5月(yuè)12日晚间，江(jiāng)铃汽车公告(gào)宣布，公司在2021年5月(yuè)即(jí)公开(kāi)挂牌的江(jiāng)铃重(zhòng)型(xíng)汽(qì)车有限(xiàn)公(gōng)司（江铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽是(shì)江铃(líng)汽(qì)车在(zài)2012年以2.7亿元价格(gé)接手的资产，不过原计划在重卡行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却(què)因此背上了包袱。江铃重汽在(zài)8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为(wèi)转让(ràng)铺路，还曾现金(jīn)为江铃重卡(kǎ)“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽车前后(hòu)耗了(le)两(liǎng)年(nián)的“瘦身”行动依(yī)旧以失败告终。

　　审批未在约定时间(jiān)完(wán)成(chéng)

　　这笔(bǐ)交易要追溯到(dào)两年前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾(céng)披露，拟以不(bù)低于7.64亿元的价格，通过(guò)山(shān)西省(shěng)产权(quán)交易市场公(gōng)开(kāi)挂牌方式，出售全资子公(gōng)司江铃重(zhòng)汽(qì)100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重汽对接盘方开出(chū)了(le)要求：1、世界(jiè)500强企业，2020年度在(zài)全(quán)球生产销(xiāo)售重型卡车超过12万(wàn)辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计合并(bìng)报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上述股权挂牌公告(gào)期于(yú)2021年8月9日期限(xiàn)届满，交易股(gǔ)权出(chū)售征集到一名意向受(shòu)让(ràng)方，符合上述要求的(de)沃尔沃卡车成(chéng)了接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡车也(yě)按(àn)照相关(guān)交(jiāo)易规则支(zhī)付了(le)保(bǎo)证金。2021年8月23日，双方经协商(shāng)一致，就出售交易股权签署了(le)《关于江铃重型汽车有限(xiàn)公司100％股(gǔ)权(quán)的股(gǔ)权转让协议》，确定就目(mù)标股权支(zhī)付的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车5月(yuè)12日公告称，该笔交易(yì)需要获得国资管(guǎn)理有(yǒu)权单位的批准，但由于交(jiāo)易所需的(de)政府审批(pī)事项未能在约定的时间内完成，项目双方经协商一(yī)致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易(yì)前后(hòu)耗时长达2年之久，但最终仍以失败(bài)告(gào)终。需要提(tí)及的是，江铃重(zhòng)汽命运(yùn)颇为(wèi)坎坷，此次交(jiāo)易已经是(shì)其历史上(shàng)第三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务(wù)黑(hēi)洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)前身是山(shān)西(xī)省汽(qì)车工业(yè)集团。作(zuò)为一家老牌国营(yíng)企业，该公司主要组装生产重型卡车与货车，但由于经营不善陷入发展(zhǎn)困境(jìng)，在2007年第一次被重组。中国(guó)兵器装备(bèi)集(jí)团(tuán)及中(zhōng)国(guó)长安汽车集团有限公(gōng)司，将太原重(zhòng)汽重组(zǔ)为太(tài)原长安重汽，作(zuò)为长安汽(qì)车进入重(zhòng)卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终太(tài)原重汽没能被盘(pán)活。太原(yuán)重(zhòng)汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第(dì)一(yī)季度(dù)，太(tài)原重汽(qì)的净(jìng)资产(chǎn)仅为(wèi)2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常运(yùn)转。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)却对太(tài)原重汽产生了(le)兴趣，该(gāi)公司在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的价格(gé)，从长安手(shǒu)中接手太原长安重汽的全部股(gǔ)权(quán)，并于2013年(nián)1月将其更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽(qì)车进入重卡领域的意图(tú)是(shì)实现商用车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽车曾表示，最(zuì)终将建成年产10万(wàn)辆重型载货车(chē)、10万(wàn)台发动(dòng)机的大(dà)型(xíng)重卡企业，达产(chǎn)后主(zhǔ)营(yíng)业务将超过(guò)200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对重卡(kǎ)市(shì)场(chǎng)和客户(hù)洞察不足，经(jīng)营状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的(de)销量(liàng)分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽解放等头部企业(yè)的单月(yuè)销(xiāo)量(liàng)，就已(yǐ)超(chāo)过(guò)江铃重汽几(jǐ)年(nián)的(de)销量1亿等于多少万(liàng)总(zǒng)和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不再披露有关江铃重卡(kǎ)的销量(liàng)数(shù)据。

　　销量严重拖(tuō)后腿，江铃重(zhòng)汽俨然成为“财务(wù)黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财报数(shù)据显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型(xíng)汽车相关业务累(lèi)计(jì)亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最为严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍(réng)然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净(jìng)亏(kuī)损为(wèi)1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年(nián)底(dǐ)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)总负债(zhài)为12.69亿(yì)元，总资(zī)产为(wèi)7.99亿(yì)元，处(chù)于资不抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停(tíng)止了所(suǒ)有的产销(xiāo)工作。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初(chū)，江铃汽车还对江(jiāng)铃重汽(qì)进行了11.42亿元的现金增(zēng)资。这(zhè)一举动的主(zhǔ)要目的是(shì)降低江铃重汽的资产负债率，便(biàn)于吸引(yǐn)外部投资进(jìn)入，利(lì)于(yú)江铃重汽(qì)进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽车自(zì)身近年来日(rì)子也不太好(hǎo)过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内(nèi)，其实现归母净(jìng)利(lì)润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可(kě)。不(bù)过，在(zài)2021年和(hé)2022年(nián)这两(liǎng)年(nián)间，江铃汽车收到(dào)的政府扶持资金就达到(dào)5.16亿元和(hé)9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其(qí)当年的(de)净利润。而扣(kòu)除非经常性损益(yì)后(hòu)，江(jiāng)铃汽车在这两(liǎng)年的扣(kòu)非(fēi)归母(mǔ)净利润(rùn)分别为2962万(wàn)元和-2.3亿(yì)元。

　　而(ér)且(qiě)江铃汽车在(zài)这两年(nián)现金流状(zhuàng)况(k1亿等于多少万uàng)也不(bù)佳。在2020年，其经营活(huó)动(dòng)现金流净额还达(dá)到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍(réng)未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽车营收为75.26亿(yì)元(yuán)，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹(chuī)，江铃重汽(qì)这(zhè)一“包袱(fú)”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也(yě)表(biǎo)示，江铃重汽已暂(zàn)停生(shēng)产(chǎn)和销售(shòu)，当前主要开支(zhī)为员工(gōng)薪(xīn)酬和(hé)设备(bèi)维护等费用。“未来公司仍将继续(xù)积(jī)极(jí)推(tuī)进江(jiāng)铃重汽(qì)的重(zhòng)组工作，”江(jiāng)铃汽车方面称。

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