科(kē)创板不必迅速进一步放宽(kuān)行业限制或进行调整，应(yīng)在坚持现有上(shàng)市标准的基础(chǔ)上，更好地发掘与储备符(fú)合标准(zhǔn)的(de)拟上市(shì)公司资源，做好培育与辅导工作。

　　今年(nián)一季度，分别有8家和5家公司申(shēn)报科创板(bǎn)和(hé)创(chuàng)业板上市(shì)获受理，受理企业总(zǒng)量(liàng)同比减少超(chāo)过三成。而股票发行注册(cè)制的正、异、新，正异新的区分全面(miàn)落地实施，使得部(bù)分同时满足两板上市(shì)条件的公司有观望甚至向(xiàng)主板流动的倾向。而当前，科创板不必迅速进一步(bù)放(fàng)宽行业(yè)限(xiàn)制或进行调(diào)整，应在坚持现(xiàn)有上(shàng)市(shì)标准的基础上，更好地发掘与储备符合标(biāo)准的(de)拟(n正、异、新，正异新的区分ǐ)上(shàng)市公司资(zī)源，做好培育与辅导工作，在保证(zhèng)上市公司质(zhì)量和(hé)板块特(tè)色的前提下处理好板块公司的数量(liàng)与质量之(zhī)间的(de)关系。

　　从发展完(wán)整、有效、合理的多层次资本市场的角度看，内地多层次资本市场的板块架(jià)构在全面(miàn)实行注(zhù)册制后更加清晰，各板块特色(sè)更加鲜明并通过挂牌、转板、分拆(chāi)上市、并购重组加强了有机联(lián)系，多元包容(róng)的上市(shì)条(tiáo)件对不(bù)同类(lèi)型、不同成长阶(jiē)段(duàn)的企(qǐ)业上市实(shí)现全覆盖，其中(zhōng)科创板特别强(qiáng)调突出“硬科技”特色，科创板面向世(shì)界科技前(qián)沿、面向经济主战场、面向国家重(zhòng)大需求。

　　《首(shǒu)次公开发(fā)行股票注册管理(lǐ)办法》对主板(bǎn)、科创(chuàng)板(bǎn)、创业板的(de)板块定位提出了总体要求，同时(shí)沪、深、北交易所分别(bié)在配套(tào)业务规则(zé)中对相关板块定位进(jìn)一步释明。需要注意的是，如(rú)果(guǒ)以模糊板块定位与(yǔ)特(tè)色、减(jiǎn)少上市标准包容性(xìng)与差异性为代价，有可能(néng)对全面注(zhù)册制、多层次资本市(shì)场为不同(tóng)类型的(de)上(shàng)市企业(yè)提供符合自身(shēn)特点的上市渠道的初衷造成干扰(rǎo)，对(duì)板块特征(zhēng)和投资者(zhě)群体差异带来模糊，有可能与(yǔ)其他市(shì)场、其他板块(kuài)的定(dìng)位(wèi)重叠(dié)、冲突并(bìng)降低注册(cè)制(zhì)的效率和优势，还有可能给横向错(cuò)位竞争、差异发展、协同高效(xiào)与(yǔ)纵向互联互通、层层递(dì)进(jìn)、功能互补的相互补充(chōng)、互为(wèi)促进的(de)多(duō)层次资本市场体系带来(lái)一定(dìng)影响。

　　从保持科创(chuàng)板行业(yè)高集中度以及引致的集(jí)群(qún)、集聚、集成效应的角度(dù)来看，由(yóu)于科创板突出“硬科技”特色，重点支持新一代信息技术(shù)、高(gāo)端(duān)装备、新(xīn)材料等高新技术产业和战(zhàn)略性新兴产业，因此科(kē)创(chuàng)板(bǎn)上市公司主(zhǔ)要都是符合国家战略、突破关键核(hé)心技术、市场(chǎng)认可度高的科(kē)技创(chuàng)新企(qǐ)业。行业集中度高(gāo)，会自然(rán)而然地带来(lái)横向同行的集(jí)群效(xiào)应、纵向上下游的集聚效应、功能型平台的集成效(xiào)应，有利于企业共(gòng)同提升与(yǔ)发(fā)展、更快做大做强(qiáng)，有(yǒu)利于(yú)逐步形成集成电(diàn)路、生物医药等多个战略(lüè)性新兴产业集群和构建硬(yìng)科技标杆性特(tè)色(sè)板块。

　　从(cóng)吸引符(fú)合科(kē)创板特(tè)色标准要求的拟上(shàng)市公(gōng)司的角度来看，科创板不宜改变现有的更为强化和强调企业成(chéng)长性、研发投入(rù)、自主创(chuàng)新能力、估值(zhí)等(děng)指标(biāo)的独有特点。科创(chuàng)板进一步淡(dàn)化(huà)了对(duì)于拟上市企业营收、净利(lì)润等指标要(yào)求(qiú)，不再(zài)“净利(lì)润至上(shàng)”，提升(shēng)了资(zī)本市场对创新经(jīng)济的(de)包容度。可以说，设(shè)立科创板的出(chū)发点或定位正是为创新(xīn)企(qǐ)业特别是(shì)硬(yìng)科技企(qǐ)业的成长赋能(néng)，即通过市(shì)场机制实(shí)现资产定价、资源配置和资本流动的(de)高效率，提(tí)升企业的(de)公司治理和运营管(guǎn)理水平。这使得科创板(bǎn)能更(gèng)加快速地(dì)协助资本直达实体经济，支(zhī)持(chí)企业创(chuàng)新(xīn)、激发经济活力、加(jiā)快实施创新(xīn)驱动发展战略，将掌握(wò)关键核心技(jì)术的优(yōu)秀科技企(qǐ)业和顺应(yīng)“双循环”的优秀(xiù)创新创业企业快速推向资本市场，获得(dé)包括机构投(tóu)资者与个人投资者的认(rèn)同与助(zhù)力，进而提供更完(wán)整、更全(quán)面、更优质的金融支持，有效提(tí)升创新载体的(de)生(shēng)机与资本(běn)市场活力(lì)。

　　从已上市公司情况看，科创板公司(sī)研发投入与营(yíng)业收入之(zhī)比、研发人员占公司人员(yuán)总数之比、平均发(fā)明(míng)专利数量等均高于(yú)其他(tā)市场板块。应当注(zhù)意的是，如果科(kē)创板的(de)扩容改变了前述的功能定位与(yǔ)个体特色(sè)，有可能影响到科(kē)创(chuàng)板直接融资服务与(yǔ)制(zhì)度供给的多元性、包容性、差异性、可(kě)得(dé)性(xìng)、市场(chǎng)导向性，还(hái)可能(néng)影(yǐng)响到科(kē)创板联系和连(lián)接特定行业、类型(xíng)、规模、成长阶段(duàn)的(de)企(qǐ)业和具有与之相应的(de)知识、经验、能(néng)力、稳健性、风险偏好的投资者，影(yǐng)响(xiǎng)到特(tè)定市场(chǎng)与板(bǎn)块(kuài)的价格(gé)发(fā)现功能、价(jià)值投(tóu)资理念和整(zhěng)体(tǐ)抗风险能力(lì)。综上(shàng)所述，科创板不必急于(yú)“跑步”扩容。

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