近期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处(chù)罚力度明(míng)显(xiǎn)加大(dà)，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈(liè)，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会对建(jiàn)设银行(xíng)启动自律调查，这(zhè)是两天内第(dì)二家(jiā)被要求(qiú)自律调查的大行(xíng)。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商(shāng)协会已对多家金融机构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监(jiān)管(guǎn)力度在(zài)持(chí)续加(jiā)大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易(yì)商协(xié)会已对中国建设银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融(róng)企业债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部(bù)房地产企业(yè)债券融资需(xū)求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具，房地(dì)产(chǎn)并(bìng)购(gòu)票据22频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监(jiān)管力(lì)度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会(huì)官网发布信息，针对(duì)中国进(jìn)出口银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银(yín)行(xíng)承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为已(yǐ)开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入(rù)调查发现，大连银行(xíng)等多(duō)家机构存(cún)在债(zhài)券代持(chí)交易等(děng)违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连银行通过频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽做市业务方式(shì)，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反、清(qīng)算(suàn)速度不同的现券交易(yì)，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银(yín)行(xíng)和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于(yú)形式，未(wèi)有效评估(gū)交易合理性，作为(wèi)中间(jiān)方(fāng)以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债(zhài)券代持(chí)交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关(guān)公告称，交易商协会(huì)在日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承销的(de)多(duō)期债务(wù)融资工具(jù)发(fā)行定价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近(jìn)期在(zài)查(chá)处四平市城市发展投(tóu)资控(kòng)股有(yǒu)限公司案件时(shí)，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理规则，被(bèi)交易商协(xié)会进行自律调查。一同被(bèi)开展自(zì)律调查(chá)的还有(yǒu)光大(dà)证券、富国(guó)频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限公司(sī)两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管处罚(fá)力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会通报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计(jì)师事务(wù)所、1家律师(shī)事(shì)务所、2家(jiā)其他类(lèi)型机(jī)构和54名直(zhí)接责任人。作(zuò)出的处分(fēn)中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一定期(qī)限业务，12位责(zé)任人被(bèi)认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩(zhì)序；部分(fēn)债务融(róng)资(zī)工具未按照发行文件约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个别(bié)债务融资工具(jù)挤占了(le)其他(tā)投资(zī)人(rén)的正常投(tóu)标(biāo)，违背了公平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行(xíng)利(lì)率，对市(shì)场正常(cháng)秩序造成了(le)一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)参与机(jī)构在从事相关业(yè)务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监(jiān)管规(guī)定和自律(lǜ)规则要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉(jué)维(wéi)护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作(zuò)为银行间市场基石机(jī)构，承(chéng)担着提高市(shì)场流动性、促(cù)进价格(gé)发现的重要作用，应切实提(tí)升做市交易(yì)能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确(què)保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金(jīn)融报》记(jì)者(zhě)表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严(yán)要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信号，引导市场各(gè)类主体归(guī)位尽责，维(wéi)护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机(jī)构作为(wèi)债券(quàn)市场的(de)“看门(mén)人”，对于商业(yè)银行特别(bié)是国(guó)有大行来说，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好(hǎo)行业的(de)良(liáng)性竞争生态。

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