美(měi)东时间周三，美联储发布的最新会议纪(jì)要显示(shì)，美联储(chǔ)官员在本月的会(huì)议(yì)上一致(zhì)同意加息25个基点，但在是(shì)否有必要进一步加息的问题(tí)上存在(zài)明显(xiǎn)分(fēn)歧(qí)，更多官员暗示他们准备暂(zàn)停加息(xī)。

　　纪(jì)要(yào)显示：“几位与会者(zhě)指(zhǐ)出(chū)，如果(guǒ)经(jīng)济发展与他们目前的预(yù)期(qī)一(yī)致，那么在(zài)这次(cì)会议(yì)之(zhī)后可能(néng)没(méi)有必(bì)要艾特是什么意思进一步(bù)收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收(shōu)紧(jǐn)货(huò)币(bì)政(zhèng)策的必要性。

　　其他(tā)部分与会者认(rèn)为“在未来的会议上可能(néng)有(yǒu)必要(yào)进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的(de)进程(chéng)可能会继续缓慢(màn)得令(lìng)人无法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致(zhì)认(rèn)为(wèi)，相对于(yú)美(měi)联储2％的目标(biāo)，目前的通胀水平仍然太高(gāo)了。与会(huì)者指出(chū)，物价压力(lì)可(kě)能比预期更持久，因(yīn)为消(xiāo)费者(zhě)支出(chū)强(qiáng)于(yú)预期，劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)吃紧，特别(bié)是如果(guǒ)银行压力对(duì)经济活动的影响被(bèi)证(zhèng)明是温(wēn)和(hé)的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷条件进一(yī)步收紧可能会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所有这些都将支(zhī)持正在进行(xíng)的产品和劳(láo)动力市(shì)场供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压(yā)力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去(qù)两周，一些(xiē)美联储官员表示，通(tōng)胀和经济活动(dòng)的放(fàng)缓程(chéng)度还不足以证明结束(shù)加息是合(hé)理(lǐ)的。但包括(kuò)美(měi)联储主席鲍威尔在内(nèi)的其(qí)他人(rén)暗示，他们可能更倾向于不(bù)加(jiā)息，以(yǐ)评估过去加息(xī)的影(yǐng)响和银(yín)行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年(nián)代以(yǐ)来最(zuì)激进的政策路径(j艾特是什么意思ìng)之一。

　　对于(yú)未来的(de)政(zhèng)策走(zǒu)向，由(yóu)于(yú)全球经济前景的不确(què)定(dìng)性和(hé)近期银行业的(de)压力，官(guān)员们透露未来的决策将转向更加(jiā)依赖数据的方式。但麻(má)烦在于，变数太多(duō)了，无数变量将决定加(jiā)息周期是否会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对未来收紧政(zhèng)策的程度表示不确(què)定(dìng)，在(zài)这次利率决议(yì)之(zhī)后，美联储官员最关(guān)注的还是掌握政(zhèng)策的主动权，因此保留加息的选择是(shì)有必要(yào)的(de)，接下来该央行大概率(lǜ)不会给出一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至关重要的(de)是不(bù)要传达降息的可(kě)能性，或(huò)者已经排(pái)除(chú)了进(jìn)一步提(tí)高(gāo)利(lì)率的可(kě)能性。

　　稍早(zǎo)，美联(lián)储(chǔ)理(lǐ)事沃(wò)勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利(lì)率或是维持利率不变都是有(yǒu)可能的。“即(jí)使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍有可能需要在(zài)今年晚些时候加息(xī)。直到(dào)有明确证据表明通胀正在降温之前，美联储都不(bù)应结(jié)束(shù)紧缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目前，市(shì)场(chǎng)普遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩周期的(de)最后一次，美联储极(jí)有可能在年底前降息25个(gè)基(jī)点。这种预(yù)期是基(jī)于这样一(yī)种(zhǒng)假(jiǎ)设，即经济增(zēng)长将(jiāng)放缓，甚(shèn)至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀(zhàng)率将降(jiàng)至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一(yī)步加息问(wèn)题(tí)上的(de)分歧，以及官员们(men)采取的是(shì)依赖(lài)数据的做(zuò)法——这并(bìng)不意味着(zhe)他(tā)们不会再次加息，但这肯定会(huì)支(zhī)持这样的观点，即(jí)他们现在对进一(yī)步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲击市(shì)场(chǎng)的银行业危(wēi)机，美联储官(guān)员们对此专门进行(xíng)了讨论(lùn)。纪要(yào)指出(chū)，已准备好使(shǐ)用他们的工具，以确保金融体系有足够的流(liú)动性来满足其需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导(d艾特是什么意思ǎo)致(zhì)的信(xìn)贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美联储重(zhòng)申了这一(yī)观(guān)点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出(chū)，中小(xiǎo)银行的存(cún)款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地(dì)区性银行的股价在此(cǐ)期(qī)间进一(yī)步下跌，但对(duì)绝(jué)大多数银行来说(shuō)，这些下(xià)跌似乎主要反映了对盈利能力下降(jiàng)的预期，而不是对偿付(fù)能力的担忧。市(shì)场(chǎng)参(cān)与者仍对银行业(yè)压力再次加(jiā)剧的可能性保(bǎo)持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表(biǎo)示：“5月份(fèn)美联储会(huì)议(yì)纪要(yào)中(zhōng)最突出的(de)主题(tí)是(shì)，围绕地(dì)区(qū)性银行业危(wēi)机(jī)带来的信贷紧缩(suō)影(yǐng)响，各方(fāng)普遍持谨慎(shèn)态度，因(yīn)为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的债(zhài)务(wù)上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者(zhě)提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体系和整体经济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会(huì)者指出了美国国债(zhài)市场有序(xù)运作的重(zhòng)要性(xìng)，或强调了有关当局继续解决与市场韧性相关问题的重要(yào)性。一些与会者强调，美联储应随时(shí)准备(bèi)使用其流(liú)动性工具，以及微观审慎和(hé)宏观审慎监管和监督工具(jù)，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国会谈(tán)判代(dài)表(biǎo)继续举(jǔ)行债务上限谈判(pàn)。共和党谈判(pàn)代表格(gé)雷(léi)夫斯透露，双(shuāng)方(fāng)谈判(pàn)没有(yǒu)取得任何(hé)进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账单的资(zī)金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府是否会在(zài)未(wèi)来几(jǐ)周内耗尽资(zī)金(jīn)的不(bù)确定性而言，美(měi)联储会(huì)议纪要只是次(cì)要的。很难想象，在这样(yàng)的背景下(xià)美联储会倾向于采取鹰(yīng)派立(lì)场(chǎng)，因此该行现在可能松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继续(xù)拖(tuō)累市场情(qíng)绪，英伟达盘后(hòu)现暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随(suí)着理论上美国(guó)违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周(zhōu)三(sān)仍处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘(pán)，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后(hòu)，美(měi)国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时(shí)表示(shì)，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步(bù)表示，共和党这边要求白(bái)宫接受(shòu)10年的开支(zhī)限(xiàn)制(zhì)，双方正在为这件事进行讨(tǎo)论(lùn)。在(zài)被问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议(yì)时(shí)，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实(shí)可以非(fēi)常快(kuài)，但民主党需(xū)要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三(sān)发布的数据，截至(zhì)5月23日的(de)账上(shàng)现金为765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会扯(chě)皮(pí)的过(guò)程中(zhōng)进入(rù)“垃圾(jī)时间(jiān)”，但周三盘(pán)后(hòu)的英伟达突(tū)然爆(bào)发，令市场重新(xīn)看(kàn)到炒作题(tí)材(cái)的勃勃生机(jī)。

　　根据财报(bào)，英伟(wěi)达(dá)在(zài)本财年(nián)第一财季总共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计(jì)算平(píng)台和(hé)大(dà)型科技公(gōng)司(sī)对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务实(shí)现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更(gèng)令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二季度(dù)的营(yíng)收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在(zài)盘后(hòu)涨超20％，有(yǒu)望引发全球资(zī)本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门(mén)股表现(xiàn)

　　周三标普(pǔ)500指(zhǐ)数11个板块依然只(zhǐ)有能源板块(kuài)收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯达(dá)克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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