芦(lú)哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资要(yào)点(diǎn)

　　公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代rong>·核心观点:我们将影(yǐng)响青年失业(yè)率的(de)因素拆解为三方(fāng)面(miàn)：①青年失业(yè)人口，②青年(nián)总人口(kǒu)，③劳动(dòng)参(cān)与率，失业率=失业人(rén)口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参(cān)与率）。通(tōng)过三因(yīn)素(sù)框架，我们(men)发现(xiàn)16-24岁失(shī)业人口的增加不能完全解释青年失(shī)业率的上升(shēng)，更重(zhòng)要却(què)被忽(hū)视的(de)因素是(shì)青年人(rén)口和劳(láo)动(dòng)参与率下降，带来16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从分母端大幅推高青年失业率。假如今年3月分(fēn)母端的青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年持(chí)平，新(xīn)增(zēng)约132万青年(nián)失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青年失(shī)业率却高达(dá)19.6％。我(wǒ)们认为，失(shī)业人口会随(suí)着经济复苏而(ér)减少，但(dàn)青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)的下降可能(néng)成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业率的(de)三因素框架：（1）失业(yè)率=失业人口/劳(láo)动(dòng)力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动(dòng)参与率），据此可(kě)将青年失(shī)业率拆(chāi)解(jiě)为青年(nián)失业人(rén)口、总人(rén)口、劳(láo)动参(cān)与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率(lǜ)上(shàng)升(shēng)未必来自失(shī)业增(zēng)加，不要忽略分母，劳动力的下降，也(yě)是(shì)抬(tái)高失(shī)业(yè)率的重要原因。2010-2020年，青年失业(yè)人(rén)口只增加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率(lǜ)大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端(duān)的(de)青年失业人(rén)口(kǒu)：（1）从总量(liàng)来看，当前城镇青年就(jiù)业(yè)人数约为(wèi)2587万(wàn)人，失业(yè)人数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万(wàn)，较(jiào)七普增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成青(qīng)年失(shī)业者是主动辞(cí)职，被裁员比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度来看，三(sān)分(fēn)之(zhī)二的青年失业(yè)人员接受过大(dà)学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业(yè)的结构(gòu)变化较大，呈现出从制(zhì)造到服务(wù)、知(zhī)识密集程度由低(dī)到高两个特点。2010年农(nóng)业和(hé)工业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年(nián)大幅(fú)降(jiàng)至25.4％，流(liú)出的青年(nián)就业主要转向服务(wù)业。以受教育年限作为维度，青年就(jiù)业从知识(shí)密集程度较(jiào)低的行业流向较(jiào)高行业，但(dàn)是(shì)知(zhī)识密集型(xíng)行业的青年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化(huà)或是一季度青年失业人口仍增加的原因。经(jīng)济复苏的主力是知识密集程(chéng)度(dù)较低的餐(cān)饮、零(líng)售等服务业，而知识密集程(chéng)度较高的生产性服(fú)务业复(fù)苏较慢，服(fú)务业就业(yè)复(fù)苏结构的分化，带(dài)来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力：（1）青年(nián)人口(kǒu)：出生人(rén)口与乡(xiāng)村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的(de)出(chū)生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。另外(wài)，我国农村向城(chéng)镇的人口转移也在减速，新增城镇人口从十三(sān)五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人(rén)。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预(yù)期下(xià)降。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近(jìn)三年青年劳动参与(yǔ)率的下降主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)三方面原(yuán)因(yīn)：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二(èr)是部分群体因就业形势(shì)恶化而(ér)退出(chū)劳动市场；三是就(jiù)业观念的变化导致(zhì)初(chū)次(cì)进入劳动市场时间(jiān)推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人(rén)口的增(zēng)加不能完全解(jiě)释青年失业率的上升。假如当前青年劳动力(lì)与(yǔ)2020年(nián)相同，在(zài)失(shī)业人口增加132万至(zhì)632万(wàn)人的情况下(xià)，对应青年失(shī)业(yè)率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人(rén)口的增加只能(néng)解释当前(qián)青年失(shī)业率的一(yī)部(bù)分(fēn)，另一部分则来自分(fēn)母(mǔ)端，城(chéng)镇(zhèn)青年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现(xiàn)以下三种情况：①青年(nián)失业(yè)人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上升；②青年失业人口与劳动(dòng)力(lì)均在(zài)减(jiǎn)少，但失业人口降幅不及劳(láo)动力降幅，青年失业(yè)率上升；③青年失业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，失业(yè)人口降幅大于劳(láo)动力降幅(fú)，青年失业(yè)率(lǜ)下(xià)降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人口会随着(zhe)疫情后(hòu)经济复(fù)苏(sū)而减(jiǎn)少(shǎo)，但青年劳(láo)动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的(de)长期来(lái)源，抬(tái)高青年失业(yè)率的长期中(zhōng)枢。未来失(shī)业率的(de)分母端越来越(yuè)重(zhòng)要(yào)。

　　·风险(xiǎn)提示：服(fú)务(wù)业分化未(wèi)收窄(zhǎi)；青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率出现明显下降；外需(xū)、房(fáng)地产(chǎn)等不及预(yù)期，经济和就(jiù)业恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框(kuāng)架

　　2.分子端(duān)：新增青年失业人员缘(yuán)于服务(wù)业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居(jū)多；三(sān)分之二接受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服(fú)务(wù)，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化(huà)或(huò)是(shì)一季度青(qīng)年失业人口仍增加的(de)原因

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与(yǔ)率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率(lǜ)：超预期下(xià)降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分(fēn)母端(duān)可(kě)能(néng)会越来越重要

　　5. 附录：概念和数(shù)据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业(yè)率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最高(gāo)值(zhí)。在(zài)疫情(qíng)影响退散、经(jīng)济(jì)逐步(bù)复苏的情况(kuàng)下，城镇调(diào)查(chá)失业率(lǜ)较去年同期大幅(fú)下降0.9个点，但青年失业(yè)率却较(jiào)去年4月(yuè)逆(nì)势攀升2.2个点。本篇报告将重点(diǎn)研究疫情后留下的“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”如何推高青年失(shī)业率。

　　1.青年失(shī)业率(lǜ)的(de)三因(yīn)素框架(jià)

　　失业率=失业(yè)人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率）

　　据此可见，影响青年失(shī)业(yè)率的主要是(shì)三个(gè)因素：①青年失业人口；②青年(nián)总人口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力(lì)的变化。这三个因素(sù)均为(wèi)城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变化都不(bù)能忽视(shì)。当我们讨论失业率时，经常认(rèn)为(wèi)失业率(lǜ)上升一定(dìng)是失(shī)业(yè)增加的结果(guǒ)，这个判断对于全年龄(líng)段失业率来说并(bìng)没有(yǒu)问题，因为我国的劳动力总(zǒng)量（也(yě)称经济活动人口）在2015年之前一直在上升，2015年后(hòu)略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视(shì)分(fēn)母的变动，因为(wèi)青(qīng)年(nián)劳动力波(bō)动(dòng)幅度(dù)更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青(qīng)年失业(yè)人(rén)口只增加4万，青年劳(láo)动(dòng)力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人(rén)口(kǒu)失业(yè)率大幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。两次(cì)人口普查(chá)期间(jiān)（2010-2020年），青年失业(yè)人(rén)口从496万增加到(dào)500万(wàn)，仅增加了4万左右，约(yuē)为2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但(dàn)青(qīng)年(nián)失业率却从六普(pǔ)的9％提(tí)高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点(diǎn)。主要(yào)原因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在(zài)此期(qī)间从5481万人(rén)大(dà)幅减至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年(nián)龄(líng)段劳动力数量基本稳定在7.8亿(yì)，整体(tǐ)失业率的分母(mǔ)基本(běn)不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失业率变动(dòng)的是失(shī)业人口数量(liàng)（分子），但决定青年失业率变动(dòng)的却是青(qīng)年劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分(fēn)子(zi)端：新(xīn)增青(qīng)年失(shī)业人员(yuán)缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居多；三(sān)分(fēn)之二接(jiē)受过大学教(jiào)育

　　从总量(liàng)来(lái)看，当前城镇青年就业(yè)人数约为2587万人(rén)，失(shī)业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国(guó)家统计(jì)局(jú)在3月就业数据(jù)解读时，披露了当前(qián)青(qīng)年就(jiù)业和失业人数(shù)的基本情况(kuàng)：“初(chū)步(bù)测算3月份城镇青(qīng)年9637万人(rén)，没(méi)有参与劳(láo)动力市场的青年6418万人，主体为在校(xiào)学生；参与劳(láo)动力市场的青年3219万(wàn)人，其中就业人数2587万人、失(shī)业人数(shù)632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数与去年基本持平，今(jīn)年4月青年失业率比去年同期(qī)高(gāo)2.2个点，青年失业人员比去年同期多70万人左右(yòu)，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从增量看，今(jīn)年前(qián)四个(gè)月青(qīng)年失业形势(shì)好于去年同(tóng)期。假设2022年(nián)以来青年劳动力(lì)总量维(wéi)持在3219万，青年失(shī)业率每提高1个点(diǎn)，带来32万(wàn)左右的(de)新(xīn)增失(shī)业人口。尽管今(jīn)年4月青年失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，但(dàn)从新增(zēng)青年失业人口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年(nián)同期为(wèi)125.5万(wàn)。从(cóng)增量(liàng)来看，今年(nián)前四个月青年失业形势要好于去年，这与当(dāng)前经济逐(zhú)渐恢复(fù)也有关(guān)系。

　　从节奏来看，受夏季(jì)毕业影响，我国(guó)青年失业(yè)率一般在上半年逐渐(jiàn)提高，7月达到(dào)峰值(zhí)，8月开(kāi)始(shǐ)逐步回(huí)落，预计(jì)5-7月青(qīng)年失业率或将(jiāng)继续(xù)小幅攀升。

　　失(shī)业原(yuán)因方面，近7成青年失(shī)业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被(bèi)裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。一种观(guān)点认为，青(qīng)年(nián)群体由于(yú)工作经验和技能相对不熟练，往(wǎng)往在企业裁员时首(shǒu)当(dāng)其(qí)冲(chōng)。但根据月度劳动力(lì)调查数据，青年失(shī)业主要(yào)原因是(shì)主(zhǔ)动辞职，被裁员的比例明显低于(yú)35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作意愿但从未工作过的失业群体在16-24岁失业人(rén)口中(zhōng)占比59％，其他年龄(líng)群体(tǐ)中这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们剔除这部分失业(yè)人群后，剩下的青(qīng)年失业人口中，第一大(dà)失业原因是(shì)主动(dòng)辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破(pò)产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横(héng)向对(duì)比，裁(cái)员比例从高到低依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教(jiào)育程(chéng)度(dù)来(lái)看，三分之二的青年失(shī)业人员接受(shòu)过大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越(yuè)低，平均受教育(yù)程度越高(gāo)。16-24岁(suì)失(shī)业(yè)人员中66.2％是(shì)接受过大学教育的，这(zhè)一比例在其他三个年(nián)龄阶段(duàn)逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育程度也大致(zhì)类似，青年人由(yóu)于年龄(líng)限制，接受大(dà)学教(jiào)育(yù)比例略(lüè)低(dī)于25-34岁(suì)，整体来(lái)看35岁以(yǐ)下就业人(rén)员的受(shòu)教育程度大幅高于35岁以上。按照接(jiē)受过大学教育(yù)的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务(wù)，知(zhī)识密度从低到高

　　青(qīng)年失业人口的行(xíng)业与青年就业分布基本(běn)一(yī)致。青年失业人(rén)口呈现出行业聚集的特点，主要集中在5个(gè)大类行业，2020年占比分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服(fú)务\修(xiū)理和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口(kǒu)的(de)65％左右。同时(shí)，这5个行业(yè)也是青年就业(yè)集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行(xíng)业(yè)来(lái)看，青年失业人口的(de)行业分布是由就业分布决定的，吸(xī)纳就(jiù)业占比较大的行业，往(wǎng)往也贡献(xiàn)了较大规模(mó)的失(shī)业。因(yīn)此，在挖掘青年(nián)失业人口来自何处之前，需要研究青年(nián)就业的行(xíng)业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大，呈现出从(cóng)制造到服务、知识密集程度由低到高(gāo)两个(gè)特点。

　　青年就业从工(gōng)农(nóng)业大量流入服务(wù)业。农(nóng)林牧渔、采(cǎi)矿(kuàng)业、制造业和电热燃水的生产(chǎn)供应业，这四个行业是国民经济分类的农业和(hé)工业。2010年这四个(gè)行业(yè)吸纳了50.3％的(de)青(qīng)年就业人口，到2020年该(gāi)比例(lì)大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％。其(qí)中(zhōng)，制(zhì)造(zào)业从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例(lì)增加超2个点，其(qí)中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建筑业和(hé)房(fáng)地(dì)产(chǎn)等其他6个服务行业吸纳青(qīng)年(nián)就业(yè)的(de)比例均增超1个百(bǎi)分(fēn)点。

　　以受(shòu)教(jiào)育年(nián)限作为维度，青年就业从(cóng)知(zhī)识密集(jí)程度较低的行(xíng)业流(liú)向较高行(xíng)业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计(jì)年鉴》中各行业就业人员的受(shòu)教育年限，来(lái)计算(suàn)各行业的知识密集程(chéng)度。有5个(gè)行(xíng)业的平均受教育年限在14年以上，依(yī)次是(shì)：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软件(jiàn)和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业(yè)外，其他四个行(xíng)业是(shì)过去十(shí)年(nián)青年就业流入的主要行(xíng)业(yè)，吸纳青年就业比例的(de)增幅均居前列。如图10，各(gè)行业(yè)所吸纳(nà)的青年就业比例(lì)变动(dòng)与行业平均受教育(yù)年(nián)限基本(běn)一致(zhì)，即(jí)青年就业(yè)从知识密集程度较低的(de)行业流向较高行业。

　　但是知识密(mì)集(jí)型行业(yè)的(de)青(qīng)年失业情况比整体失业更严峻。我(wǒ)们用《2021年中国(guó)劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中各行业的青年失(shī)业比(bǐ)例(lì)（该行业的青(qīng)年失业人数/青年失业(yè)总人(rén)数(shù)），除以各行业(yè)的青年(nián)就业(yè)比例（该行业的青年就(jiù)业人数(shù)/青(qīng)年就(jiù)业总(zǒng)人(rén)数），来作为各行业失业(yè)率的近似(shì)替代指标。以这个指标来看，知(zhī)识密集型(xíng)行(xíng)业的青年失业率大(dà)多高于(yú)全(quán)年龄段失业(yè)率，如信息技术、教育、科研服务(wù)、公共(gòng)管理等行业，体现在图11中，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季度(dù)青年失业人口仍增加的原因

　　一季度服务(wù)业(yè)复苏出(chū)现分化。今(jīn)年(nián)一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值(zhí)有2.2个点的增(zēng)速(sù)缺口。分行业来看，批发零(líng)售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于(yú)疫情前三年均值，这三个行业一季度(dù)复苏情况较好；知识密集程度更(gèng)高(gāo)的房(fáng)地产业、租赁和商务服务业、信(xìn)息技术(shù)服务(wù)业(yè)的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对(duì)较慢。

　　因此从失(shī)业率的分子端来看(kàn)，当前青年失业人员增长的(de)症结在(zài)于服务业(yè)就业复苏的结构不均衡。一方(fāng)面，随(suí)着(zhe)受教育水平(píng)的(de)整体提高，青(qīng)年就(jiù)业大量流向知识密集(jí)型服务业，如(rú)教育、信息技(jì)术等行业。另一方面，年(nián)初疫情(qíng)影响减弱(ruò)后，经济(jì)复(fù)苏的主力是知(zhī)识密集程度较低的生活性服务业(yè)，而(ér)知识(shí)密(mì)集程(chéng)度较高(gāo)的生产性服务(wù)业复苏较慢。所以服务业就业复苏结构分化，带来的青年失业人(rén)口和(hé)25-59岁失业人口的分化(huà)。房(fáng)地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的(de)一季度就(jiù)业尚未出(chū)现明显改善，应届生就(jiù)业压力大；而(ér)住(zhù)宿餐(cān)饮等行业就业已经出现回(huí)暖(nuǎn)，但对于三分之二(èr)接受(shòu)过大学教育(yù)的青年失(shī)业(yè)人口而言，这些(xiē)行业的就业吸纳相对有(yǒu)限(xiàn)。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳(láo)动力(lì)减少

　　青(qīng)年失业率(lǜ)的分母端是城镇青年劳动力，主要(yào)由青年人口和劳动参与率决定。2022年我国开始(shǐ)步入人口负增长(zhǎng)时代，城镇青年(nián)劳(láo)动力(lì)可能(néng)将步入长期下降通道，这将从分母(mǔ)端推升青年(nián)失业率，或成为(wèi)疫(yì)情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均(jūn)在减少

　　城镇(zhèn)青年劳(láo)动力(lì)首先取(qǔ)决(jué)于城(chéng)镇青(qīng)年人(rén)口数量，而后者来自(zì)于(yú)两部分，一是16-24年前(qián)的出(chū)生人口，二(èr)是乡(xiāng)村(cūn)到城镇的迁移(yí)人口，这两部分(fēn)增量(liàng)未来都趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应(yīng)的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别(bié)对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的(de)出(chū)生人口(kǒu)，而前者(zhě)正好(hǎo)是建国以来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年均出生人口超(chāo)2000万，其(qí)中(zhōng)1987年出生人口(kǒu)最高超(chāo)过(guò)2500万，到90年代开始明显步入(rù)下降通道。1986-1994年合(hé)计出生(shēng)人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生(shēng)人口，这两个(gè)时期(qī)分(fēn)别为(wèi)1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少约(yuē)1762万。

　　另一方(fāng)面，我国(guó)农村向城镇的人口(kǒu)转移也在减速。新增城镇人口(kǒu)从(cóng)2016年开始逐年(nián)减少，十(shí)三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万(wàn)人，但2022年只有650万人(rén)。预(yù)计今年随着疫情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢复，新(xīn)增城镇人口数量会较去年(nián)有明(míng)显(xiǎn)增(zēng)长(zhǎng)，但可能仍然(rán)较难回到十三五(wǔ)期间超2000万的规模。当(dāng)前我国城镇化率已经达到65％以上，继续高(gāo)速增长空(kōng)间(jiān)有限，从(cóng)乡村到(dào)城镇的迁移人口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参(cān)与率(lǜ)：超预期(qī)下降

　　青(qīng)年劳动(dòng)参与(yǔ)率有两个特点，一是(shì)低于(yú)其(qí)他(tā)年龄段群体，大部分(fēn)青年(nián)在校，并未(wèi)进(jìn)入劳动(dòng)市场。二是(shì)近年来呈下降(jiàng)趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超预期下降(jiàng)。根据今年(nián)3月(yuè)统计(jì)局披露的青年就业和(hé)失业人数，当前16-24岁(suì)青年的劳动参(cān)与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇青年(nián)人口中，有3219万(wàn)进入或有意愿进(jìn)入劳动市场。而2010和2020年两(liǎng)次人口普查时，青年劳动参(cān)与(yǔ)率分别(bié)为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年(nián)，青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以(yǐ)来仅仅三(sān)年，该指标已(yǐ)经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳动参与率的下降主要有三方(fāng)面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在校(xiào)生增加了(le)706万(wàn)，年(nián)均增加70.6万；但2019年末(mò)到2021年(nián)末，仅仅(jǐn)两年的时间里(lǐ)，该年龄(líng)段(duàn)的在校生增加了493万(wàn)，年均增长246.5万，远远快于此前十年(nián)增速。

　　二是部(bù)分群体因就业(yè)形势恶化而退出(chū)劳动(dòng)市场，在未来经(jīng)济和(hé)就业好转后会(huì)回(huí)到劳动市场。2020年3月，国家统(tǒng)计局(jú)曾在发布会(huì)指出(chū)当月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶(è)化(huà)时，也会影响劳动(dòng)参与率。

　　三是就业观念的变化导致初次进入劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。从社会风气来看(kàn)，对学历的推崇导致(zhì)本科毕业即进(jìn)入就业市场的(de)年轻人减少，加上考研、考(kǎo)公竞争激(jī)烈，发(fā)展至“二战”“三战”，客观上(shàng)会将(jiāng)部分青年人初次(cì)就业时(shí)间(jiān)从16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端可能会越来越重要

　　失业人口的增加不能完全(quán)解释青年失业率的上升(shēng)。假如当前(qián)青年(nián)劳动力与2020年相同，在(zài)失业人口增加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年失业率应该(gāi)从12.8％提高(gāo)至(zhì)16.2％，但(dàn)3月(yuè)却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人口的增加只(zhǐ)能(néng)解释当(dāng)前青年失业(yè)率的一部分(fēn)，另一部分则来自分母端，城镇青年(nián)劳动力(lì)的减少(shǎo)。

　　考(kǎo)虑到2020年我(wǒ)国(guó)人口(kǒu)已经开始负增长，未来青年失业率的(de)变(biàn)动(dòng)可(kě)能出(chū)现以下三种情(qíng)况：

　　①青年失业人口增加(jiā)，同时劳动力减少，青年(nián)失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　②青年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在减少，但(dàn)失业(yè)人口降幅不及(jí)劳动力(lì)降幅，青年失(shī)业率上升；

　　③青年(nián)失(shī)业人(rén)口与劳(láo)动力均在(zài)减(jiǎn)少，失业人口(kǒu)降幅大于劳(láo)动力降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　我们认为，未来失业人口会随着经济(jì)复苏而减少(shǎo)，但(dàn)经济复苏难(nán)以改变失业率(lǜ)的分母下降趋(qū)势。青年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率的(de)分母(mǔ)端可能会越(yuè)来越重要(yào)，这也(yě)是人(rén)口长周期变(biàn)化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附(fù)录：概念(niàn)和数据说明

　　青年失业率(lǜ)的两个前置概念。讨论(lùn)16-24岁人(rén)口调查失(shī)业(yè)率时，有必要明晰这一(yī)概念的两个(gè)要(yào)点(diǎn)：一(yī)是调查失业率是城镇就业(yè)范围(wéi)，并非针对全部就业人口，不包括乡村(cūn)就业，2022年底我国城乡就(jiù)业大约分别(bié)占63％、37％，近四成的就业人口(kǒu)并未包含在(zài)内。因(yīn)此(cǐ)，许多针(zhēn)对(duì)青年失业(yè)率的(de)讨论以全国(guó)青年人口(kǒu)数量为出发点(diǎn)，未区分人口总量与城乡结构的问题，有失偏颇。本篇报告如无特别说明，各概念均是指城(chéng)镇就(jiù)业口径(jìng)。

　　二(èr)是失业率(lǜ)的分母(mǔ)不含没有(yǒu)劳动意愿的(de)劳动年(nián)龄人口。按照(zhào)统计局的定义，“劳动力指(zhǐ)年(nián)满16周岁，有劳动能力，参加或要求参加社会(huì)经济活动的人员。包括就业人员和失业人员(yuán)”，因此没有就业(yè)意(yì)愿的劳动年龄人(rén)口不计(jì)入劳(láo)动力。根据《2022年(nián)中国(guó)劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》，2021年(nián)底我国16岁以上(shàng)的人口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于(yú)劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业人口为(wèi)约(yuē)7.46亿，据此推算(suàn)城乡失业人口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从(cóng)数据来看，失(shī)业(yè)率来自(zì)全(quán)国(guó)月度劳动(dòng)力调查。该项调查制度于2005年正式(shì)实施，每(měi)年进行两(liǎng)次全国劳动力抽样调查，调查范围为中国大陆的(de)城镇(zhèn)和乡村，调查对(duì)象为16岁及以上(shàng)人口。2009年(nián)3月，为更及时准确反(fǎn)映劳动力市场(chǎng)变化情况，建(jiàn)立了31个大城市月(yuè)度(dù)劳动力调查制度。2013年(nián)4月，又将月度劳动力调(diào)查(chá)范围扩(kuò)大至(zhì)65个城市。2016年1月，全国月度劳动(dòng)力调(diào)查正式在全(quán)国范(fàn)围内开(kāi)展(zhǎn)，调查范围覆(fù)盖全国所有地(dì)级市。

　　月度劳(láo)动力调(diào)查(chá)样本(běn)比例约为0.2‰，是年度(dù)调(diào)查的五(wǔ)分之一左右(yòu)。全国每月调查约12万户，2020年全(quán)国家庭户(hù)约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国(guó)年度人(rén)口调查样本比例为(wèi)1‰，五年(nián)一次的(de)人口抽样(yàng)调(diào)查样(yàng)本比例为1％。而每10年一次的人口(kǒu)普查则(zé)在(zài)长表部分(fēn)纳(nà)入就业(yè)调查，长(zhǎng)表(biǎo)抽(chōu)样比例是10％左右，因而人口普查的就业(yè)数据质量更高。

　　就(jiù)业人(rén)员总数会根据普查(chá)数据(jù)进行修正，但结构(gòu)数(shù)据仍会存在差异(yì)。比如2020年(nián)的《劳动统计年(nián)鉴》显示(shì)，2019年末全国就业人员约为7.75亿人(rén)；而(ér)七普后(hòu)次年的年鉴将这(zhè)一数据修(xiū)正为7.54亿人左(zuǒ)右，误差(chà)约(yuē)2100万人(rén)。但结(jié)构数据的差(chà)异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现(xiàn)明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不(bù)及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证券研究报告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就业：从三因素框(kuāng)架看“疤痕(hén)效应”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学(xué)家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机构：德邦证券股份有限公司

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