng)观因素影(yǐng)响有限，因此油脂自身基本面对价(jià)格波动仍然(rán)将起到主导作用。

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