公募基金(jīn)一季报(bào)募集披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿(yì)元(yuán)的管理规模，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进(jìn)入(rù)密集(jí)披露期(qī)，顶流基金经(jīng)理调仓(cāng)路(lù)径和(hé)投(tóu)资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的(de)长(zhǎng)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵(duò)的(de)易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选、易(yì)方(fāng)达优质(zhì)企业三年(nián)持有、易方达(dá)优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了(le)高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费(fèi)等行业(yè)的(de)配置，降低了金(jīn)融(róng)等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一(yī)季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度末的基金规(guī)模(mó)为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金(jīn)份额净(jìng)值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的(de)加减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情况来(lái)看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减(jiǎn)持(chí)了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充分观察公司(sī)的发展，等到(dào)它们用事实(shí)证(zhèng)明自己的成(chéng)功和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之(zhī)一在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累的(de)重要性可能(néng)并不显著。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并将长期(qī)复合(hé)回报作为终级目(mù)标，可(kě)积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管基(jī)金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是(shì)刘(liú)彦春管理的规模最大(dà)的基(jī)金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和(hé)C类(lèi)份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)保持高农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团(tuán)、药(yào)明(míng)康德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前十大(dà)重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股(gǔ)票(piào)，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出，我(wǒ)国(guó)经济(jì)复(fù)苏(sū)、美国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是(shì)今年主要宏观(guān)背景。经(jīng)济(jì)运行正常化(huà)需要(yào)一个过程，特别是居民(mín)和(hé)中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信心。随(suí)着经济(jì)逐步正常化，居民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超预期回升。就近(jìn)期(qī)公布的社(shè)融和(hé)地产数据分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将(jiāng)目光(guāng)更多放在微观企业层面(miàn)。可以看到很多公司在(zài)过去几年始终做正(zhèng)确的(de)事，经(jīng)营效率提升，逆(nì)境中变得(dé)更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是(shì)关(guān)注宏观数据，多看看微观企业变化(huà)可以让内心(xīn)更加平静。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心，未来将继续(xù)保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智能(néng)相关(guān)产业链

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告(gào)期内均实(shí)现(xiàn)了(le)正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全合农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的润基金(jīn)管理(lǐ)规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票(piào)进(jìn)入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润一季报中(zhōng)指出(chū)，今年一季度疫情对(duì)经(jīng)济的影响基(jī)本消除，整体(tǐ)经济逐步(bù)回到(dào)复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的(de)稳增长政(zhè农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的ng)策落实(shí)与全球范围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速(sù)地采(cǎi)取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动(dòng)的人工智(zhì)能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期内对人(rén)工智(zhì)能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和布局。未来(lái)仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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