为了让自己(jǐ)的(de)限售股解禁后能获(huò)得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬(tái)自家的股票价格(gé)，然后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证监会(huì)网站披露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美(měi)星董事长何德平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维(wéi)对新美(měi)星进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后续自(zì)己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋(móu)夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022，控制35个证券账户，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优势，连续集(jí)中交易(yì)新美星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵证券市(shì)场(chǎng)行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给(gěi)予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么(me)回事(shì)。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据(jù)证监会行政处罚(fá)决定书披露的(de)信息，新美(měi)星董事(shì)长、法定代表人、实际控制人(rén)何德平和他(tā)的(de)妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅湖文化传(chuán)播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提(tí)供(gōng)保证金约3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所(suǒ)掌控的上海海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)投资(zī)管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资(zī)金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何德(dé)平所(suǒ)持“新美星”限(xiàn)售股于(yú)2019年4月26日解禁后能(néng)够(gòu)获得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收到保证金后，即开(kāi)始利用控(kòng)制的证券账户(hù)并联合其他(tā)市场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续(xù)操(cāo)作中(zhōng)向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场(chǎng)操(cāo)纵股价，蒋维(wéi)还找(zhǎo)了(le)两个(gè)帮手(shǒu)共同合谋。他经人介(jiè)绍认识(shí)并(bìng)联(lián)合毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新美(měi)星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹得的证券(quàn)账户、资金开始(shǐ)与(yǔ)蒋(jiǎng)维(wéi)共同交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”；在(zài)此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛(máo)明土(tǔ)联(lián)系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于(yú)两(liǎng)方交易决(jué)策(cè)，更好地共同抬(tái)高(gāo)“新美(měi)星”股价。

　　根据(jù)监管披(pī)露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制“俞(yú)某华”等35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户组），交易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指26.09个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户(hù)组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资(zī)金优(yōu)势、持(chí)股优势(shì)，连续(xù)集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个(gè)账户拉抬(tái)股(gǔ)价、集中出(chū)货

　　违法获(huò)利(lì)近4800万元

　　我们(men)具体来(lái)看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市(shì)场申(shēn)买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易(yì)日有(yǒu)11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账户组持(chí)股总(zǒng)数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持流通股达(dá)到峰值，占流通股本(běn)的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体来(lái)说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大量买入“新美(měi)星”，当日申买排名(míng)第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期(qī)初(chū)持股量38.71倍，持(chí)股量显(xiǎn)著增加。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业(yè)指数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美(měi)星”，期末持(chí)股量较期(qī)初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户(hù)组(zǔ)有两段典型的拉(lā)抬期(qī)间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖(mài)一(yī)价或市(shì)价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对应成(chéng)交股(gǔ)数(shù)（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月22日(rì)，以不低于卖(mài)一价或市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期(qī)间，“新(xīn)美星”股价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个(gè)百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新(xīn)美星”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美(měi)星”股价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉(shè)案账户组还多次(cì)实施盘(pán)中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相(xiāng)关税(shuì)费(fèi)，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理财、而(ér)非(fēi)操(cāo)纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳及(jí)其代理人(rén)提出(chū)多点申诉意见，请(qǐng)求(qiú)不予处(chù)罚(fá)：

　　第一(yī)，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受(shòu)何(hé)德平或黄秀(xiù)芳委(wěi)托，联合他人操(cāo)纵股价，一(yī)是“市值(zhí)管理(lǐ)”不(bù)等同于(yú)“操纵(zòng)证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没有将其(qí)与毛明土、李传武等(děng)人(rén)讨论交易新美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉(shè)案股东名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)过(guò)股东名册；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就各自账户交易新美星的盈亏分配进(jìn)行约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账户(hù)组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能(néng)控(kòng)制蒋(jiǎng)维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于(yú)偿还债务，部分用于非(fēi)法活动，属于欺(qī)诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳(fāng)不应对(duì)毛明(míng)土账户组、李传(chuán)武账(zhàng)户组交(jiāo)易行(xíng)为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项(xiàng)不(bù)知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫(fū)妻或(huò)一致行动人中一(yī)方存在不(bù)当行(xíng)为，不应推(tuī)定或认(rèn)定另(lìng)一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武，及(jí)他们的代理人也(yě)就(jiù)是否(fǒu)合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托理财关系等提(tí)出了申(shēn)诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核，对当(dāng)事(shì)人及其代(dài)理(lǐ)人的主(zhǔ)要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个主(zhǔ)体参与(yǔ)、多个(gè)环(huán)节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的(de)上下游衔接、合(hé)作，共同(tóng)完成(chéng)的操纵行(xíng)为。在(zài)案(àn)证据可以(yǐ)证(zhèng)明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证金，委托其通过二级市(shì)场(chǎng)交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈交易(yì)情(qíng)况；何德平(píng)知悉(xī)并参与了(le)本案行为；上(shàng)述行为的实质(zhì)是(shì)操纵股价(jià)，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有(yǒu)共同(tóng)影响“新美星(xīng)”股价(jià)的意图和目标，共(gòng)同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取(qǔ)了联合影响股价的行动，属(shǔ)于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违(wéi)法(fǎ)期(qī)间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维(wéi)控制的账(zhàng)户交易“新美星(xīng)”客观上为后续的(de)合谋操纵起到(dào)一定程度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的(de)合(hé)作，知道蒋维已经(jīng)有一(yī)定(dìng)底仓，才(cái)愿意买(mǎi)入“新美星(xīng)”，因此毛明(míng)土和李传武的(de)违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方(fāng)视为一(yī)个整体(tǐ)，不区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规(guī)定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所(suǒ)述的操纵证券(quàn)市(shì)场行(xíng)为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没(méi)收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚(fá)款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违(wéi)法

　　被(bèi)予以警告(gào)并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关(guān)情况，行政处罚决(jué)定书披(pī)露，在新美星(xīng)2016年4月上市(shì)前，海得泽(zé)广(guǎng)代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股股份(fèn)，占新美星上市时总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上市后，该(gāi)部分(fēn)股票继续由海得(dé)泽广(guǎng)代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日(rì)减持(chí)完毕(bì)。

　　关(guān)于何(hé)德(dé)平信(xìn)息披露违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人(rén)提出：第一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份(fèn)减持决策(cè)由(yóu)海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定账(zhàng)户的(de)原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还(hái)借(jiè)款本(běn)息。第二(èr)，涉(shè)案股(gǔ)份仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投资者决(jué)策(cè)产生重大影响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第三，即便(biàn)认定代(dài)持(chí)成(chéng)立(lì)，何(hé)德平对(duì)借款、还款等事(shì)项，不参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有主观过(guò)错，不应(yīng)受到处罚。综(zōng)上，请求(qiú)不(bù)予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询(xún)问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平、夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资(zī)金和减持(chí)所得系家(jiā)庭共(gòng)同财产，可以认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持(chí)有新美(měi)星股票。当事(shì)人所提相(xiāng)关理由不具有事实和法(fǎ)律依据(jù)，不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，何德平(píng)作(zuò)为上市公(gōng)司实际控制人，未如实告(gào)知上市公司上述持(chí)股情(qíng)况(kuàng)，导致新美星(xīng)在相关公告中(zhōng)均未披露相关(guān)情(qíng)况(kuàng)，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第(dì)六十(shí)三条规定，何德平的行为构成2005年(nián)《证券法》第一百(bǎi)九十三(sān)条第三款规定的(de)情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就信息披露违(wéi)法行为，对何(hé)德平给予警告，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

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