金(jīn)融(róng)界5月22日消(xiāo)息 日本(běn)股市(shì)走出了泡沫经(jīng)济崩溃以来的阴霾，再(zài)创新高(gāo)。

　　22日(rì)收盘，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最(zuì)高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日(rì)本(běn)可(kě)能正接近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是(shì)不可(kě)或缺的(de)力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投(tóu)资者对日本(běn)股票(piào)需求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净购买量。

　　不过，日本(běn)企业部门(mén)仍然(rán)是日本股票(piào)的最大(dà)净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是股(gǔ)神巴菲(fēi)特的出手，成为日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸(mào)易公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可(kě)以(yǐ)看出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在(zài)日(rì)本(běn)持(chí)有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五(wǔ)大(dà)商社，并暗示将进(jìn)一步投(tóu)资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁的他还在上个(gè)月罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社的(de)决定其实(shí)非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来(lái)往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些公(gōng)司能够支付(fù)不(bù)错的(de)分红(hóng)，在某些情况下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们也能(néng)很(hěn)好地理(lǐ)解他们所拥(yōng)有(yǒu)的(de)一大(dà)堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲(秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗fēi)特日(rì)本之(zhī)行的部分原因是为(wèi)了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下来(lái)双方可能要共事20、秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布局(jú)的(de)巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了(le)，巴菲特再次用行动(dòng)告(gào)诉大家姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动(dòng)中(zhōng)。4月(yuè)初造访(fǎng)日本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲基(jī)金Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本市(shì)场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特看(kàn)好(hǎo)日本股市(shì)的(de)什么(me)？

　　1、基本(běn)面的(de)变化(huà)

　　据日(rì)经中(zhōng)文网，日本综合商社(shè)的(de)2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报（国际会计准则）于(yú)5月9日全部出炉。日本(běn)5大商(shāng)社的合计净(jìng)利润(rùn)超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，增(zēng)至美国(guó)著名投资家沃伦·巴菲特(tè)开始大量持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合计净利(lì)润(rùn)在短短2年时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴(bā)菲特宣(xuān)布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特(tè)重仓的美国(guó)苹果(guǒ)和(hé)美国(guó)可(kě)口可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君安国际(jì)宏观(guān)在研报中指出在过去的三十年中，日本经历(lì)了漫长而(ér)痛苦的通缩，也被认(rèn)为将(jiāng)会撤离(lí)世界舞台的(de)中心。但其并没有完(wán)全失(shī)去竞争优势，与此(cǐ)同时，在国际格局大变化(huà)的背景下，日本(běn)经济(jì)的边际变化(huà)值(zhí)得(dé)研究并重视。

　　国(guó)泰君安表示在(zài)新(xīn)的地缘政治格(gé)局下(xià)，日本在亚太格(gé)局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发展中野(yě)心勃(bó)勃(bó)，这都(dōu)成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本(běn)的经济脉络(luò)，我(wǒ)们也会发(fā)现日本的设备投(tóu)资开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的(de)政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。与此同时，劳(láo)动力的(de)下滑(huá)趋势固然不可避免(miǎn)，但良好(hǎo)的医(yī)疗体系以(yǐ)及人工智(zhì)能的发展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的风险在(zài)一定程度上出(chū)现了(le)下降(jiàng)。

　　3、日(rì)本(běn)监管层的推动

　　近年来，日本监管层持续推动企业经营能(néng)力(lì)的(de)改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业对(duì)投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回(huí)购(gòu)成为改革(gé)重(zhòng)要抓手。尤(yóu)其(qí)是在今年3月(yuè)底，东京证券(quàn)交易(yì)所为了改变大(dà)量(liàng)个(gè)股股价(jià)跌破净值(zhí)的(de)情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股价经(jīng)营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一(yī)波回购热潮。

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