华尔街真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页(yè)报告(gào)做空印度首(shǒu)富阿达尼(ní)集(jí)团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴(xīng)做空机构(gòu)兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次(cì)矛头(tóu)对准的是“华尔街(jiē)之狼”、著(zhù)名亿(yì)万富翁投资(zī)者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月(yuè)2日周二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大单日跌幅(fú)，市值蒸(zhēng)发(fā)40多亿美元。

　　而伊坎个人(rén)身价(jià)，也(yě)一夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗人民(mín)币）。根据福布斯榜单(dān)显(xiǎn)示，截至(zhì)收稿，伊(yī)坎个(gè)人身(shēn)价(jià)为147亿美元，排名世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研(yán)究：

　　伊坎(kǎn)企业经济结构 “类(lèi)似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研究(jiū)在报告中指(zhǐ)出，伊坎(kǎn)企业(yè)（IEP）正(zhèng)在运营(yíng) “类(lèi)似(shì)庞氏骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利用来自新投(tóu)资者的资金向老投资(zī)者支付股(gǔ)息(xī)。报告(gào)指出，简而言(yán)之，伊(yī)坎(kǎn)一(yī)直在使用(yòng)从新投资(zī)者那里获得(dé)的资(zī)金向(xiàng)老投资者(zhě)支付股息。“这(zhè)种类似(shì)庞氏骗局(jú)的(de)经济结(jié)构只有在新资金(jīn)愿意冒着(zhe)成为最后一批(pī)'持有资金(jīn)的(de)风险的情况下才是可(kě)持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还(hái)在报(bào)告(gào)中称，IEP的56亿(yì)美元年终净资产(chǎn)价值(zhí)被夸大(dà)了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报(bào)告(gào)中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比(bǐ)上次报(bào)告的资产净(jìng)值(zhí)高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方(fāng)面，伊坎企业的(de)同(tóng)行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股(gǔ)公(gōng)司，其交易价格均低(dī)于(yú)各自的(de)资(zī)产净值。资产净值是(shì)衡(héng)量基金业绩的(de)关键(jiàn)指标，衡量基金(jīn)所持证券的市场价(jià)值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股票(piào)泡沫(mò)的是其15.8％的股息(xī)收益率(lǜ)，这(zhè)是(shì)迄(qì)今为止美国大型股公司中最(zuì)高的。兴登堡指责伊坎以股票(piào)而不是现金的形式(shì)发放股息，并让伊坎企业出(chū)售新股，以满足(zú)股东的(de)支出，从而抬(tái)高(gāo)了(le)股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但一(yī)个(gè)月后(hòu)，该部(bù)门的一(yī)家重要子(zi)公司申请破(pò)产(chǎn)。

　　兴(xīng)登堡还指责唯(wéi)一(yī)一家跟(gēn)踪伊坎企业(yè)的(de)大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报告称，杰(jié)富瑞在其研究(jiū)中假设，即使在(zài)最坏的(de)情况(kuàng)下(xià)，伊坎的(de)股息(xī)也将永(yǒng)久(jiǔ)支付，同时还从安(ān)排(pái)IEP股票(piào)发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以(yǐ)为是”

　　这份(fèn)做(zuò)空报(bào)告(gào)对伊坎来说是一个重(zhòng)大挑(tiāo)战。他也在报告刊登的几小时(shí)后发(fā)声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以(yǐ)牺(xī)牲IEP长期股东的利益为代价(jià)获取利(lì)润。伊坎表(biǎo)示：“我们(men)坚(jiān)持公开披露(lù)的信(xìn)息，我们(men)相(xiāng)信，从长期来看，IEP的业(yè)绩(jì)将会像以往一样不言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然(rán)相(xiāng)信激进主义是(shì)最好的投资范例(lì)。“我(wǒ)过(guò)去25年的激进主义投资(zī)已经很好地证明了这一点。我们定期将我们的维权原(yuán)则付诸(zhū)于我们(men)的多数控股公司(sī)以及我们投资(zī)部门持有的少数股(gǔ)权，目前在14个上市公司董事会中都有代表。此外，我们坚(jiān)信通过对冲头寸来降低风险，尤其是(shì)在我们今天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持有他在能(néng)源(yuán)、汽车、食品包装、房地产和(hé)其(qí)他行业的各种投资。他是IEP的(de)控(kòng)股股东，持(chí)有85％的股份。

　　申明(míng)还(hái)指出，报告中的说法(fǎ) “不会阻(zǔ)止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构(gòu)也坐不住了！股(gǔ)东权(quán)益律所Johnson Fistel发(fā)表敦(dūn)促亏损的投(tóu)资者就兴登堡(bǎo)研(yán)究做空报(bào)告伸出援手。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一(yī)战成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最出名的莫过于今(jīn)年2月做空印度首富的(de)阿达(dá)尼集团了。兴登堡研究百页的做空报告使得前“亚洲(zhōu)首富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了外(wài)资纷纷从警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗印(yìn)度(dù)股市(shì)撤离，更让(ràng)印度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根(gēn)据当时美国全国公共广(guǎng)播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市值在短短10日(rì)内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃(lā)圾债水平(píng)。阿(ā)达尼的个(gè)人净(jìng)资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究(jiū)究(jiū)竟什么来头？公开资料显示(shì)，兴登(dēng)堡研究(jiū)公(gōng)司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的主要(yào)业务包括披露企业的会计造(zào)假、管(guǎn)理(lǐ)问题、未公开关联交(jiāo)易、财报违规等。媒(méi)体统计显示，从(c警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗óng)2020年至今，兴登堡研究(jiū)公司共(gòng)对30家公司发过(guò)难(nán)。他们雇佣金融(róng)分析师、会计(jì)师(shī)和记(jì)者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)的创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自(zì)中产家(jiā)庭(tíng)，曾(céng)在康涅狄格大(dà)学学习(xí)商科。 据其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加入了以色列的(de)救护车急救部门，是拥有(yǒu)以(yǐ)色列证(zhèng)书(shū)的(de)救(jiù)护(hù)人员。

　　公(gōng)司官网显示(shì)，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上空(kōng)不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们(men)将(jiāng)兴登堡视为完全可以避免的人为(wèi)灾难的缩影，”该公(gōng)司的(de)网站上写道。

　　除(chú)了此次(cì)的IEP以(yǐ)及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准(zhǔn)其他(tā)企业。2020年，兴登堡研究？份69页(yè)的做(zuò)空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的(de)创始人(rén)被迫(pò)辞职，美国司(sī)法部和(hé)证券(quàn)监管(guǎn)机(jī)构随后跟进调查，Nikola的(de)创始人最终被(bèi)判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指控电动(dòng)汽车制造(zào)商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能力方面(miàn)误导投资者。该公司(sī)的市值(zhí)一(yī)度超(chāo)过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登(dēng)堡研究(jiū)做空报告公布后暴跌(diē)90％以上(shàng)。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)还(hái)曾介入(rù)马斯克对推特(tè)的收购案。在兴登堡研究宣布做空推(tuī)特后(hòu)，推特的(de)股价从49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后安(ān)德森宣布(bù)关闭做(zuò)空仓(cāng)位。去年(nián)7月中旬，当推(tuī)特的股价(jià)位于(yú)低点附近时(shí)，兴(xīng)登堡研究宣布转为(wèi)做空推特，推特股价随(suí)即大涨约8％。

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