金融界5月18日消息(xī) 国内(nèi)期(qī)货市(shì)场收盘(pán)，商品期(qī)货多数上涨(zhǎng)，低硫(liú)燃料(liào)油涨超5％，沥青、燃料油涨(zhǎng)超4％，SC原油、PTA、国际(jì)铜(tóng)、沪(hù)铜(tóng)、苯乙烯涨超2％；跌幅(fú)方面，工业(yè)硅(guī)跌超(chāo)2％，尿素、纯碱、菜油跌超1％。

　　中信期(qī)货：原(yuán)油在金融压力和地缘支撑作(zuò)用下呈现多(duō)空(kōng)轮动的跷跷板效(xiào)应

　　五月油价在70美元处(chù)仍有强力支(zhī)撑，六月有上行动(dòng)力。年初(chū)以来原油价格(gé)在金融压力(lì)和地(dì)缘支撑作复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思用下呈现多空轮(lún)动的跷跷板效应。短期(qī)来看，在月初金(jīn)融事件冲击下，五月可(kě)能处(chù)于(yú)震(zhèn)荡周期中的(de)偏弱(ruò)阶段。但在下方70美元处，仍有(yǒu)强力支撑。仍(réng)以(yǐ)短期波(bō)段操作思路(lù)为主(zhǔ)。中期来看，六月进(jìn)入(rù)地(dì)缘和金融(róng)事(shì)件交易阶(jiē)段。如果(guǒ)欧佩克减产或美(měi)联储(chǔ)停止(zhǐ)加息(xī)，均有可(kě)能给油(yóu)价提(tí)供阶段上行(xíng)动力。长(zhǎng)期来看，支撑和(hé)压力(lì)共存局面或将维持。今年可能整体处(chù)于周期末端(duān)的底部震(zhèn)荡(dàng)期，全年暂时维持70-100区间预期。

　　南华(huá)期货：纯(chún)碱逢高做(zuò)空(kōng) 持仓至成本以下

　　纯碱行(xíng)情驱动依旧(jiù)在(zài)现货，目前来(lái)看现货降价的趋(qū)势并(bìng)未企稳的迹象(xiàng)。从平衡表推演，后续纯碱库存预期开(kāi)启去库，但是本周的库(kù)存呈(chéng)现双累，可(kě)见当(dāng)下(xià)持(chí)货意愿(yuàn)已(yǐ)经(jīng)在低谷(gǔ)，现货价格预计持续松动。除此之外(wài)，丰成17日开车(chē)，湘渝14日开(kāi)车，可见(jiàn)当下(xià)的检修周(zhōu)期都不长，开工(gōng)高位(wèi)可维持(chí)。

　　除此之外，华(huá)南上周到港了(le)5万吨纯碱，也是预期外，导致后续存在进(jìn)一步累库的(de)空间。因此(cǐ)当下纯碱(jiǎn)累库趋(qū)势进一步延续(xù)，后续需要检修(xiū)的集(jí)中兑(duì)现才能(néng)扭(niǔ)转供需，而去库(kù)对价格的传导(dǎo)也不是一蹴而就。从更(gèng)大的角(jiǎo)度来(lái)看，纯碱投产预期(qī)下，现货(huò)偏松，预(yù)期过剩，从利润角度就是要走向成(chéng)本以下(xià)，何(hé)时投产只是节奏上的扰动，不影响方向。目(mù)前原盐价格下滑，纯(chún)碱成(chéng)本出现进一(yī)步坍(tān)塌(tā)，纯碱边际在(zài)1600。策略上，逢高做空，持仓至成(chéng)本(běn)以(yǐ)下(xià)。

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