总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证监会官(guān)网消息，为健全(quán)多(duō)层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理工具，证(zhèng)监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息，将在中国(guó)证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)相关工(gōng)作(zuò)。

　　多(duō)位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作(zuò)的启动，将为科创板市场的科技创新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满足投资者(zhě)多元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需(xū)求。而相(xiāng)关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流(liú)动性和交投活跃度产生(shēng)积极(jí)影响，同(tóng)时为科创板市场投资带来中(zhōng)长期资金，增(zēng)强市场的关注(zhù)度和(hé)吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风(fēng)险管理工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会消(xiāo)息显示，为健全多(duō)层次(cì)资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权(quán)品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于(yú)推进上海国际(jì)金融(róng)中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东新区(qū)高水平改革开(kāi)放决策(cè)部署的(de)重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期资金配置(zhì)科创板，激发科创(chuàng)板创新活力(lì)，满足多元(yuán)化的交易和风险管(guǎn)理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续发挥好科(kē)创板改革先行先(xiān)试的(de)示范引领作用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)官网也(yě)发布(bù)消息，上交(jiāo)所将(jiāng)在中国证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所贯彻(chè)落实(shí)党的二十(shí)大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》提出的(de)“完(wán)善(shàn)金(jīn)融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开放(fàng)、支持创(chuàng)新驱动发展战略的重要(yào)举措(cuò)，对促进科创(chuàng)板企业进一步(bù)发挥科创(chuàng)能(néng)效(xiào)、支持(chí)科创板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应(yīng)日(rì)益(yì)显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司(sī)519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，上(shàng)交(jiāo)所根据(jù)市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作(zuò)为完善科创(chuàng)板配套(tào)产品体系、提(tí)升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和流(liú)动(dòng)性、推进科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科(kē)创板改革先行先试(shì)示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投(tóu)资者风险管(guǎn)理(lǐ)需要(yào)，有助于科(kē)创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本市场改革试(shì)验(yàn)田作用，对于(yú)促进(jìn)科(kē)创板(bǎn)和(hé)股票期权市场(chǎng)长期(qī)持续健康发展意义重大(dà)。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权(quán)市场的稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工作，多(duō)举措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，证监会(huì)一直高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行管理(lǐ)和风险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监(jiān)会将(jiāng)进一步完(wán)善风险防控机制，并根据(jù)市场运行情况改进优(yōu)化，确保(bǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交(jiāo)所也(yě)表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权(quán)市场风险防控(kòng)工作(zuò)，基于我国ETF期权市(shì)场发展特点，实(shí)施了投资者适当性管理制(zhì)度、保证金制度(dù)、持仓限额制度(dù)等(děng)一系列风(fēng)控安排，保障了期权市(shì)场平稳(wěn)运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体(tǐ)沿用前期的(de)风控措施，并根据(jù)科创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将(jiāng)在目(mù)前行之有食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写效的风险(xiǎn)防控和市场监管(guǎn)措施的(de)基础上，进一步(bù)做好风(fēng)险研判(pàn)，全(quán)面(miàn)加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会的指导下(xià)，会(huì)同市场各方扎实(shí)做好(hǎo)各项业务(wù)和(hé)技术准备工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市(shì)。”上交(jiāo)所相关(guān)负(fù)责人称。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球(qiú)资(zī)本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市场多(duō)空平衡(héng)机制(zhì)等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票(piào)期权试点以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场的基础性风险管(guǎn)理工具，早在(zài)2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深(shēn)交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交(jiāo)所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市交易(yì)。

　　随着(zhe)科(kē)创50ETF期权启动上市，国(guó)内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位(wèi)公募投资人(rén)士对此表示，目前我国已经推出(chū)了不同(tóng)类型的期权品种(zhǒng)，不同(tóng)品种对应市场不同的(de)市值的公司和(hé)投(tóu)资风格，科(kē)创50ETF期(qī)权的推出(chū)，将(jiāng)对科创板(bǎn)市场的宽基指数形(xíng)成覆(fù)盖(gài)，科技创新风(fēng)格投资有了风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，这将有利于投资(zī)者做好风险管(guǎn)理，满足不(bù)同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目(mù)前(qián)包括华(huá)夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目(mù)前全(quán)市(shì)场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科(kē)创50ETF规模最(zuì)大(dà)，达(dá)到583亿元，目(mù)前管理(lǐ)规模仅次于(yú)华(huá)泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位(wèi)居(jū)国内股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管理规模第二(èr)名。另(lìng)外，易(yì)方达、工银瑞信基金(jīn)旗下科(kē)创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数(shù)跟(gēn)踪(zōng)产品(pǐn)中，规模也位居(jū)前(qián)列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期(qī)权(quán)的合约标的，华夏科(kē)创(chu食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写àng)50ETF成(chéng)为合(hé)约(yuē)标(biāo)的(de)的可能(néng)性较大，管理规模(mó)和产(chǎn)品流动性都(dōu)具(jù)备突出优(yōu)势。”上(shàng)述公募(mù)投资(zī)人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理表(biǎo)示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具进(jìn)行(xíng)方(fāng)向(xi食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写àng)性投资、波动率投资等(děng)，在投资层面的配套策(cè)略(lüè)也(yě)会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提(tí)升(shēng)ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了(le)风险管理工具，有利于吸引(yǐn)中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产品关注度，这(zhè)也会让相应的(de)龙(lóng)头(tóu)ETF产品的规模和流(liú)动性进一步(bù)巩固，市场(chǎng)吸引力也会不断(duàn)增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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