财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大(dà)概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个(gè)交易(yì)日以(yǐ)来，市场(chǎng)成(chéng)交额较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易(yì)日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将(jiāng)继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对收(shōu)益(yì)；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是(shì)持(chí)续关(guān)注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等(děng)板块首先迎(yíng)来(lái)了基本(běn)面预期修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业(yè)趋(qū)势武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了连(lián)续大涨。而低(dī)估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日(rì)达到年(nián)内最高(gāo)点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资者体验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，即(jí)使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧(huì)生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的(de)强势。从(cóng)多(duō)家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是(shì)从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但是面对中特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能(néng)源距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间(jiān)收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下(xià)午，一(yī)份某公募基金(jīn)交流的纪(jì)要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻(fān)身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对(duì)真空(kōng)期，市(shì)场(chǎng)很难(nán)有好的表(biǎo)现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体观点是大(dà)概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能(néng)是一(yī)个布(bù)局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是(shì)不争的事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活性(xìng)。策略的(de)整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和(hé)结构(gòu)的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发(fā)布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的基调，流(liú)动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬(bān)家和(hé)经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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