是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗　　北(běi)交所(suǒ)开市至今一年(nián)半，公(gōng)募(mù)基(jī)金投资北交所步(bù)伐不断推进，除了推(tuī)出北证50指数基金、北交所主题基金、“专(zhuān)精(jīng)特新”主(zhǔ)题基金外，存量产品也加大北交所布局力度(dù)，今(jīn)年更有新基金(jīn)密集公(gōng)告可投(tóu)北交(jiāo)所股票。

　　多家公募(mù)机(jī)构及人士表示，随着(zhe)北证50指(zhǐ)数推出，北(běi)交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平(píng)，公募(mù)基金等专业投资者积极挖(wā)掘(jué)北交所投(tóu)资机遇(yù)，投向(xiàng)北(běi)交所(suǒ)的意愿也在(zài)增加。从(cóng)长期投资的角度看，北(běi)交所股票(piào)处(chù)于投资相对早期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军和科技、制造(zào)等行(xíng)业，长期投资价值受(shòu)到公募资金的(de)青睐(lài)。

　　新基金公告可投北(běi)交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北(běi)交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今(jīn)年以来累计(jì)有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心质混合、中庚(gēng)港股通价值18个月(yuè)等(děng)十多只次新基金公(gōng)告可(kě)投资于(yú)北(běi)京证券(quàn)交易所上市股票，并(bìng)揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金(jīn)产(chǎn)品外，还(hái)有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀基金等(děng)多(duō)家(jiā)基金公司也发(fā)布公(gōng)告(gào)称，北交所(suǒ)上市股票是国内依(yī)法(fǎ)发行上市(shì)的股票，属于基金法规定的(de)“上市交易的(de)股票”。在遵守基(jī)金(jīn)合(hé)同所规定的投资目标、投资(zī)策略、投资范(fàn)围、资产(chǎn)配置(zhì)比例(lì)、风险收益特(tè)征和相关风险(xiǎn)控制指标等(děng)前提下(xià)，公司旗(qí)下(xià)基金可参(cān)与(yǔ)北(běi)交所(suǒ)股票的投资。旗下新(xīn)增基金如果符合(hé)基金合同的有关规定，亦可投(tóu)资(zī)北交所上市股票。

　　谈(tán)及上(shàng)述现(xiàn)象，中(zhōng)信建投基(jī)金相关投研人士表示(shì)，公(gōng)募新基金(jīn)之所以密(mì)集公告可(kě)投(tóu)北交所(suǒ)，一方面表明专业投(tóu)资机构敏锐(ruì)地发现(xiàn)了北(běi)交所相关股票潜在(zài)的投资机会，开始(shǐ)加大布局力度；另一方面，北(běi)交所上市公司是(shì)除沪深两市(shì)以外国(guó)内最优质公司的(de)代表(biǎo)，许多标的当前(qián)估值水平偏(piān)低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一方面从持仓数量(liàng)和持股总量(liàng)的角度来(lái)看(kàn)，公募参(cān)与(yǔ)北交所意愿(yuàn)在持续增加。另一方面，相较于上证、深(shēn)证，北交(jiāo)所(suǒ)上市公(gōng)司(sī)数量、总(zǒng)体(tǐ)规(guī)模较小，流动(dòng)性(xìng)较弱，去年11月(yuè)北(běi)交(jiāo)所推出北证(zhèng)50指数以来(lái)，被动资金的加入(rù)使(shǐ)得整个板(bǎn)块的成交变得更加(jiā)活跃(yuè)，同时，部分公司的良(liáng)好表现(xiàn)也使得越来越是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗(yuè)多投资者关注到(dào)北交所，自然也引(yǐn)来更(gèng)多资(zī)金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公(gōng)募基金的配(pèi)置意(yì)愿(yuàn)，主要取决于北交所市(shì)场的赚钱效应、可投标的(de)稀缺性以(yǐ)及专精特新(xīn)领域的景(jǐng)气(qì)度。而近期北(běi)交所市场出(chū)现积极信(xìn)号：2022年(nián)年报中，多只公(gōng)募基金产品出现(xiàn)在北交所(suǒ)公司前十(shí)大(dà)股东名单中；北交所较大(dà)规模公(gōng)司去年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度(dù)盈(yíng)利表现继续向好；次(cì)新基金(jīn)在北交(jiāo)所(suǒ)的持股集中度高。“预计随着后续市场流动性的(de)改善和创新型中小企业(yè)的高速成(chéng)长，北交所(suǒ)投资有望实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通(tōng)市值小、流(liú)动性等制约，初步“试(shì)水”北交所(suǒ)市场的公募(mù)基金，在投资比例、策略上(shàng)也存在差异(yì)，但(dàn)未来会加大对(duì)北(běi)交(jiāo)所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元(yuán)基金表示(shì)，结合北交所的(de)战(zhàn)略定位和上市(shì)公司“小而美”的(de)特(tè)征，预计次新基金投资将(jiāng)深入(rù)细分产(chǎn)业链的研究，挖掘市场前(qián)景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的个(gè)股机会。同时(shí)，也可根(gēn)据主板上一些(xiē)成长赛道的公(gōng)司(sī)估值水平，在北交所(suǒ)中进(jìn)行映射(shè)，选择估值水平显著偏低的(de)公司进行投资。在组合配(pèi)置上(shàng)，力(lì)求均衡和风险分散，降低中小企业经营波动大的风险。此外，北交(jiāo)所相关基金也(yě)会积极参与(yǔ)转板、新(xīn)股发(fā)行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高度重视(shì)北交所(suǒ)投资机(jī)会(huì)，目前有一只北(běi)交所主题基金，未来(lái)一方面会根据(jù)市场情况，择机发(fā)行更多以北交(jiāo)所股(gǔ)票为主要投资范围的基金(jīn)产品，另一方面，不排除将(jiāng)存量基金产品的投资范围扩(kuò)大(dà)至(zhì)北交所股票，同时会(huì)增加研究团队拓(tuò)展对北交所股票的研究深度和(hé)广(guǎng)度。

　　持仓(cāng)总市值(zhí)达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截(jié)至2022年底，全(quán)市(shì)场公募基金(jīn)持有(yǒu)北交所个股数量82只，达到历史最(zuì)高水(shuǐ)平；持股总量(liàng)2.44亿股(gǔ)，半年增(zēng)长(zhǎng)24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日(rì)开市(shì)以(yǐ)来，公募投资北交(jiāo)所总市(shì)值(zhí)总(zǒng)体呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公(gōng)司中，与新能源行(xíng)业相关的个股市值(zhí)占比(bǐ)较(jiào)高，而去年(nián)下半年新能源行(xíng)业整体回调幅度(dù)较大，带(dài)动投(tóu)资北交所市值有所回落(luò)。”景顺(shùn)长城基金相关负责人称(chēng)。

　　而从今(jīn)年(nián)年初看，北证50指数一度出现快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的(de)角度看，北交所的(de)投资(zī)价值仍(réng)然受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺长城基(jī)金表示，北交所当下(xià)呈现的特征类似于(yú)一级(jí)半的市场(chǎng)，即投资阶段(duàn)相比一(yī)级市场（股权投(tóu)资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司而言又相对早(zǎo)期，可投(tóu)资标(biāo)的规模也相(xiāng)对更(gèng)小；但从长期投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)来说，这也(yě)意(yì)味(wèi)着更大的成长空间和(hé)收益率预期，故我们认为北交所具备良(liáng)好的长(zhǎng)期投资价(jià)值。

　　具体落实在(zài)投资层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们(men)对于具体行业没有明(míng)确的偏好，但(dàn)是(shì)整体还是(shì)比较看好细分行业的、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠(guān)军：这些公司虽然普遍(biàn)规模(mó)较小、受到的关注(zhù)度可能(néng)不高(gāo)，但在其所属行业中(zhōng)拥有(yǒu)较强(qiáng)的(de)竞争力，在研发投入的强度上、成长(zhǎng)性指标上(shàng)，也不弱于创(chuàng)业板、科(kē)创板的上市公司，而且(qiě)由于市值(zhí)较(jiào)小，可(kě)能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示(shì)，从中长期(qī)视(shì)角看，随着北(běi)交所交(jiāo)易制度的不(bù)断完(wán)善(shàn)、已上市企业的投资价(jià)值(zhí)不断明确，以及场内流动性不断提(tí)升，势必会吸引更多优(yōu)秀的企业、活(huó)跃的资金流入。北证50指数估值有向上(shàng)修复的(de)空(kōng)间，当前配置的性价(jià)比较高(gāo)，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结(jié)合(hé)当(dāng)前的北交所整(zhěng)体估值水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年下半年(nián)打开的降息(xī)窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基金将(jiāng)重点(diǎn)关注成长赛道，尤其是具有(yǒu)专精(jīng)特新特性的(de)成长(zhǎng)股。在行业的稀缺性方面，投资者可重(zhòng)点关注具有高成长(zhǎng)性、国(guó)产化逻(luó)辑强的优质产业链。更多的阿尔法收(shōu)益可能聚(jù)焦在科技和制造两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体(tǐ)、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会(huì)。

　　中信建投基(jī)金相关投(tóu)研人士也称，北交所有一(yī)大批优秀的创(chuàng)新型(xíng)中小企(qǐ)业，借国(guó)家政策支持的东风(fēng)和企业自身的努力，我们相信(xìn)会有相当(dāng)体(tǐ)量的企业成长成为大型(xíng)企业，这(zhè)个成长的过程会给投(tóu)资者带来丰厚回报(bào)，因此我们认为北交所具备长(zhǎng)期(qī)投资价值。“具(jù)体细分而言，我们更加看好电力设备、机械设备(bèi)、医药生物等三(sān)个领(lǐng)域。”

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