今(jīn)年以来(lái)基金代销机构被基金公司解(jiě)约的(de)情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代(dài)销机构(gòu)解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小型独(dú)立基金销售机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于(yú)经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金销售机构之(zhī)间(jiān)的合作(zuò)本就是双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构(gòu)也是(shì)降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办理(lǐ)该公司旗(qí)下基金的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公司(sī)、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公告(gào)之(zhī)日(rì)起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的(de)开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金(jīn)买入(rù)的(de)相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得(dé)基金、上银基金也终止了(le)与民商基金的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合作(zuò)，上银(yín)基金(jīn)则于(yú)2月终止与该机(jī)构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计(jì)7家独(dú)立(lì)基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了(le)合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月都会和(hé)基(jī)金代销机构解除合作(zuò)关(guān)系，目前(qián)已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构(gòu)的选择标准也在(zài)提高。在(zài)高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销机构，也(yě)是实现降(jiàng)本(běn)增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司(sī)内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一直(zhí)得不到(dào)有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就(jiù)这样(yàng)终止过一(yī)轮(lún)，理由无(wú)非就是(shì)这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来(lái)权益市(shì)场低迷km是公里吗，1km等于多少公里，基金销售困难也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是市场(chǎng)化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发展状况有选择的(de)与基金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有一(yī)套(tào)完整的基金销(xiāo)售评估(gū)办法(fǎ)，比(bǐ)如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成立时间、综合(hé)能(néng)力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每年要付出系(xì)统维护成(chéng)本(běn)，很多销售公司一年的(de)保有量也(yě)没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的(de)合作是(shì)双向选择，基金(jīn)公司(sī)希望能有销(xiāo)售能(néng)力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会(huì)对基金公(gōng)司的投研(yán)能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构(gòu)主要(yào)分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实(shí)，而(ér)券商(shāng)是(shì)以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来(lái)的基金(jīn)销售(shòu)市(shì)场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效(xiào)应依然是基金销售(shòu)行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)业协(xié)会最新(xīn)公布的公(gōng)募基金销售(shòu)保有量数据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机构销售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突(tū)出。截(jié)至(zhì)今年(nián)一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公募基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代销(xiāo)数量(liàng)不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规定，中国(guó)证券监督(dū)管(guǎn)理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫(xīn)保险销售(shòu)服(fú)务(wù)有限(xiàn)公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来(lái)，有不少基金代(dài)销机构(gòu)由(yóu)于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多家机构都选择(zé)主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊(diào)销了牌照。

　　业(ykm是公里吗，1km等于多少公里è)内(nèi)人士认为，严监管态势下(xià)，未(wèi)来基金(jīn)代销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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