券商今年(nián)一季度业(yè)绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良好(hǎo)表现以及(jí)去(qù)年较(jiào)低的基数，行业业绩全面爆发。券商板块(kuài)也在周五呈(chéng)现集(jí)体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家券商或上市主体(tǐ)披露一季报(bào)，至此51家上市券商或上市主(zhǔ)体一季报悉数披露，券商整体一季度表现(xiàn)较好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季度(dù)归母(mǔ)净利增速较为显著的有(yǒu)20家(jiā)，净(jìng)利增1倍乃至数(shù)倍之(zhī)多，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归(guī)母净利(lì)排名，新的十大分别(bié)是中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元(yuán)）、中金(jīn)公(gōng)司（22.57亿元）、中国银(yín)河（22.49亿(yì)元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单(dān)算数平均计算，中信证券(quàn)一季度(dù)“月赚”超(chāo)18亿元(yuán)。

　　股市对券商一季报的优秀表现给予了正面回应，4月(yuè)28日，证券板块(kuài)指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红(hóng)，其中35只涨幅超2%；华西证券、中(zhōng)国银(yín)河(hé)盘(pán)一(yī)度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续(xù)3个交(jiāo)易日收阳(yáng)线(xiàn)，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增15倍

　　52家上(shàng)市(shì)券商或上(shàng)市主体(tǐ)中，50家归母(mǔ)净利(lì)同比增速为正(zhèng)，其中(zhōng)20家增速达(dá)1倍至数倍。

　　一季度归母净利(lì)增速超过10倍的有2家(jiā)券(quàn)商(shāng)及1家上市主体(tǐ)，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍(bèi)的有(yǒu)2家，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家，分别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增(zēng)速(sù)超过(guò)2倍的有4家，分别(bié)是(shì)山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净(jìng)利扭(niǔ)亏(kuī)为盈(yíng)的券商多达9家，分(fēn)别是天风证券、华西(xī)证券、东北证券(quàn)、西部证券、西南(nán)证(zhèng)券(quàn)、红塔证券、江(jiāng)海证(zhèng)券、湘财(cái)股(gǔ)份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净利润同比增速为(wèi)负值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营(yíng)收均出现(xiàn)下滑，公司(sī)一季报显示(shì)，报告期内(nèi)公司实现营业总收入(rù)为2.43亿(yì)元(yuán)，同比下滑(huá)25.95%；归母净利(lì)润(rùn)为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券商“夸(kuā)张”，但头部券商的业(yè)绩表现(xiàn)同样具有可圈可点之(zhī)处。

　　同比增速超过五成的头部券商(shāng)包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万(wàn)宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商(shāng)及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿(yì)的绝对优势，保(bǎo)持(chí)着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市(shì)公司(sī)指南针(zhēn)在一季报中透露，2023年一(yī)季度(dù)麦高证券经纪业务开展取得一(yī)定成(chéng)绩，但营(yíng)业利润仍未(wèi)实现(xiàn)盈利，一定程度上拖(tuō)累了公司整(zhěng)体。

　　十(shí)余家券商营收增一倍以上(shàng)

　　一季度营收规模增速方面，51家券商(shāng)中44家同比增速为正、7家增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券增速(sù)领(lǐng)衔，其(qí)今(jīn)年一季度同比增速(sù)为1795.85%，这与其去年同(tóng)期营收不足亿元的低基数有关，其今年一(yī)季(jì)度营收规模为7.38亿元，去(qù)年同(tóng)期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一季度(dù)营收(shōu)增速超(chāo)过2倍的有2家券商，分别是(shì)天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份(fèn)（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的(de)有10家，分(fēn)别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红(hóng)塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营(yíng)收增(zēng)幅接近(jìn)1唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥倍，分别(bié)是(shì)华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度(dù)较大，分(fēn)别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股(gǔ)份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的券商或(huò)上市(shì)主(zhǔ)体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排(pái)名前十券商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元(yuán)）、国(guó)泰君(jūn)安（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏(hóng)源（57.65亿元(yuán)）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中，海通证券营(yíng)收同比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券(quàn)以较高的增速(sù)杀入(rù)营收排名前十，其一季(jì)度营收(shōu)同比增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证券唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥一季度(dù)营收增(zēng)速(sù)为28.74%；中信证(zhèng)券与中(zhōng)信(xìn)建投营收增幅显著(zhù)较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增

　　自营业务驱动行业(yè)业绩高增，这一(yī)观点被卖方研究普遍认可(kě)。

　　开源(yuán)证券在解读(dú)东方证券(quàn)一季报时称，东方证券自营投(tóu)资(zī)收益11.5亿元(yuán)，去年同期亏损6.4亿(yì)元，改善明显，期(qī)末金融(róng)资产规(guī)模为(wèi)902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自营(yíng)驱(qū)动(dòng)一季报(bào)高增，全(quán)年盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认为，中(zhōng)信证券加大杠杆经营投资致(zhì)使利息支出有(yǒu)所增长，市场回暖下投资(zī)业务表现亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力，看(kàn)好公司在政(zhèng)策放松(sōng)预期(qī)下实现估(gū)值提升。

　　西(xī)部(bù)证券(quàn)在关于国金证券的研报中称，自营(yíng)投资(zī)成为影响国金(jīn)证券业绩核(hé)心因(yīn)素(sù)，一季度(dù)自营业务收(shōu)入提升至7.16亿元，自公司完(wán)成再融(róng)资后，公司金融投资规(guī)模(mó)稳(wěn)步提升420亿元较去年(nián)底增加11%。

　　西部证券(quàn)认(rèn)为，自营投资成为影响券商业(yè)绩的核心，预期将在一季度迎(yíng)来反转。投资业务(wù)方面，下(xià)半年重点(diǎn)关注差异化监管的(de)措施落地，或将打(dǎ)开(kāi)头部券商的(de)ROE上限。

　　西(xī)部证(zhèng)券表(biǎo)示，2023年预期将是券商业绩大幅修复(fù)的一年(nián)，尤(yóu)其是(shì)受到自营业务冲击大的公(gōng)司预期将在年(nián)内实现较大幅度(dù)的(de)改善。

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