总市(shì)值(zhí)超6万(wàn)亿的科创板市场，增添风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所也发布(bù)消息，将在中国证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启(qǐ)动，将为科创板市(shì)场的科(kē)技创(chuàng)新(xīn)投资带来风险管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投(tóu)资者多元(yuán)化(huà)的(de)交(jiāo)易(yì)和风险管(guǎn)理需(xū)求。而相关合约标的纳(nà)入(rù)ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极(jí)影(yǐng)响(xiǎng)，同时为(wèi)科创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)投资带来中(zhōng)长期资金(jīn)，增强市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启(qǐ)动

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会消息(xī)显示，为健全多(duō)层次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监会启(qǐ)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的(de)场内期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)形成良(liáng)好互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的(de)二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻(chè)落(luò)实党中(zhōng)央、国(guó)务院(yuàn)关(guān)于推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平(píng)改革开放(fàng)决(jué)策部署的重要(yào)安排。

　　证监会表示，上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置(zhì)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创新活力，满足(zú)多元化(huà)的(de)交易(yì)和(hé)风险管(guǎn)理需求，有助于继(jì)续发挥好科创(chuàng)板改革(gé)先(xiān)行先试(shì)的示范引领作用，不(bù)断提升服务实(shí)体经济质(zhì)效(xiào)。

　　同期(qī)，上海证(zhèng)券(quàn)交易所官(guān)网也发布消息，上交所将(jiāng)在中国证监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上(shàng)市(shì)，是(shì)上交(jiāo)所贯彻(chè)落(luò)实党的二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提(tí)出的(de)“完(wán)善金融支持创新体系”、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革(gé)开放、支持(chí)创新驱动(dòng)发(fā)展战略的重要举措，对促进科创(chuàng)板企业进一步(bù)发挥(huī)科(kē)创能(néng)效(xiào)、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有上市公(gōng)司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿(yì)元(yuán)，板(bǎn)块的科技(jì)创新(xīn)属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板(bǎn)尚(shàng)缺少(shǎo)相(xiāng)应的(de)风(fēng)险管理工(gōng)具，上交所根(gēn)据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善科创(chuàng)板配套产品体系(xì)、提(tí奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗)升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试示范引领作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科创板投(tóu)资者(zhě)风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)要，有助于(yú)科创板更好发挥资(zī)本(běn)市场改(gǎi)革试验田作用，对于(yú)促(cù)进科创板和股票期权市场长期(qī)持续健康(kāng)发(fā)展意义重大。”上(shàng)交(jiāo)所相关负(fù)责(zé)人称。

　　同(tóng)时，监管机(jī)构(gòu)还(hái)积(jī)极关注ETF期权市场的稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控(kòng)工作，多举措确保(bǎo)新(xīn)产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会(huì)表示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完善(shàn)制度规则体(tǐ)系(xì)，加强运行管理和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完(wán)善风(fēng)险防控机制，并根(gēn)据市场运行(xíng)情况改进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　上交所(suǒ)也表示，上(shàng)交所高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)风险(xiǎn)防控工作(zuò)，基于我国ETF期(qī)权市场发展特点，实(shí)施了(le)投资者(zhě)适当性管理制度、保证金制度、持(chí)仓限(xiàn)额制度等一系列风(fēng)控安排，保(bǎo)障了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所(suǒ)将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期权已有实(shí)践。后(hòu)续(xù)，上交所将在目前行之(zhī)有效的风(fēng)险防控和(hé)市场监管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一步(bù)做好风险研判，全面加强市(shì)场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监(jiān)会的指导下，会同市(shì)场(chǎng)各方扎实做(zuò)好各项业(yè)务(wù)和(hé)技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)平稳上(shàng)市。”上交所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格(gé)发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试(shì)点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入(rù)增量资(zī)金、稳(wěn)定现货(huò)市场的作用，为进一(yī)步(bù)丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市场的(de)基础性(xìng)风(fēng)险管(guǎn)理奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗(lǐ)工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交(jiāo)易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期深交(jiāo)所(suǒ)上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启(qǐ)动上市，国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工(gōng)具(jù)将更(gèng)加丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表(biǎo)示，目前我国已经推出了不同类(lèi)型的期权品种，不同品种对应市(shì)场不同(tóng)的市值的公司和投资风(fēng)格(gé)，科创50ETF期权的(de)推出，将对科创板(bǎn)市场的宽基(jī)指数形成覆盖，科技创新(xīn)风(fēng)格投资(zī)有(yǒu)了风险管理工具，这将有(yǒu)利于投资者(zhě)做好风险管(guǎn)理，满足不同(tóng)投(tóu)资者的投资(zī)交易需(xū)求。

　　同(tóng)时，按(àn)照记者(zhě)观察(chá)，目(mù)前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包(bāo)括(kuò)华(huá)夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合(hé)约(yuē)标的。

　　而从目(mù)前全市(shì)场跟踪科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产品看(kàn)，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模最大，达到(dào)583亿(yì)元，目前管理(lǐ)规模仅次于华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国(guó)内(nèi)股票ETF市场管理(lǐ)规模第(dì)二名。另外，易(yì)方达(dá)、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模(mó)也(yě)位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权的合约(yuē)标的，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为合约(yuē)标的的(de)可能性较大(dà)，管理(lǐ)规模和(hé)产品流动性都具备突出(chū)优(yōu)势。”上述(shù)公募投(tóu)资人(rén)士称。

　　而根据(jù)业(yè)内人士分析，相关合约标的纳入(rù)ETF期(qī)权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期权上(shàng)市后，投(tóu)资(zī)者可以借助相应的风险管理工具进行方(fāng)向性投资、波(bō)动率投资(zī)等(děng)，在投(tóu)资(zī)层面的配套策略也(yě)会丰(fēng)富(fù)起来。充分发挥(huī)上述作用，可以提升ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理工具(jù)，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票(piào)ETF产品(pǐn)关注度(dù)，这(zhè)也会让(ràng)相应(yīng)的龙头ETF产品的(de)规模和流(liú)动性进一步巩固，市场吸引力也(yě)会不断增(zēng)强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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