燕京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆发。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒发布2023年一季报(bào)，实现营收(shōu)35.26亿元，同比(bǐ)增长13.74％；实(shí)现净利(lì)润6456.38万(wàn)元，同比(bǐ)增(zēng)长7373.28％。另据(jù)2022年(nián)年(nián)报，去(qù)年燕京(jīng)啤(pí)酒的营收(shōu)为132.02亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元(yuán)，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内两大啤酒(jiǔ)巨头青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华(huá)润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过去一(yī)年实现营收和(hé)净利(lì)润的双增(zēng)长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营(yíng)收321.7亿元，同比增长6.65％，实现(xiàn)净利(lì)润37.1亿(yì)元，同比增长17.6％；华(huá)润啤(pí)酒实现营收(shōu)352.63亿元，同比增长(zhǎng)5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除(chú)一次性初始补偿收(shōu)益影响(xiǎng)后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩(jì)的(de)取(qǔ)得，是啤酒(jiǔ)企业(yè)调整(zhěng)产品结构(gòu)、上调产品售价的结果(guǒ)。

　　相(xiāng)比于净利润的高增长(zhǎng)，上(shàng)述三家啤酒上市公司(sī)的(de)营收增长幅度并不大，销量增长也不如人意。不过，其(qí)高端产品的表现(xiàn)却非常亮眼。当然，业绩(jì)数字增(zēng)长(zhǎng)的背(bèi)后亦(yì)不乏关厂减(jiǎn)员、出售土地等(děng)降(jiàng)低经营成本、改善盈利的情况(kuàng)。

　　酒业分析师蔡学飞(fēi)告诉时(shí)代财经，啤(pí)酒企业关停部(bù)分工厂是(shì)为了提高运行效率，降低运营成本，同时淘汰低(dī)端落后产能，而新增产能是为了(le)利用自身品牌、品质和区(qū)位优势(shì)，扩大高端产品(pǐn)的占比，符合整(zhěng)个(gè)行业消(xiāo)费(fèi)结构升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高(gāo)价潮

　　随着啤酒(jiǔ)由(yóu)增量市场转(zhuǎn)为存量市场(chǎng)，啤酒企业(yè)想(xiǎng)依靠卖更(gèng)多的啤(pí)酒来拉动业绩增长变得越来越难。

　　过去一(yī)年，上(shàng)述三家啤酒上(shàng)市(shì)公a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数司的产品销量增长幅度均在个位数。其中(zhōng)，华(huá)润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青(qīng)岛啤(pí)酒实现产品销量(liàng)807.2万(wàn)千升，同比增长1.8％，其中主(zhǔ)品牌(pái)销(xiāo)量444万千(qiān)升(shēng)，同(tóng)比增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量(liàng)377.02万千升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变(biàn)啤酒销量增(zēng)长乏力的局面，啤酒企业都把目光锁定在高(gāo)端化上，啤酒圈因此迎(yíng)来一波“高价潮”。

　　过去一年，华(huá)润啤酒推行多元品牌组合建(jiàn)设，并推出(chū)多款新品，其(qí)中(zhōng)，在“醴(lǐ)”的基础上推出首款超高(gāo)端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒(jiǔ)高端产品黑狮果啤(pí)、雪花全(quán)麦纯生及碳酸(suān)饮料雪花小啤等产品(pǐn)也相(xiāng)继上市；青岛啤酒在保(bǎo)持“青岛啤酒(jiǔ)主(zhǔ)品(pǐn)牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同(tóng)时，也加快(kuài)布局(jú)高端(duān)和超高端市场；燕京啤酒则持续(xù)实施大单(dān)品战略，形成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产品为代(dài)表的大单品(pǐn)与特色产品组(zǔ)合的产品(pǐn)矩阵(zhèn)。

　　你追我赶之(zhī)下，啤酒的售价也不断上涨。2022年(nián)年(nián)初，青岛啤酒推(tuī)出了一款(kuǎn)名(míng)为“一世传奇”的(de)高(gāo)端啤(pí)酒，这(zhè)款一(yī)瓶(píng)1.5升装(zhuāng)的啤(pí)酒，每瓶售价(jià)高达1199元，而此前华润雪花(huā)啤酒最高(gāo)端的啤酒“醴”，两瓶(píng)装礼盒的售价也只售999元。

　　高(gāo)端化(huà)路线对业绩的提(tí)振效应明显。华润啤酒表示，2022年(nián)，高档(dàng)及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品结(jié)构得到优化；青岛啤(pí)酒中高端以上产品实(shí)现销量293万千升，约占全年总(zǒng)销量(liàng)807.2万(wàn)千升的36％，中(zhōng)高端以上产品销(xiāo)量同比(bǐ)增长(zhǎng)4.99％；燕(yàn)京啤(pí)酒的(de)核(hé)心(xīn)大单品“燕京(jīng)U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从(cóng)吨价看，中信证券研报(bào)显示，燕京啤酒(jiǔ)的吨价超(chāo)3500元(yuán)/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全(quán)球啤酒原(yuán)材料及包装物成(chéng)本上升，燕京(jīng)啤酒和华润啤酒的整体毛利率均有所下(xià)滑。

　　在此情(qíng)况下(xià)，部分啤酒(jiǔ)企业开始筹划拓(tuò)展非啤酒业务，寻找新的(de)增长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤酒通过(guò)其(qí)全资子(zi)公(gōng)司向山(shān)东景芝白酒(jiǔ)注资(zī)13亿元(yuán)，收(shōu)购其40％股权。2022年，华(huá)润啤酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为(wèi)这两家白酒企(qǐ)业的实控(kòng)方。

　　业内普遍认(rèn)为，华润啤酒跨入白(bái)酒行业的目的是希(xī)望借助白(bái)酒(jiǔ)来实(shí)现高端(duān)化发展。

　　一边关厂卖地(dì)，一边扩建产(chǎn)能

　　过去一年，众多啤(pí)酒企业的营收(shōu)增(zēng)速放(fàng)缓，但净利润(rùn)大多实现了可观的增长(zhǎng)，除了高端化战略带来的拉动效应外，也与其关厂(chǎng)裁员、变卖资产以(yǐ)缩减成本的策略有关。

　　华润(rùn)啤酒(jiǔ)在年报中透(tòu)露，截至2022年(nián)年底，公司在中国内地24个省、市、区(qū)营运63间啤酒厂，目前正(zhèng)持续(xù)推动优化产(chǎn)能(néng)布局(jú)，已(yǐ)停止(zhǐ)营运两间啤酒(jiǔ)厂。财报显示(shì)，2022年(nián)，华润(rùn)啤酒(jiǔ)于2022年一次性确认员工补偿(cháng)及安(ān)置费用和关厂相(xiāng)关的固(gù)定资产减值亏损(sǔn)合共约2.35亿(yì)元(yuán)。

　　近年来(lái)，“关厂”已经成(chéng)为国内啤酒企业优化经营(yíng)的(de)常(cháng)用手(shǒu)段。燕京啤酒在(zài)近期的投资者交(jiāo)流会(huì)上就透露，已(yǐ)着手开始进行关厂动作，同时(shí)调整和精简总部和(hé)工厂(chǎng)员工架构，压缩(suō)管理层级(jí)，未来公司销售、管理(lǐ)费用(yòng)率有望持续收缩。

　　伴随着(zhe)关厂“瘦身(shēn)”，啤(pí)酒企业也(yě)出现较大规模(mó)的减员。

　　财报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2022年，华润啤酒人员(yuán)减少的趋势仍在延(yán)续(xù)，全年共聘用约(yuē)2.4万(wàn)人，较2021年减少(shǎo)1千(qiān)人；2022年(nián)，青岛啤(pí)酒在职员工数(shù)合计为31a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数707人，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕京啤(pí)酒2022年(nián)在职员工数合计为23708人，相(xiāng)比2021年的26145人减少2437人。

　　出售(shòu)空置(zhì)的土地也为啤(pí)酒上市公(gōng)司(sī)增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤(pí)酒发布(bù)公(gōng)告称，董事(shì)会同意政府对a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数公(gōng)司(sī)所属杨(yáng)家群货场土地进行收储。今(jīn)年3月1日，公司收到(dào)上(shàng)述目标土(tǔ)地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资产处置的方式获得(dé)4.81亿元的收(shōu)益，较(jiào)上一年增加4.86亿元。青岛啤(pí)酒表示，这(zhè)部分收益主要(yào)系(xì)公(gōng)司(sī)取得(dé)处置土(tǔ)地使(shǐ)用权等长期资产的收益(yì)同比增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深(shēn)圳市(shì)润(rùn)投咨询有限公(gōng)司、华润雪花啤酒（中国）投资有(yǒu)限公(gōng)司及本(běn)公(gōng)司间接全(quán)资附(fù)属(shǔ)公司(sī)华润雪花(huā)啤酒（中(zhōng)国）有限公司签订搬(bān)迁补偿协议，华润(rùn)啤酒就出让其拥有的地块收取(qǔ)初始(shǐ)补(bǔ)偿收益约17.55亿元，对(duì)应(yīng)税后收益(yì)13.16亿(yì)元(yuán)。仅此一项，就为华润啤酒带来了当年约(yuē)三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企业(yè)也在筹划新增产能。

　　根据官方资(zī)料(liào)，2022年，华(huá)润啤酒共有7个搬迁新建项目启(qǐ)动(dòng)，包括(kuò)蚌埠(bù)80万千升/年搬迁新建项(xiàng)目、喜(xǐ)力(lì)厦(shà)门40万千(qiān)升(shēng)/年新建项目等，同(tóng)时(shí)还有8个项(xiàng)目正式投产运(yùn)营(yíng)，包(bāo)括杭州工厂20万千升(shēng)/年喜力啤酒升级改造项目、黔南工(gōng)厂(chǎng)新增12万(wàn)罐/小时(shí)罐装生产(chǎn)线(xiàn)项目等(děng)。此(cǐ)外，燕京啤(pí)酒与青岛啤酒也在年度报(bào)告(gào)中(zhōng)披露了多项新(xīn)建、搬迁和改造工(gōng)程。

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