今年以来(lái)，美股科技板块(kuài)持续上涨，多只美股科技主题(tí)QDII产品收益颇丰。数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题(tí)QDII年(nián)内收(shōu)益(yì)已霸(bà)榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内人(rén)士表示，今年美股(gǔ)科技反弹明显(xiǎn)，主要受(shòu)益于(yú)ChatGPT为代表的人工智能(néng)领(lǐng)域的大(dà)发展。当前(qián)，全球产业界(jiè)和资本(běn)市(shì)场(chǎng)都(dōu)在积极(jí)拥抱这新一轮的数字(zì)产业化变革浪(làng)潮，而美股科(kē)技股汇(huì)集了全球(qiú)最(zuì)头部的(de)AI产(chǎn)业链(liàn)公(gōng)司，因此看(kàn)好该(gāi)板(bǎn)块(kuài)长期投资价值。

　　美股科技主题(tí)QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内(nèi)收益霸(bà)榜前20名，而拉(lā)长看QDII产品年内收益前35只(zhǐ)产(chǎn)品中，仅有一只中韩(hán)半导体ETF和(hé)一只日经225ETF分别排在(zài)第(dì)27位和第35位，其余(yú)悉数为美(měi)股科技(jì)主题产品。

　　具体来看，广发全球(qiú)精选人民(mín)币(bì)年内回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从(cóng)其一季度重(zhòng)仓(cāng)持股情况来(lái)看该产(chǎn)品主投(tóu)美股(gǔ)科技股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向信(xìn)息技术行(xíng)业(yè)，前三大重仓(cāng)持(chí)股股票分别(bié)为微(wē金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名i)软、英伟达(dá)和超威半(bàn)导体，其中微软持(chí)仓数量相较于上期大(dà)幅增长78.18％。华夏全球科技先锋(fēng)以30.52％的收益紧(jǐn)随其后，一(yī)季度该(gāi)产品重(zhòng)仓持(chí)股了(le)英伟(wěi)达(dá)、苹果、超威半(bàn)导体、微软、脸书等多只美股(gǔ)科技股。

　　此外(wài)，广发纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳(nà)斯达(dá)克100、易方(fāng)达(dá)标普信(xìn)息科技A人(rén)民币、博(bó)时纳斯达克100美(měi)元(yuán)现(xiàn)汇等逾20只产品年内(nèi)回(huí)报均超20％，这些产品一部分前十大重仓股(gǔ)中占(zhàn)比较高的多是美股(gǔ)科技股，另(lìng)一(yī)部分所(suǒ)跟踪的指数主要权重股为美股科技股。

　　对(duì)此，广发纳斯(sī)达克100ETF基金经理刘(liú)杰表示，今(jīn)年(nián)美(měi)股科技反弹(dàn)明显，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较好，也许更多受益(yì)于(yú)人工智能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型语言模型引发的人工智能(néng)热潮推动了美(měi)股大(dà)涨，AI概念今年(nián)以来创造(zào)了1.4万亿美元的(de)市值，相比去年年末(mò)增加约45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯达克100指数前(qián)20大权重股为例(lì)，可以(yǐ)看到有(yǒu)很(hěn)多和(hé)AI概念相关的软硬(yìng)件公司，今年全球AI应用热潮也都是(shì)由这些(xiē)公司(sī)掀起和推动的，这类人工智能股贡(gòng)献了纳斯达克100指数约50％的(de)涨幅(fú)，以及近7成的(de)成长股涨幅(fú)。

　　“围绕人工智能的全球(qiú)投资热浪全面席卷美股市场，引发(fā)了(le)科技股(gǔ)的全(quán)面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司(sī)因为二季度营(yíng)收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅达(dá)到了近(jìn)160％，可以说(shuō)今年AI概念的火热，持续推(tuī)动(dòng)了中美市(shì)场相(xiāng)关板块的(de)持(chí)续上涨。”刘(liú)杰补(bǔ)充道。

　　博时基金(jīn)指数(shù)与量化(huà)投资部基金经理万琼也(yě)认(rèn)为，多只美(měi)股科(kē)技主题QDII产品收(shōu)益亮眼，主(zhǔ)要还是受益于(yú)今(jīn)年(nián)最热(rè)的主(zhǔ)题(tí)ChatGPT，“科技引领发展，像纳(nà)斯达克100指数(shù)今年(nián)以来的(de)涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括(kuò)了(le)美股(gǔ)绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升

　　看好长期投资(zī)价值

　　尽管年内美(měi)国科技股整(zhěng)体(tǐ)呈持续(xù)上涨趋势，但走势也(yě)略有震荡，如本周5月23日美国三(sān)大股指(zhǐ)全(quán)线收跌，苹果、微软、英(yīng)伟达等多只大型科技股普跌；而到了5月24日(rì)，除(chú)道指下(xià)跌0.11％外，标普500指数(shù)、纳(nà)指均收涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹(píng)果(guǒ)等科技股(gǔ)股价(jià)也开始回调，其中英(yīng)伟达(dá)大幅(fú)涨超24％，到了(le)5月(yuè)26日则又涨了(le)2.54％，公司(sī)股价也创下历史新高(gāo)。

　　对于美股科技股震荡上涨的(de)走(zǒu)势(shì)，广发基(jī)金(jīn)刘杰表示(shì)，近期(qī)美国科技板块同时受到有利因(yīn)素以及不利因素影响，其中，美股(gǔ)近(jìn)期(qī)正经(jīng)历(lì)着债务上限谈判和(hé)美联储加(jiā)息(xī)政策博弈带来的不确定担忧，市场担(dān)心重演(yǎn)2011年美国(guó)违(wéi)约危机，当时时任美(měi)国总统奥(ào)巴(bā)马和众(zhòng)议院(yuàn)共和党人在最后(hòu)一刻通过提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)和(hé)削减赤字的法案(àn)，勉强(qiáng)避免了一场灾难，但由此产生的紧张局势引发(fā)全球资本市场剧烈波动；不过(guò)，鉴于美国作为全球第一大(dà)经济体(tǐ)的偿债(zhài)能力，投资人多半(bàn)认(rèn)为美债几近零(líng)风险(xiǎn)。此外，美联储对于(yú)未来暂停加息以及可(kě)能的降息均存(cún)在分歧，对美(měi)股(gǔ)短期走势也产(chǎn)生(shēng)了一(yī)定影响(xiǎng)。

　　总(zǒng)体上而言，刘(liú)杰(jié)认为(wèi)，AI概念以及算力应用对相关(guān)软硬件科技公司营收的提振，以及未(wèi)来应用全(quán)面支撑着科技(jì)公司发展，都是积极(jí)的。当前众多(duō)云公司(sī)竞(jìng)相部(bù)署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图形处理单元(yuán)（GPU）终端需求一二(èr)季(jì)度(dù)“稳固”，科技板块的业绩增长正(zhèng)来(lái)自数据中(zhōng)心(xīn)等相关(guān)应(yīng)用，而随着AI概念的不断升级迭代，未来支(zhī)撑力度或将持续。

　　国泰基金表示，美股(gǔ)科技股层面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头为(wèi)例，一季度净利润均出(chū)现不同程度的(de)下滑，除微软外其余(yú)四家巨头业绩均低于预期(qī)。来自(zì)于(yú)宏(hóng)观(guān)经济的逆(nì)风、美(měi)元走强(qiáng)等问(wèn)题是科技股业绩承压的(de)主(zhǔ)要因素。这些公司普遍意识到当前(qián)宏观压力，积极通过(guò)削减开(kāi)支、降(jiàng)本增效(xiào)的(de)方式提(tí)升(shēng)盈利能(néng)力(lì)。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年初发(fā)布ChatGPT应用(yòng)后，生成(chéng)式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮数字(zì)产业化变革浪潮，所涉及(jí)的产业(yè)链也迅速成为全球资本(běn)瞩目的(de)焦点，相(xiāng)关公司股价均实(shí)现大(dà)幅上涨。“我(wǒ)们有(yǒu)理(lǐ)由相信科技(jì)企业巨(jù)头们已通(tōng)过持之以恒的研究创新，逐渐具备从量(liàng)变到质变(biàn)的厚积(jī)薄发能力，从而有望在(zài)中长(zhǎng)期持续(xù)推动自身不断成长进化。”

　　国泰基金认(rèn)为(wèi)，目(mù)前美股科技股汇(huì)集(jí)了全(quán)球最(zuì)头部的AI产业链公司，包(bāo)括微软、谷歌、英伟(wěi)达等(děng)，未来(lái)几个季度AI技(jì)术和产品的推广能(néng)否为这(zhè)些(xiē)公司(sī)打(dǎ)开新的(de)增(zēng)长(zhǎng)曲线(xiàn)，并(bìng)带动估值的提升，值得重点关注(zhù)。

　　博(bó)时基金(jīn)万琼表示，科技板块(kuài)代表人(rén)类未来发展的方向(xiàng)，看好这个板块长(zhǎng)期(qī)增长。同时，美国(guó)科技公司又(yòu)是(shì)引领全球科技的发(fā)展，美股科技板块还是具(jù)有(yǒu)很好的(de)长期投资价值。投资者可(kě)以考虑长期的配(pèi)置一部分头寸。

　　“不过(guò)，当前美股也(yě)有需(xū)要注意的风险，包括货币政(zhèng)策(cè)的(de)走向、银行(xíng)危机的后(hòu)续(xù)等(děng)。投资者应根据(jù)自(zì)身的风险偏(piān)好(hǎo)，尽可能的(de)做多资(zī)产的配置(zhì)。坚(jiān)持长期投(tóu)资、定(dìng)期定投(tóu)。”万琼补充(chōng)道。

　　广(guǎng)发基(jī)金刘杰认为(wèi)，美(měi)国作为世(shì)界上最大的金融市场，纳指与A股各类市场相关性低，从分散投资金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名的角度(dù)来看，能够发挥资产配(pèi)置的(de)作用；同时，大部(bù)分投资者看好(hǎo)美股科(kē)技股、生物制药(yào)公(gōng)司，相比(bǐ)标普500而(ér)言，纳指100此类代表性(xìng)更好(hǎo)，更符(fú)合美股的特(tè)征(zhēng)，历史收益率也更好。“鉴于市场风险和投资机会，建议投(tóu)资者结合自(zì)身(shēn)风险(xiǎn)承受能(néng)力，可以考虑定投的方式(shì)参与(yǔ)，或许是一种体验更好(hǎo)的方式(shì)。”

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