金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情(qíng)“中(zhōng)特估”的衍(yǎn)生升(shēng)级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证报(bào)发(fā)布一(yī)则(zé)重磅(bàng)消息，再次点燃(rán)了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重(zhòng)要内(nèi)容(róng)为“在服务(wù)中国式现(xiàn)代化(huà)中促(cù)进金融业(yè)估值(zhí)提升和高质量发(fā)展”。参会(huì)机构(gòu)包(bāo)括(kuò)银行(xíng)、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布(bù)后，市场纷纷认(rèn)为这是“中(zhōng)特估”概念的升级(jí)版本，资金(jīn)疯抢金融(róng)股(gǔ)，大金融(róng)板块开启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大(dà)证券触一度及(jí)涨停(tíng)，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿(shòu)一(yī)度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证(zhèng)综(zōng)指午(wǔ)后迅速翻红(hóng)，深成(chéng)指和创业板一路高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收(shōu)盘，截(jié)至(zhì)收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并(bìng)不相同 中信证券：主题(tí)交(jiāo)易(yì)顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构之间的看(kàn)法(fǎ)并不(bù)相同(tóng)，

　　对(duì)此中金策略指出，部(bù)分高分红国企标的近(jìn)期(qī)显著盘(pán)整是(shì)对短期交易扩散过(guò)快过(guò)多，股息支(zhī)付能力相对较(jiào)弱(ruò)板块（如部分(fēn)金融）做出的正(zhèng)常反应(yīng)，而并非意味着整体高分(fēn)红国(guó)企投资主题的结(jié)束(shù)。

　　光大证(zhèng)券也指(zhǐ)出，当前“中特估(gū)”主题的安全(quán)边际和性价比(bǐ)仍相对较高(gāo)，未(wèi)来随(suí)着经济的逐步复(fù)苏，“中特(tè)估”主题行(xíng)情或仍具有较强(qiáng)的持(chí)续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是(shì)中信证券(quàn)则看法相(xiāng)对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入了热(rè)度很高、波(bō)动很大(dà)但是区间回报不明显的阶(jiē)段，表(biǎo)现出典(diǎn)型的板(bǎn)块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募基金新(xīn)发继续(xù)低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元(yuán)，是(shì)继去年10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢(huī)复净(jìng)流入75.8亿(yì)元(yuán)，但较前(qián)3个月的平均水(shuǐ)平(píng)仍有较大差距。在缺乏(fá)持续增(zēng)量(liàng)机构资金的情况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示(shì)，疫(yì)后经济(jì)全面系统性恢复是(shì)渐进和渐(jiàn)次(cì)的过程，飞轮(lún)重新(xīn)旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的(de)经济预期下修过程中的阶段性(xìng)产物(wù)，过度博弈降(jiàng)低了市场定价(jià)的有效性，但也提高了业绩驱动策(cè)略的(de)潜在回报，主题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研(yán)究(jiū)相比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中(zhōng)国报道，有基金经理直(zhí)言，中特估龙头在连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一(yī)股也(yě)不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中特估(gū)的龙头股在当(dāng)前位(wèi)置(zhì)对他而言没有(yǒu)配置(zhì)的吸(xī)引力，尽(jǐn)管从估(gū)值的角(jiǎo)度而言许多市场(chǎng)参(cān)与者可(kě)以给出许(xǔ)多(du大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物ō)个继续买(mǎi)入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在(zài)两三个交(jiāo)易日内涨幅就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意味着资(zī)金(jīn)已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判(pàn)断(duàn)，这代(dài)表(biǎo)着(zhe)资金参与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意味着(zhe)风(fēng)险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月13日华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公告称，该基(jī)金累计有效认(rèn)购申(shēn)请份额总额超(chāo)过20亿份发行(xíng)上限，基金管理(lǐ)人(rén)将(jiāng)启动比例配(pèi)售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每只(zhǐ)产品(pǐn)的(de)首募规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上(shàng)，不止(zhǐ)新(xīn)发基金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持(chí)续(xù)“吸(xī)金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元(yuán)，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国(guó)国企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿(yì)元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍数最(zuì)高的ETF。

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