30年“不(bù)败”的可转债信仰，突然(rán)之(zhī)间出现“断崖(yá)式”崩塌。

　　100元面(miàn)值的可(kě)转债，*ST搜特的可转债搜特转债今天又是暴跌19.85％，价格(gé)跌至31.66元，30年(nián)可(kě)转债历史上(shàng)从未(wèi)有(yǒu)过(guò)如此低价可转债，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，各类低(dī)价转债接连雪崩。分析认为，资(zī)金开始担心退(tuì)市和(hé)违约风险，纷纷(fēn)出逃。

　　A股市(shì)场今天(tiān)也继(jì)续不乐观，自周二盘中冲高到3400点跳(tiào)水之后，市场持续回落，上证指(zhǐ)数今天又跌超1％，收(shōu)跌1.12％，报3372.36点，失守3300点(diǎn)。主要指数(shù)和多数(shù)板块下跌，深证成指跌1.23％，创业(yè)板指数和(hé)科创50指(zhǐ)数也跌(diē)超1％。个股3790只下跌，1209只(zhǐ)上涨，成交(jiāo)额8481亿元，与前一日有所缩量(liàng)。

　　行业板(bǎn)块方面(miàn)，此前(qián)最牛的传(chuán)媒娱乐领跌，大跌超4％，互联(lián)网(wǎng)、建筑、有色(sè)等也跌(diē)超3％；纺织(zhī)服装(zhuāng)、电力、旅(lǚ)游(yóu)等(děng)行(xíng)业(yè)逆(nì)势(shì)飘红上涨。

　　不过北上资金(jīn)却是逆(nì)势抄底(dǐ)，全天净买(mǎi)入13亿元。

　　两只转债面临退市

　　带崩整个低(dī)价转债市(shì)场

　　30年没有过的可转债(zhài)退市历史，在今年5月一下被打(dǎ)破，先是*ST蓝(lán)盾宣告公司和(hé)蓝(lán)盾转(zhuǎn)债被告知要退(tuì)市，打破了(le)30年来的可转债没有出现正股和转债退市(shì)的历史(shǐ)。接(jiē)着没几天，*ST搜特锁(suǒ)定(dìng)面值退(tuì)市(shì)，搜特转债持(chí)续暴跌(diē)，第(dì)2只打(dǎ)破历史来(lái)得(dé)太快。蓝盾转(zhuǎn)债已(yǐ)停牌(pái)，而搜(sō模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗u)特(tè)转债(zhài)还在交易。

　　退市危机之下，搜特转(zhuǎn)债今日再(zài)度(dù)暴跌(diē)19.85％，收(shōu)报31.66元，而昨日(rì)搜特转债已经暴跌(diē)19.75％。持续上演断崖式暴跌，面值100元(yuán)的(de)转(模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗zhuǎn)债如今只剩31.66元。

　　搜特转债的(de)正(zhèng)股*ST搜特还(hái)在一字跌(diē)停，最新收(shōu)盘价0.56元，触发面值(zhí)退市(shì)已没什么悬念。

　　接连的退市情形，以(yǐ)及可能面(miàn)临(lín)的(de)违约。彻(chè)底带崩(bēng)了整(zhěng)个低价转债，过去(qù)的(de)双低策略似乎也(yě)不再奏(zòu)效。思创转债暴跌11％，而正(zhèng)股思创医(yī)惠只(zhǐ)跌(diē)了2％，塞力转(zhuǎn)债暴跌(diē)8.19％，而正股(gǔ)塞力医(yī)疗只跌了(le)0.21％；金诚转债(zhài)、永吉转债(zhài)等跌超6％。

　　如今又涌现(xiàn)大批价格跌(diē)破100元(yuán)的(de)低价转债，而(ér)一年前市场还(hái)在(zài)关注“消灭”100元以下可转(zhuǎn)债，一度没有转债价格低于100元(yuán)。如今(jīn)是多只接连闪崩断崖下跌。

　　沪指又跌破(pò)3300点

　　市场近期波动(dòng)剧(jù)烈

　　上证指数周(zhōu)二(èr)在券商、银行等金融股带动之(zhī)下，一度冲上3400点(diǎn)，而后快速跳水。然后持(chí)续(xù)下行，今日(rì)又跌超1％，失守3300点，报3372点。早(zǎo)盘一(yī)度翻(fān)红后，市场(chǎng)持续走低。

　　有分析表示，近(jìn)期市场(chǎng)波动(dòng)加剧，资金分歧较大。

　　华泰证(zhèng)券近日策略点评(píng)表示，4月新增社融、新(xīn)增(zēng)信贷、M2同比均(jūn)低于Wind一致(zhì)预期，一季(jì)度冲量明显+票据利(lì)率(lǜ)下行，数(shù)据走(zǒu)弱在方(fāng)向上不超(chāo)预期，但幅度较预期(qī)更大。

　　三(sān)点指引：1）新增中长贷MA6同比(bǐ)走高，冷(lěng)热不(bù)匀(yún)再现，居(jū)民中长贷在1Q脉冲式(shì)修复(fù)过后明显走弱，单月新(xīn)增创历史(shǐ)新低(dī)，与地产(chǎn)销售回踩(cǎi)匹配；2）M1-M2同比剪刀(dāo)差微升，基数(shù)效(xiào)应外，主因C端(duān)新(xīn)增存(cún)款(kuǎn)转负；3）私(sī)人部门中长贷(dài)仍在(zài)修复→全A非金融企业(yè)盈利全年(nián)或(huò)拾级而上，但从M1-M2剪刀差及(jí)财报数(shù)据反映(yìng)的制造业库存及产能周期位置看，弹(dàn)性或有限。金融(róng)数据再次印证复苏(sū)成色需(xū)巩(gǒng)固，或提(tí)升政策加码(mǎ)“恢复和扩大(dà)需求”的可(kě)能。

　　前海(hǎi)开源基金(jīn)近(jìn)日(rì)也表示(shì)，后续来看市场回落空(kōng)间(jiān)有(yǒu)限：

　　第一、4月出口仍超预期，外需仍有韧性。4月出口同比(bǐ)增长8.5％，好于市场预(yù)期，除(chú)基(jī)数效应外，欧美(měi)的韧(rèn)性与东盟相对(duì)强劲的需求均支撑了外(wài)需(xū)，内需同(tóng)样在修复下市(shì)场分(fēn)子端边际(jì)向好。

　　第二、国内外流动性(xìng)仍然偏(piān)好。国内看，4月(yuè)政治(zhì)局会(huì)议仍然(rán)强调稳增长，应对弱复苏下流动性大(dà)概率仍(réng)然维持(chí)宽松，同样仍(réng)可能(néng)有增量政策出台，对(duì)市场均是(shì)呵护而(ér)非(fēi)压(yā)力(lì)；海外看(kàn)，5月(yuè)FOMC会议(yì)后(hòu)市场(chǎng)基本已(yǐ)定价美联储本轮加息已(yǐ)至顶点，仍然存在(zài)区域银行风险(xiǎn)隐患同时通胀(zhàng)仍在下(xià)行下，后续海外(wài)流动性难更紧(jǐn)，外(wài)资对(duì)国内市场(chǎng)的(de)流出压(yā)力不大。

　　总体(tǐ)来看(kàn模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗)，权重(zhòng)板块内(nèi)部的分(fēn)化，热门板块交(jiāo)易(yì)性的波动是(shì)指数调整主因，但在内(nèi)需修复、外需韧性，且国内政策呵护(hù)延续(xù)、外资流(liú)出压力不(bù)大下市场无大风险，震荡(dàng)修(xiū)复(fù)延续。

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