五一节前最后一个交易日A股(gǔ)走势如虹(hóng)，明日开始，A股(gǔ)将正式步(bù)入5月行情，五一(yī)期(qī)间欧美股指(zhǐ)普跌，港股表(biǎo)现疲软，节后A股(gǔ)能(néng)否再次彰显韧性备受(shòu)投资者(zhě)期(qī)待。

　　中(zhōng)金公(gōng)司在(zài)昨日发(fā)布的研(yán)报中指出，A股节后两个交易日虽受节假期间的事件性(xìng)因(yīn)素影响可(kě)能有(yǒu)所(suǒ)波(bō)动，但对后市整体表现不用过于(yú)谨(jǐn)慎，当前位置(zhì)市场机会仍大于风辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么险。中(zhōng)金公司给出(chū)了三(sān)点(diǎn)理由(yóu)：

　　1、经济复苏势头尚不稳固，政策有望延续稳中求(qiú)进(jìn)基(jī)调。

　　2、上市公(gōng)司业绩低迷期已过。

　　3、海外风险需要密切(qiè)关注(zhù)，如(rú)若(ruò)应对得当，对A股影响(xiǎng)可能有限。

　　同为(wèi)国内头部研究机构的中信证券(quàn)也表达(dá)了(le)对市场(chǎng)的乐观看法，中信证券在昨日发布的研报中(zhōng)指出，A股仍处(chù)于今年(nián)第二个(gè)关键(jiàn)做多窗口，并建议布局业绩驱动的五月(yuè)行情(qíng)。

　　“4月A股经历了AI主题行(xíng)情诱发的过(guò)度(dù)博弈和心态失衡，市(shì)场大幅动(dòng)荡。进入(rù)5月，国内的经济、政(zhèng)策和外部环(huán)境相(xiāng)比4月继续不断改善，投资者对经济的预期将在(zài)微观体验、宏观(guān)数据、A股业(yè)绩三个层(céng)面(miàn)实现统一，投资者(zhě)心态也将逐步从短暂失衡趋向平稳，市(shì)场依然处于全年第二(èr)个关键做多(duō)窗(chuāng)口(kǒu)，财(cái)报季结束后，市场将步入业绩驱动(dòng)的(de)行情阶段，配置思路(lù)上建(jiàn)议(yì)坚(jiān)持(chí)高切低，关注上半(bàn)年景气持(chí)续改善的(de)品种(zhǒng)。”中(zhōng)信证券在昨(zuó)日的研(yán)报(bào)中这样写到。

　　配(pèi)置上，中信证(zhèng)券建议紧(jǐn)扣业绩主线，重点布局医药、数字经济和“一带一路”板块中有业绩亮点(diǎn)的品种，以及其他板块中一季度业绩明(míng)显改善，且在(zài)二(èr)季度有望持续的细分行业。

　　相(xiāng)较于中(zhōng)金及(jí)中信，兴业(yè)证券对行情的展望(wàng)则别具一格。兴业证券通过梳理近十(shí)年来的数据发现，五一节后市场上(shàng)涨概率(lǜ)较节前明显提升。以万(wàn)得全A指数为(wèi)代表，节前1周、1个月指数大多震荡调整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而节后1周、1个月(yuè)上涨概率(lǜ)则(zé)大幅(fú)上升(shēng)至38.5％、46.2％。

　　兴业证(zhèng)券在研报中还提到，分(fēn)行业看，五一(yī)节后(hòu)1周国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较(jiào)高(gāo)，而(ér)节后1个(gè)月食(shí)品饮料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用电器(qì)（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率较高，食(shí)品饮料（3.8％）、电(diàn)子（3.4％）、计(jì)算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均(jūn)涨幅居前。

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