总市值超6万亿的科创板市场，增添风险管理新工(gōng)具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会官网消息，为健(jiàn)全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同一(yī)天，上交所也(yě)发布消息(xī)，将在中国证监(jiān)会(huì)指导下(xià)认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作的启(qǐ)动，将为科创(chuàng)板市场的科技创新投资带来(lái)风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资(zī)者(zhě)多(duō)元化(huà)的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求。而相(xiāng早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗)关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极(jí)影(yǐng)响，同时为科创板(bǎn)市场(chǎng)投资带(dài)来(lái)中(zhōng)长(zhǎng)期资(zī)金(jīn)，增强市场的关(guān)注度和(hé)吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会消息显示，为健全多层(céng)次资本市(shì)场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)是(shì)我(wǒ)国首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进(jìn)上(shàng)海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　证监(jiān)会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金(jīn)配置(zhì)科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风险管理需(xū)求，有助于继续(xù)发挥好(hǎo)科创板改革(gé)先行先试的示范引领(lǐng)作用(yòng)，不(bù)断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网也(yě)发布消息，上(shàng)交所将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，是上交所(suǒ)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出(chū)的“完善金融支持创新体系(xì)”、支(zhī)持浦东新区高水平(píng)改革开(kāi)放、支持创新驱(qū)动(dòng)发展(zhǎn)战略的重要(yào)举(jǔ)措，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上(shàng)市公(gōng)司519家，总(zǒng)市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具(jù)，上交所(suǒ)根据市场需求(qiú)积(jī)极(jí)推(tuī)动科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为完(wán)善科(kē)创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科(kē)创板改革先行先试示(shì)范(fàn)引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理(lǐ)需要，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验田(tián)作用，对于(yú)促进科创板(bǎn)和(hé)股票期权市场长期持续健康(kāng)发(fā)展意义(yì)重(zhòng)大。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极(jí)关注ETF期(qī)权市场的稳(wěn)健运行和风险防控工作，多举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会(huì)一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健运(yùn)行和(hé)风(fēng)险防控(kòng)工作，持续(xù)完善制(zhì)度(dù)规则体系，加(jiā)强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完(wán)善(shàn)风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)风险防控工作(zuò)，基(jī)于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投资(zī)者适当性(xìng)管理制度(dù)、保证金制度、持(chí)仓限额制度等一系列风控安排，保障了(le)期权市场平(píng)稳运行。

　　针(zhēn)对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期(qī)权产品，上(shàng)交所将总体(tǐ)沿用(yòng)前期(qī)的风控措施(shī)，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措(cuò)施在创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前(qián)行之有效的风险防控和市(shì)场监管(guǎn)措(cuò)施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会(huì)的指导下，会同(tóng)市场各方扎实做(zuò)好各(gè)项业务和(hé)技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人(rén)称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增(zēng)至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)基础、成熟早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方(fāng)面发挥了(le)重要作(zuò)用。

　　自2015年(nián)2月开展股票(piào)期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了(le)7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的基(jī)础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深(shēn)交所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在(zài)深交所上(shàng)市交(jiāo)易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资(zī)者的风(fēng)险管理工具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投资人(rén)士对此表示，目(mù)前我国(guó)已(yǐ)经推出(chū)了不同(tóng)类(lèi)型(xíng)的期权品种，不(bù)同品种(zhǒng)对(duì)应市(shì)场不同的市(shì)值的公司和投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的推出(chū)，将对科创板(bǎn)市(shì)场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技(jì)创新风格投资(zī)有(yǒu)了(le)风险管理工具，这将有利(lì)于投资(zī)者(zhě)做好风险管理，满足不同(tóng)投资者的投资交易(yì)需求(qiú)。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市(shì)场管理(lǐ)规模(mó)第二(èr)名。另外(wài)，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据(jù)以往(wǎng)ETF期权的合(hé)约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约标的的(de)可能性较大，管理规(guī)模(mó)和产品流动性(xìng)都具备(bèi)突出优(yōu)势。”上述公募(mù)投(tóu)资人士(shì)称。

　　而根据业内(nèi)人(rén)士(shì)分析，相关(guān)合约标(biāo)的(de)纳(nà)入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度(dù)产生(shēng)积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金(jīn)经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资者可(kě)以借(jiè)助相应的风险管理工(gōng)具进行(xíng)方向性投资、波动率投资等(děng)，在投资层(céng)面的配(pèi)套策略也会丰富起来。充分发挥(huī)上(shàng)述作用，可以提升(shēng)ETF期权产品交易需求，流动性进(jìn)一步提高，进而(ér)促进(jìn)规(guī)模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品(pǐn)关(guān)注(zhù)度，这(zhè)也会让(ràng)相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模和流动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票(piào)ETF基金(jīn)经理称。

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