文(wén)/解(jiě)运亮(liàng)博士信达(dá)证(zhèng)券首席(xí)宏观分析师

　　核心观点(diǎn)

　　第(dì)一，纵观4月政治局会(huì)议通(tōng)稿，一个(gè)整(zhěng)体印象是(shì)会议(yì)精(jīng)神超(chāo)出(chū)市场预期。

　　第二，在(zài)“三重压力”提(tí)出时隔一年(nián)零四个月之后，中央提出最新判断(duàn)，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会议(yì)冲淡了市场对于稳增长力(lì)度(dù)可能减弱的担忧。

　　第四，会议明确提出“恢(huī)复和扩大需求是当前经(jīng)济持续回升向好的关键(jiàn)所在”。

　　第(dì)五(wǔ)，会议(yì)针对多方面工作都做了(le)积极(jí)部(bù)署(shǔ)，对社会(huì)各界的关切都做了积极回应，半导体、新(xīn)能源、人工智(zhì)能(néng)、平台企业(yè)、消(xiāo)费、投(tóu)资、一(yī)带(dài)一路(lù)等领域(yù)都(dōu)看(kàn)到了利好。

　　第六，会(huì)议专门(mén)提到，在超大(dà)特大城市积极稳步(bù)推进城中村改造和“平急两用”公共基(jī)础设施(shī)建(jiàn)设，可能带来经(jīng)济新的增长(zhǎng)点，值得高度重视(shì)。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体(tǐ)经济工作思(sī)路已经发生了大变化。为市场(chǎng)主体做好服务，以发展经济为(wèi)己任，这可能是(shì)4月份政治局会议向市场释放的深刻(kè)信号。

　　风险因素：国内政策落地不及预期(qī)，国(guó)际政治局势演变超预(yù)期(qī)

　　正文

　　第一，纵观(guān)4月政治局会议(yì)通稿，一(yī)个整(zhěng)体印象是会议精神超出市场预期。每年4月份的政治局会议，在经济(jì)工作领(lǐng)域，重(zhòng)要性可能(néng)仅次于几(jǐ)个月前(qián)的中央经济工(gōng)作会议。原因也简单，如果说中央经济工作会(huì)议确定(dìng)了此后(hòu)一年的政策导(dǎo)向(xiàng)，那么4月份(fèn)会(huì)议就(jiù)确定(dìng)了未来8个月(yuè)的政(zhèng)策导向。今年4月的政治局会(huì)议，在方(fāng)方面面都体现(xiàn)出对经济的呵护和支持，既好(hǎo)于(yú)往年同期(qī)，也(yě)超出(chū)市场预期。

　　第二，在“三重压力(lì)”提出时隔(gé)一(yī)年零四个(gè)月之(zhī)后(hòu)，中央提(tí)出最新(xīn)判断(duàn)，“三重压(yā)力”得到缓解。2021年12月中央经(jīng)济工作会议提出，中国经济面临需求收缩、供给冲(chōng)击(jī)、预期转弱三重压力，整个(gè)2022年，三重压(yā)力徘徊不去。去年底疫情(qíng)防(fáng)控政策优化至(zhì)今，中央指出“我国疫情防控取(qǔ)得重(zhòng)大决(jué)定(dìng)性(xìng)胜利”，“经济社会全面恢复常态化运行”。今年一季度经(jīng)济增长大幅好于预期，“五(wǔ)一”旅游出(chū)行远超(chāo)2019年(nián)同期(qī)水平，都体(tǐ)现(xiàn)出经济(jì)社(shè)会常态化运行(xíng)中的强大修(xiū)复动能。“三重压力(lì)”得到(dào)缓解，反(fǎn)映了疫(yì)后中国经济修复的巨大成效(xiào)。

　　第三，会(huì)议冲(chōng)淡了市场对于稳增长力度可(kě)能减弱(ruò)的担忧。4月会(huì)议对经济面临问(wèn)题的定(dìng)性是“当前我国(guó)经济运行好转主要(yào)是(shì)恢(huī)复性的，内生动(dòng)力还不强(qiáng)，需(xū)求仍然(rán)不(bù)足，经济转型升级面临新的阻力，推动高(gāo)质量发展(zhǎn)仍(réng)需要(yào)克服不少困难挑(tiāo)战(zhàn)。” 问题决定对策(cè)，有什(shén)么样(yàng)的问题(tí)，就有什么样的对策。2019年4月，问题定性是“更(gèng)多是结构性、体(tǐ)制(zhì)性的”；2021年(nián)4月，问(wèn)题定性(xìng)是“稳增长压(yā)力较小的窗口期(qī)”。这两次(cì)会议之(zhī)后(hòu)，稳增长力度都有回收。今年一季度经济增(zēng)长超(chāo)预期，市场(chǎng)又(yòu)出现了(le)对后续稳增长力度减弱的担忧。但从这次中(zhōng)央对问题的定性看(kàn)，经济内生动力(lì)仍需(xū)增强(qiáng)，需求(qiú)仍需(xū)扩大，这就意(yì)味着稳增长力度可能不但不(bù)会减(jiǎn)弱，还要有针(zhēn)对性地加(jiā)大。这就(jiù)冲淡了市场(chǎng)的一大担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大需求是当(dāng)前经(jīng)济(jì)持续回升向(xiàng)好(hǎo)的(de)关键所在”。会议提出“四个持(chí)续”，即“推动经济运行持续好转、内(nèi)生动(dòng)力持(chí)续增强、社会预期持续改善、风(fēng)险隐患持续化(huà)解(jiě)”。会议(yì)还提到一个词(cí)“乘(chéng)势而上”，表明我们不会(huì)因为一季(jì)度经济(jì)的良好开局而就此满足，而是继(jì)续(xù)努力，“乘势(shì)而上”。而要实现“四个持续”和(hé)“乘势(shì)而(ér)上”，具(jù)体抓(zhuā)手(shǒu)就是(shì)“恢复和扩大需求”。

　　第五(wǔ)，会议针对(duì)多(duō)方(fāng)面(miàn)工作都做了积极部署，对社(shè)会各(gè)界的关切都做了积极回应，半导体、新能(néng)源(yuán)、人工智能、平台企业、消费、投资、一带一路(lù)等领(lǐng)域都看到了(le)利好。

　　——半导体(tǐ)。会议提出“要夯实科技(jì)自(zì)立自(zì)强(qiáng)根基，培(péi)育壮大新动能(néng)”。

　　——新能源。会议提出(chū)“要巩固和扩大新(xīn)能源汽车发展优势(shì)，加快(kuài)推进充电桩、储(chǔ)能等设(shè)施建设和配套电网改造”。这表明(míng)，对新能源(yuán)产业的扶持仍(réng)会继续，专(zhuān)门(mén)提到的(de)充(chōng)电桩、储能、配套电(diàn)网，都(dōu)是新能源(yuán)产业相对(duì)的短板(bǎn)，也有望是未来重点发力的方向。

　　——人工(gōng)智(zhì)能(néng)。会议提出“要(yào)重(zhòng)视通(tōng)用人(rén)工智能发展，营造创新生态，重(zhòng)视防范(fàn)风(fēng)险”。首提人(rén)工智(zhì)能，市(shì)场热度较高的(de)方向，中央高度(dù)重视，行稳方(fāng)能致远。

　　——平台企业(yè)。会议(yì)提出“要推动平台企业规范健康发展，鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新”。对平台企业的支持(chí)力度进一步(bù)加大，去年12月中央经济工(gōng)作会议(yì)提的是“支持平(píng)台(tái)企业在引(yǐn)领发展、创造就业、国(guó)际竞争中(zhōng)大显身手”，这次进(jìn)一(yī)步(bù)升级为“鼓励头部平台企(qǐ)业探索(suǒ)创新”。

　　——消费。会议提出“要多渠道增加(jiā)城乡居民收(shōu)入，改善消费环(huán)境，促(cù)进文化旅(lǚ)游等服务消(xiāo)费”。今年(nián)一季度社会消费品零售(shòu)累计增长5.8％，好(hǎo)于(yú)市场预期的(de)3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费(fèi)更(gèng)是热度(dù)高(gāo)，而中央精神是继续呵护和促进消费增长。

　　——民(mín)间投(tóu)资。会议提出“要发挥好政府投资(zī)和政策激励的引导作用，有效带动激发民间(jiān)投资”。今年一(yī)季度，民间投资累计增(zēng)速只有0.6％，低于全部固定(dìng)资产(chǎn)投资增速(sù)4.5个(gè)百(bǎi)分点，民(mín)间(jiān)投(tóu)资(zī)仍是(shì)投资中(zhōng)的薄弱环节。这次会议(yì)专(zhuān)门提出“有(yǒu)效带(dài)动激(jī)发民间投资”，未来可能会(huì)有相应政(zhèng)策发力(lì)。

　　——一带一(yī)路。会议提出(chū)“要把吸引外商投资放在更(gèng)加重(zhòng)要的位置，稳住外(wài)贸外资基本盘(pán)。要(yào)支(zhī)持有条件的(de)自(zì)贸试(shì)验区和自由贸易港对接国际高标准经贸规(guī)则(zé)，开展改革开放(fàng)先行先试(shì)。” 从(cóng)2013年9月29日(rì)中(zhōng)国(guó)（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立至(zhì)今(jīn)，全国已设(shè)立21个自贸试验区及海南(nán)自由贸易港。在新(xīn)一(yī)轮对(duì)外开(kāi)放先(xiān)行先试(shì)中，“一带一路”沿线国家可能(néng)是开(kāi)放(fàng)和合作(zuò)的重(zhòng)点方(fāng)向。

　　第六，会议专门提到，在超大特(tè)大(dà)城市积极稳步(bù)推进城中村改造和“平急两用(yòng)”公共(gòng)基础设施建设，可能带来经济(jì)新的增长点，值得(dé)高度重视。根据《国务院关于(yú)调整城市规模(mó)划(huà)分标准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口500万以上1000万以下(xià)的城市为特大城市，城区常住人口1000万(wàn)以上的城市为超大城市。目(mù)前，超大城市(shì)包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都(dōu)、天津7城，特(tè)大城市包括武汉、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈(shěn)阳、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大(dà)连14城。“平急(jí)两用”设施(shī)指平时用(yòng)作旅游、康养等功能，遇(yù)重大公共突发事件时可立即转换为应(yīng)急场所的设施(shī)，能(néng)够有效补齐大城市应急(jí)能力建(jiàn)设短板(bǎn)，同时提升大(dà)城市山(shān)区旅游(yóu)居住品(pǐn)质，助(zhù)力大城(chéng)市周边乡村振(zhèn)兴发(fā)展，更(gèng)好(hǎo)统筹大城市(shì)发展和安全。“平(píng)急两(liǎng)用”设(shè)施建设，涉及(jí)建(jiàn)设改造(zào)一批(pī)“平急(jí)两用”的民宿和(hé)酒店、储备一(yī)批单体大型(xíng)方(fāng)舱医院、升级一(yī)批应急(jí)医疗服务点(diǎn)等。21个超大特大(dà)城市的城(chéng)中村改造(zào)和“平急两用”设施建(jiàn)设，不(bù)仅对房地产投资(zī)，乃至对整(zhěng)体固定资产投资，都有望带来新的增长点(diǎn)。

　　第七，所(suǒ)有这些变化，背后都(dōu)反映出(chū)整体(tǐ)经(jīng)济工作思(sī)路已经(jīng)发生了大变化(huà)。过去几年很(hěn)多政策(cè)，如疫(yì)情防控、房(fáng)地产调(diào)控(kòng)、打击资(zī)本无序扩张、治理教培互联网等(děng)，初衷是好(hǎo)的，也(yě)取得(dé)了重(zhòng)大成(chéng)效，但客观上也一定程度上影响了市场的预期。此前(qián)，中央已经明确表示，要慎(shèn)重出(chū)台(tái)收缩性政策，从这次4月(yuè)份会议(yì)看，这个要求已经落到了实处，没有(yǒu)收缩性政策(cè)，各(gè)项政策都是(shì)呵护和支持经济的。近期，淄(zī)博烧(shāo)烤(kǎo)火出圈，淄(zī)博市政府受到了全国人民的大力点赞，大家都看到了淄博市政府在搞(gǎo)好营商环境、促进经济增(zēng)长上的努力。而从4月份(fèn)政治局会(huì)议(yì)看，淄博市政(zhèng)府可(kě)能只是一个缩影，整体经济工(gōng)作思路都在发(fā)生(shēng)大变化，为市场主体做好服(fú)务，以发展经济(jì)为己任，这可能是4月(yuè)份政治(zhì)局会(huì)议向(xiàng)市场释放的(de)深刻信号。

　　逐句(jù)解读(dú)

　　中共中央政治局4月28日召开会议(yì)，分析(xī)研究当前经济形势和经济工作。中(zhōng)共中央总书记习近平主持会议(yì)。（每年4月份的政治局会议，在经(jīng)济工作领(lǐng)域，重(zhòng)要性可(kě)能仅(jǐn)次于几个月前的中央经济工作会议。原因也简单，如果(guǒ)说中央经(jīng)济工(gōng)作会议(yì)确定了此(cǐ)后(hòu)一年的政(zhèng)策导(dǎo)向，那么4月份(fèn)会议(yì)就(jiù)确定了未(wèi)来8个(gè)月的政策导(dǎo)向(xiàng)。）

　　会议认为，今年以(yǐ)来，在以(yǐ)习(xí)近平同志为(wèi)核心的党中(zhōng)央坚强领导下(xià)，各地区各部门更(gèng)好(hǎo)统筹国内国际两个(gè)大局(jú)，更好(hǎo)统筹(chóu)疫情防控(kòng)和经济社会发展，更好统筹发展和安全，我国(guó)疫情防控取得重(zhòng)大决定性胜利（全国政协(xié)委员(yuán)、中国(guó)疾病预防控(kòng)制中心(xīn)流行(xíng)病学(xué)首(shǒu)席专家吴尊友日前表示，新冠(guān)病毒在未(wèi)来(lái)出现地方(fāng)性流行(xíng)或者散发可能性比较(jiào)大(dà)，再出现(xiàn)较(jiào)大(dà)规模流行的可能性(xìng)较小。），经济社会全面恢复常态化运行（今年“五一”旅(lǚ)游出行，已经远超2019年同期水平(píng)，体现出(chū)经济社会常态化运行中的巨大消费动能），宏观政策(cè)靠前协(xié)同发力，需(xū)求收缩、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱三(sān)重压力得到缓解，经(jīng)济增长好于(yú)预期(qī)，市场需求逐步恢(huī)复，经济发(fā)展(zhǎn)呈现回升向好态势(shì)，经济(jì)运(yùn)行实现(xiàn)良好开局。（“三重压力”首次(cì)提(tí)出，是在2021年12月(yuè)中央经济工(gōng)作(zuò)会议上。时隔一年(nián)零四个月之后(hòu)，疫情影(yǐng)响逐步减弱(ruò)之下，“三重(zhòng)压力”得到缓解。）

　　会议指(zhǐ)出，当(dāng)前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生(shēng)动力还不强，需求仍然不足，经济转型(xíng)升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克服不少困难挑战。（这一段是对(duì)当前经(jīng)济(jì)中面临的问题的定性，问题决定(dìng)对策，有什么样的问题，就有什(shén)么(me)样的对策，对问题的定性(xìng)非常重要(yào)。2019年4月(yuè)，问题定(dìng)性是“更多是结构性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问(wèn)题定性(xìng)是(shì)“稳(wěn)增长压力较小的窗(chuāng)口期”。这两次会(huì)议之(zhī)后，稳(wěn)增长力度都有回收(shōu)。今年一季度经(jīng)济增长(zhǎng)超预(yù)期(qī)，市场又出现(xiàn)了对后续稳增长(zhǎng)力度减(jiǎn)弱的担忧。但从(cóng)这次中央对问题的定性(xìng)看，经济(jì)内(nèi)生动力(lì)仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力(lì)度不(bù)但(dàn)不会减弱，还要有针对(duì)性地加(jiā)大。这就冲淡了市场的一大担忧。）

　　会议(yì)强(qiáng)调，要(yào)深入开展学习贯彻习近平新时代中国特(tè)色社会主义思(sī)想主题教育，认真落实(shí)中央经济工作会议精神，坚持稳(wěn)中求(qiú)进工作(zuò)总基调，完整(zhěng)、准确、全面贯彻新发展理念，加快(kuài)构建新发展(zhǎn)格局，全面深化(huà)改革开放，把(bǎ)发挥政(zhèng)策效力和激发经营(yíng)主体(tǐ)活力结(jié)合起(qǐ)来，形成推(tuī)动高质量发展的强大动力，统(tǒng)筹推动经济(jì)运行持(chí)续好转、内生(shēng)动力持续增强、社会预(yù)期持(chí)续改善(shàn)、风险隐患持续化解（提(tí)出四个“持续”，其实现有赖于(yú)稳增(zēng)长政策持(chí)续发力(lì)），乘势而(ér)上（这个词表明我们不会因为一季度经(jīng)济的良好(hǎo)开局而(ér)就此满足(zú)，而是继(jì)续努力，“乘势而上”。），推动经济实现质的有效提升(shēng)和量的合中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大(hé)理增长。

　　会(huì)议指出(chū)，要(yào)加快(kuài)建设(shè)以实(shí)体经济为支撑(chēng)的现代化(huà)产业体系(xì)，既要逆势而上(shàng)，在短板领域加快突破，也要顺(shùn)势而为，在(zài)优(yōu)势领域做大(dà)做(zuò)强。要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能（或(huò)利好半导体(tǐ)）。要巩固(gù)和扩大新能源汽(qì)车发展优势，加(jiā)快推(tuī)进充电(diàn)桩(zhuāng)、储能等设施建设和配套电网(wǎng)改(gǎi)造（对(duì)新能(néng)源产业的扶持仍(réng)会继续，专门提到(dào)的充电(diàn)桩、储(chǔ)能、配(pèi)套电(diàn)网，都是(shì)新能源(yuán)产业相对的短板，也是(shì)未(wèi)来重(zhòng)点发力的方向）。要重视通用人工智能发展(zhǎn)，营(yíng)造创(chuàng)新生(shēng)态，重视防范风险（首提人工智能，市场热度极(jí)高的方向，中央(yāng)高度重视，行稳方能致远）。

　　会议强调，恢复和扩(kuò)大需求是当(dāng)前经(jīng)济持续回升(shēng)向好的(de)关键所在(zài)。积极的财政政(zhèng)策要(yào)加力提效，稳健的货币政策要(yào)精准有力，形成扩大需求的合力。要(yào)多渠道增加城乡居(jū)民收入(rù)，改善消费环境，促进文化旅游等(děng)服务(wù)消费(fèi)（今年一(yī)季度社会(huì)消费品零售累计增中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消(xiāo)费更是热度高，而中(zhōng)央精神是(shì)继续(xù)呵护和(hé)促(cù)进消费增长）。要发挥好(hǎo)政府投资和政策激励(lì)的引导(dǎo)作用，有效(xiào)带动(dòng)激发民(mín)间投资（今年(nián)一季度，民间投资累计增速只有0.6％，低(dī)于(yú)全部固(gù)定资产(chǎn)投资增速4.5个百分(fēn)点，民(mín)间投资仍是投资(zī)中(zhōng)的薄弱环节。这次会议专门提出“有(yǒu)效带动(dòng)激发民间投资”，未来可能会有相应政策(cè)发力）。

　　会议指出，要坚(jiān)持“两个毫不(bù)动摇”，破除影响各类所有制(zhì)企业公平竞争(zhēng)、共同发展的法律法(fǎ)规障(zhàng)碍和隐性壁(bì)垒(lěi)，持续提振经营(yíng)主体信(xìn)心，帮助企(qǐ)业(yè)恢复元(yuán)气（“两个毫不动摇”，即“毫不动(dòng)摇巩固(gù)和发(fā)展公有制经济(jì)，毫不动摇鼓励、支持和(hé)引导(dǎo)非(fēi)公有制经济(jì)发展”。重申“两个毫不动摇”，有(yǒu)助于进(jìn)一(yī)步解(jiě)决民营(yíng)企业信心和(hé)元(yuán)气(qì)不足(zú)问题）。各类企业都要依法合规(guī)经(jīng)营。要下决心从根本上解(jiě)决企业(yè)账款拖欠问题。要推(tuī)动平台企业(yè)规范健康(kāng)发展(zhǎn)，鼓励(lì)头部平台企业(yè)探索创新。（对平(píng)台(tái)企业的支持力度(dù)进(jìn)一步加(jiā)大(dà)，去(qù)年12月中央经济工作会议提的是“支持平(píng)台企业在引领发(fā)展(zhǎn)、创造就业、国际(jì)竞(jìng)争中大显身手”，这(zhè)次进一步升级为“鼓(gǔ)励(lì)头部平(píng)台(tái)企业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩(kuò)大高水(shuǐ)平对外(wài)开放。认真落实党和国家机构(gòu)改革方案，推进国家治理体系和治理能(néng)力现代化。要把(bǎ)吸引外商(shāng)投资放在更加(jiā)重(zhòng)要的位置，稳(wěn)住外(wài)贸外资基本盘。要支持有条(tiáo)件的(de)自贸试验区(qū)和自由贸(mào)易港对接国际高标准经贸规则(zé)，开(kāi)展改革开(kāi)放(fàng)先行先(xiān)试(shì)。（从2013年(nián)9月29日中国（上海(hǎi)）自由贸易试验区正式挂牌成立至今，全国已(yǐ)设立21个自贸试(shì)验区(qū)及海南(nán)自由贸易港。在新一轮对外开放(fàng)先(xiān)行(xíng)先试中，“一(yī)带(dài)一(yī)路(lù)”沿(yán)线国家可能是(shì)开放和合作(zuò)的(de)重点方向。）

　　会议(yì)指出(chū)，要有效防范化解(jiě)重点领域(yù)风(fēng)险，统筹做好中(zhōng)小银行、保(bǎo)险和(hé)信(xìn)托机构改(gǎi)革化险工作(zuò)。要坚持房子是用来住的(de)、不是用来炒的定位，因城施策，支持刚性和改善性住房需求(qiú)，做(zuò)好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市场平稳健康(kāng)发展，推(tuī)动建(jiàn)立房地产(chǎn)业发展新模式(shì)。在超大特大(dà)城市（《国务院(yuàn)关于调整(zhěng)城(chéng)市规模划分标(biāo)准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常(cháng)住(zhù)人(rén)口500万以上1000万(wàn)以下的(de)城市为特大城市，城区常住(zhù)人口1000万以上的(de)城市为超大城市。目前，超大城市包括上(shàng)海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都(dōu)、天津7城，特大(dà)城市包括武汉、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔(ěr)滨、郑州(zhōu)、昆明、大(dà)连(lián)14城。）积(jī)极稳步推(tuī)进(jìn)城(chéng)中(zhōng)村改造（7个超(chāo)大城市(shì)和14个特大城市(shì)的(de)城(chéng)中(zhōng)村改造，可能会给房地(dì)产(chǎn)带来新的增(zēng)长点，有利于房(fáng)地产(chǎn)市场(chǎng)实(shí)现平(píng)稳(wěn)健康发展）和(hé)“平急两用”公共基础设施建设(shè)（“平急(jí)两(liǎng)用”设施指平(píng)时(shí)用作旅游、康养等功能，遇重大(dà)公共突中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大发事件时(shí)可立即转换为应急场所(suǒ)的设施，能够有效(xiào)补齐大城市应急能力建设短板，同(tóng)时提升大城市山(shān)区旅游(yóu)居住品质，助力大城市周边乡(xiāng)村(cūn)振兴发展，更(gèng)好统筹(chóu)大城市发展(zhǎn)和安全(quán)。建(jiàn)设改造一(yī)批“平(píng)急两用(yòng)”的民宿和酒店、储备(bèi)一批单(dān)体大型方(fāng)舱医院、升级一批应(yīng)急医疗服(fú)务点，将对投资带来新的增长(zhǎng)点。）。规划建设保障性(xìng)住房(fáng)。要加强地(dì)方政府(fǔ)债务管(guǎn)理，严(yán)控新增(zēng)隐性债务。要继续抓好新冠疫情防控工作。

　　会议强(qiáng)调，要(yào)切(qiè)实保(bǎo)障和(hé)改善民生，强(qiáng)化就业优先导向，扩大高(gāo)校(xiào)毕业(yè)生就业渠道，稳定(dìng)农民工等重(zhòng)点群(qún)体就(jiù)业(yè)（截至3月(yuè)，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低青年失业率已(yǐ)成为当前就业(yè)工作的重点。日(rì)前(qián)国办发(fā)布《关(guān)于(yú)优化调整稳就(jiù)业(yè)政策措施全力促发展惠民生的通(tōng)知》（国办发〔2023〕11号(hào)），提出(chū)支持国有(yǒu)企业(yè)扩大招聘规模，2023年可给予一次(cì)性增人增(zēng)资，核(hé)增部分据实计入工资总额并作为下一年度工资(zī)总额预(yù)算(suàn)基数。我们(men)预计后(hòu)续青年失业率将明显下降。）。要以“时时放心不(bù)下”的责任感(gǎn)，持(chí)续抓好(hǎo)安全生产。要做好迎峰度夏电力供应(yīng)保障(zhàng)。要巩(gǒng)固拓展脱贫(pín)攻坚成果，抓好粮食生产和重要农产品供应保障，全面推(tuī)进乡(xiāng)村振兴。要加强生态环境(jìng)系统治理。各级领导干部要带头大兴调查研究(jiū)，奔着问题去，切实帮助企(qǐ)业和(hé)基层解决困(kùn)难。

　　（“会(huì)议还研究了其他事项(xiàng)”的表述以往(wǎng)经常(cháng)出现，但这(zhè)次没(méi)有出现，可见这次(cì)会议是专门聚(jù)焦经济工作的一次(cì)会(huì)议(yì)。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不及预期，国际政治局势演变超(chāo)预期

　　本文源自报(bào)告：《整体经济工作思路已经(jīng)发生大变化(huà)——逐句解读4月政治局会议通(tōng)稿》

　　报告发布(bù)时间：2023年4月29日

　　发布报告机(jī)构：信达证券研究开发中心

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