金融界5月(yuè)22日消息 日(rì)本股市走(zǒu)出了泡沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃以(yǐ)来的(de)阴霾(mái)，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新高，同时也(yě)是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可(kě)能(néng)正接近十(shí)年(nián)一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资(zī)金是不可或(huò)缺(quē)的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月(yuè)海外(wài)投(tóu)资者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的(de)日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净(jìng)购(gòu)买量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍然(rán)是日本(běn)股(gǔ)票(piào)的(de)最大净买家，年(nián)初至(zhì)今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股(gǔ)神巴(bā)菲特的出手，成为日本股市(shì)爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希(xī)尔”）首次(cì)披露，其收(shōu)购了日本前(qián)五大(dà)贸(mào)易公(gōng)司(sī)每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事和(hé)丸红(hóng)。自首次披露之后(hòu)，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩(kuò)大了对(duì)日本(běn)五大商社(shè)的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数(shù)据披(pī)露(lù)可(kě中国欠别国钱吗)以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持有的股票比在美国以外(wài)任何其(qí)他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特(tè)增持了日(rì)本五大商社(shè)，并暗示(shì)将(jiāng)进(jìn)一(yī)步投资(zī)日本股票。现年92岁(suì)的他(tā)还在(zài)上个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容(róng)易理解，我(wǒ)们可(kě)能和(hé)这(zhè)五(wǔ)家(jiā)公司(sī)都有过(guò)业务来往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付(fù)不(bù)错的分红(hóng)，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他(tā)们(men)所拥有(yǒu)的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过(guò)融中国欠别国钱吗资解决(jué)汇率风险问(wèn)题(tí)。所(suǒ)以我们(men)就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至这件事(shì)情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本(běn)之行的(de)部分原(yuán)因是为了向(xiàng)这些公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双方(fāng)可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣(là)。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动中(zhōng)。4月初造访日本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重(zhòng)新在东京开(kāi)设(shè)办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并财报（国际(jì)会计准则）于5月9日全部出炉。日(rì)本5大商社的合计净(中国欠别国钱吗jìng)利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿(yì)日元，增(zēng)至美(měi)国(guó)著名(míng)投资家(jiā)沃(wò)伦(lún)·巴菲特开(kāi)始大量(liàng)持(chí)股的2020财年(nián)（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净利润在短短(duǎn)2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了(le)巴菲特宣布持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化(huà)

　　国泰(tài)君(jūn)安国(guó)际宏观在研报(bào)中指出(chū)在过去的三十年中(zhōng)，日(rì)本经(jīng)历了漫长(zhǎng)而(ér)痛苦(kǔ)的通缩(suō)，也(yě)被认为将会(huì)撤离世界舞台的中心。但其并没有完全失去(qù)竞争优势(shì)，与此同(tóng)时，在国(guó)际(jì)格局大变化的背景下(xià)，日(rì)本经济(jì)的边际变化值(zhí)得研(yán)究并重视。

　　国泰君安表示在(zài)新的(de)地缘政治格局(jú)下，日本在亚太格局(jú)中扮演了(le)更加重要(yào)的角色(sè)，同时日本(běn)在芯片(piàn)等产业发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这(zhè)都成为了边(biān)际上的重(zhòng)要(yào)变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发(fā)现日本的设备投资(zī)开始(shǐ)进(jìn)入加速期(qī)，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对(duì)稳(wěn)定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的政治格(gé)局(jú)，在全球(qiú)动荡的大背景下反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港”。与此同时，劳动力(lì)的下滑(huá)趋势固然不(bù)可避(bì)免，但良好的(de)医(yī)疗体系(xì)以及人工智能的发展，也意味(wèi)着劳(láo)动力(lì)萎缩的风险在(zài)一定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的(de)推(tuī)动

　　近年来，日本监管层持续推(tuī)动企业经(jīng)营能力(lì)的改善和(hé)价(jià)值的修(xiū)复，其(qí)中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价(jià)经营要(yào)求》要求上市(shì)公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和资本(běn)效率(lǜ)从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购(gòu)热潮(cháo)。

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