券商今年一季度(dù)业绩“妥了”，基于(yú)股(gǔ)市(shì)良好表现(xiàn)以及去年较低的(de)基(jī)数(shù)，行(xíng)业业(yè)绩(jì)全(quán)面爆发(fā)。券(quàn)商板块也在周(zhōu)五呈现集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又(yòu)有(yǒu)17家券(quàn)商或上(shàng)市(shì)主体披露一季(jì)报，至此51家(jiā)上市券(quàn)商(shāng)或(huò)上市主体一(yī)季(jì)报(bào)悉(xī)数披露，券商整体一季度表(biǎo)现较好，增速中位(wèi)数(shù)达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增速较为(wèi)显(xiǎn)著(zhù)的有20家(jiā)，净利增1倍乃至数倍(bèi)之多，分(fēn)别是(shì)长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度归母净利(lì)排(pái)名，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国(guó)银(yín)河（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿(yì)元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简单(dān)算数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优(yōu)秀表现给予了正面回应，4月28日，证券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中(zhōng)国银河盘一(yī)度涨停，二者收盘分(fēn)别(bié)上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块(kuài)连续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商(shāng)净利增15倍

　　52家(jiā)上市券商或上市主体中(zhōng)，50家归母净(jìng)利同(tóng)比增速为正(zhèng)，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季(jì)度归母净利增速(sù)超过10倍的有2家券商(shāng)及(jí)1家上市(shì)主(zhǔ)体(tǐ)，分别是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信(xìn)证券母公司国投资本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有(yǒu)2家，分别(bié)是长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有2家(jiā)，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券(quàn)（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分(fēn)别(bié)是山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母净利扭(niǔ)亏为(wèi)盈(yíng)的券商多达9家(jiā)，分别是天风证(zhèng)券、华西(xī)证券、东北证券、西(xī)部证券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净利润同比(bǐ)增(zēng)速为负值，分别是东方财(cái)富(fù)（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均出现下滑，公司一季报(bào)显示，报(bào)告期内(nèi)公(gōng)司实现(xiàn)营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的(de)增速(sù)不如(rú)中小券商“夸张”，但头部券(quàn)商的业绩表(biǎo)现同样具有可圈可点(diǎn)之处。

　　同比增速(sù)超过(guò)五成的头(tóu)部(bù)券商包括海通(tōng)证(zhèng)券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券(quàn)（1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部(bù)券商及增速为(wèi)华(huá)泰证(zhèng)券(quàn)（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的绝对优势，保持(chí)着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一季报中透露，2023年一季度麦(mài)高证券经纪业务开展取(qǔ)得一(yī)定成绩，但营业利(lì)润仍未实现盈利，一定程(chéng)度(dù)上拖(tuō)累了公司(sī)整体。

　　十(shí)余家券商营收增一倍以上

　　一(yī)季(jì)度营收规模增速方面(miàn)，51家券商(shāng)中44家同比增(zēng)速为(wèi)正、7家(jiā)增(zēng)速为负，同比增(zēng)速(sù)中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元(yuán)的低基(jī)数(shù)有关，其今年一季度营收规模为(wèi)7.38亿元(yuán)，去年同期营收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度营收增速(sù)超过2倍的有2家(jiā)券商，分别是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有(yǒu)10家，分别是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商(shāng)营收增幅(fú)接近1倍，分别是华安证(zhèng)券(quàn)（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度较(jiào)大，分别是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证(zhèng)券（-25.95%）、湘(xiāng)财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券(quàn)商(shāng)或上市(shì)主体分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营(yíng)收排名前十券商分(fēn)别是中信证(zhèng)券(quàn)（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商(shāng)中，海通证券营(yíng)收同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证(zhèng)券(quàn)以较高的(de)增速杀入营收(shōu)排名(míng)前十，其(qí)一季度营收同(tóng)比增57.37%，招商(shāng)证券反而被挤出前十，招商证券一季度营收(shōu)增速为28.74%；中信证券与中信建投营收增(zēng)幅(fú)显(xiǎn)著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(z1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CTì)营驱(qū)动一季(jì)报高增

　　自营业务(wù)驱动(dòng)行业业绩高增1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT，这(zhè)一观点被卖方研究普遍(biàn)认可(kě)。

　　开(kāi)源证(zhèng)券(quàn)在解读(dú)东(dōng)方证券(quàn)一(yī)季报时称(chēng)，东(dōng)方证券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改善明显，期末金融资产(chǎn)规模为902亿(yì)，同比增8%，环(huán)比增2%。自营驱(qū)动一(yī)季报高增(zēng)，全年盈利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中信证券(quàn)加大(dà)杠杆经(jīng)营投资致使利息(xī)支出有所增长，市场回暖下投资业务(wù)表现亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业(yè)务(wù)能力，看好公司(sī)在政策放松预期下(xià)实现估值提(tí)升。

　　西部证券(quàn)在关于国金证券(quàn)的研(yán)报中(zhōng)称，自营(yíng)投资(zī)成为影响(xiǎng)国金证券业绩核心因素，一(yī)季度自营业务(wù)收(shōu)入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司(sī)金融投资规模稳步(bù)提升(shēng)420亿元(yuán)较去(qù)年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自(zì)营投(tóu)资成为影响券商业绩的(de)核(hé)心(xīn)，预期将在一季(jì)度迎(yíng)来(lái)反转。投资业务方面，下半(bàn)年重点关注差(chà)异化(huà)监管的(de)措(cuò)施落地，或(huò)将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示(shì)，2023年预期将(jiāng)是券商业绩大(dà)幅修复的一(yī)年，尤其是(shì)受到自营业务冲(chōng)击大的公(gōng)司预(yù)期(qī)将在年内实现较大幅(fú)度的改善。

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