看看周末(mò)有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布(bù)的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去年(nián)5月以来新(xīn)高。其中的(de)分(fēn)项指数释(shì)放价(jià)格(gé)压力再(zài)度升温(wēn)的警报信号(hào)：4月(yuè)购进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不(bù)下。PMI数(shù)据(jù)重燃价格(gé)压力的(de)通胀担忧，数据公(gōng)布后，美(měi)股承(chéng)压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内低位回升10个(gè)基(jī)点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四(sì)所创一(yī)年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一(yī)再(zài)表态支持继续加(jiā)息后(hòu)，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫(cuò)，在(zài)中国公布3月精炼铜(tóng)产量同(tóng)比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长(zhǎng)前景的(de)担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担(dān)忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美(měi)国能源(yuán)部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布(bù)将基准利(lì)率由(yóu)78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样(yàng)加息了300个基(jī)点(diǎn)，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经(jīng)历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此(cǐ)次(cì)加息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行(xíng)未来(lái)将(jiāng)继(jì)续监测物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最(zuì)高环(huán)比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运(yùn)输(shū)等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发言(yán)人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌(wū)冲(chōng)突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一(yī)项市(shì)场预期(qī)调查报告还显示，2023年(nián)阿(ā)根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为(wèi)这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美(měi)国得(dé)克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶(è)劣(liè)天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预(yù)测(cè)中心表(biǎo)示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄(é)亥(hài)俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威(wēi)胁(xié)增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造(zào)成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州部分地区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的(de)美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有(yǒu)线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几(jǐ)十(shí)年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能(néng)再(zài)度加息。另一方面，国(guó)内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力高。2月出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存同(tóng)样(yàng)偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负(fù)值，印(yìn)度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印(yìn)度(dù)也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油(yóu)低库(kù)存支撑价格，但中长期产地(dì)累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来(lái)的MPOB数据(jù)的(de)超预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未(wèi)来产区产量(liàng)季(jì)节性(xìng)恢(huī)复，国(guó)内(nèi)、印(yìn)度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不(bù)断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足(zú)，国内(nèi)消(xiāo)费以及印度消费暂(zàn)无(wú)明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存(cún)较高，产区库存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲软，去(qù)库(kù)不及预期(qī)，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐(zhú)步去库，但未来(lái)产区(qū)压(yā)力逐步体现，预计进口利(lì)润将会逐步修(xiū)复(fù)陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文，国(guó)内也将会不陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文断买船，基(jī)差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到(dào)港较少，上周港口库(kù)存继(jì)续小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实(shí)际消费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货价差(chà)也(yě)扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅(fù)博表示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺(quē)乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油的累(lèi)库程度(dù)还(hái)算(suàn)正(zhèng)常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易(yì)充分了。但是(shì)，菜(cài)油的(de)基本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行不及(jí)预期，对(duì)于植物(wù)油消费增速不(bù)会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可(kě)能再度对价格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称(chēng)，从国内的情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到港的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计后续(xù)继(jì)续维(wéi)持高(gāo)位运(yùn)行(xíng)。因(yīn)为进口菜(cài)油(yóu)到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周(zhōu)将会(huì)继续累库陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文。

　　“从现在(zài)的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上(shàng)的水平，而且菜(cài)油进口(kǒu)量预计会维持高(gāo)位，特(tè)别(bié)是6—7月份(fèn)的菜油进口量预(yù)计(jì)偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预(yù)期(qī)。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期(qī)菜油的进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应压(yā)力的影(yǐng)响，现货(huò)价格维持(chí)弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明(míng)确，后期国内的供应(yīng)也会(huì)愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续(xù)需要重点关(guān)注加(jiā)拿大新(xīn)一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要(yào)关注国际市场的菜(cài)籽和(hé)菜油供应情况，关注(zhù)是(shì)否(fǒu)会有(yǒu)新增供应或者(zhě)上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国(guó)内豆油的价格，预(yù)计接下来(lái)一段时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需(xū)格(gé)局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市(shì)场还(hái)在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件导致(zhì)周度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同期最高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预(yù)计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目前(qián)的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较上周提升(shēng)较(jiào)多。由于(yú)部分工厂仍处于(yú)缺(quē)豆停(tíng)机状态，预计短期开机(jī)继(jì)续位于(yú)低位，下周开(kāi)机预计(jì)将会继续恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预(yù)计(jì)本周全国(guó)大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随(suí)着华东(dōng)、华北地(dì)区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的消(xiāo)费(fèi)替代(dài)增加(jiā)，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油的替(tì)代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需(xū)要(yào)重(zhòng)点关注南国内大(dà)豆(dòu)到港通关以及整体的(de)开机情况。新一(yī)季(jì)美豆(dòu)的(de)播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基(jī)本面从(cóng)目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行(xíng)的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对自身的(de)供应(yīng)压力(lì)进行了(le)一波交易，目前走势跟(gēn)随(suí)豆油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需求预(yù)期都(dōu)预示豆油可能是未(wèi)来一段时(shí)间(jiān)三(sān)大油脂中最弱(ruò)的。

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