在锂(lǐ)价初现企稳态势的微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商如何看待？行(xíng)业去库(kù)存进展又(yòu)如何？

　　披露(lù)年报(bào)和一季(jì)报后，市值(zhí)近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒(méi)体开放日上作出一(yī)系列判(pàn)断。在交流中，公(gōng)司管理(lǐ)层(céng)对中国(guó)基金(jīn王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产)报记者(zhě)表示，近期(qī)“跌跌不(bù)休”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报显示，库存“水(shuǐ)位”已经(jīng)显(xiǎn)著降低(dī)，压力已并不(bù)明显。这也在一定程(chéng)度上反映了(le)电池厂(chǎng)商(shāng)们近期去库存(cún)动(dòng)作的(de)“一致性”。

　　而且需要注意的是(shì)，在国轩高科方面(miàn)看(kàn)来(lái)，储(chǔ)能行业今年上升(shēng)空(kōng)间预计将高于动力(lì)电池。换言(yán)之，从增速方面看(kàn)，储能有(yǒu)望接棒动(dòng)力电池，带(dài)动电池厂商出(chū)货持(chí)续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池(chí)核(hé)心(xīn)原材(cái)料，碳酸锂价(jià)格大起大落(luò)在市场(chǎng)上引起巨(jù)大争议。“就(jiù)为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开车16个小时经过(guò)1600公里路(lù)程，” 国轩(xuān)高科高(gāo)级副总裁、中国业(yè)务板(bǎn)块总裁(cái)王(wáng)启岁笑称。这也在(zài)一定程(chéng)度上反映了(le)锂价迅速上涨给下游带(dài)来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以(yǐ)来(lái)锂(lǐ)价又(yòu)迅速(sù)击穿20万元关口，在(zài)近期才(cái)有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电池级(jí)碳酸锂价格已(yǐ)经连跌52天。而且(qiě)在(zài)此前30天(tiān)内，价格(gé)共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新显示，在(zài)4月27日-28日两天内，电池级碳酸(suān)锂(lǐ)价格已(yǐ)经连续两日(rì)上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在什(shén)么区间较(jiào)为合理，国轩高科方面也(yě)给出自己研判。王启岁(suì)在会上(shàng)表(biǎo)示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区间(jiān)可(kě)能形(xíng)成振荡期。“我们(men)通过一季度观察来看，新能(néng)源行业(yè)处于稳定(dìng)增(zēng)长阶(jiē)段，储能行业在一季(jì)度是(shì)处于投标、招标的阶段，第三季度将迎来(lái)大规模交付，而储能大规模交付会带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格预(yù)计会维持在这(zhè)个区间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)下降，对(duì)于电池厂商的毛利率提升(shēng)已经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国轩高(gāo)科在一(yī)季度达到了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分(fēn)点。实(shí)际上，同样的情(qíng)况也发生(shēng)在宁德时(shí)代(dài)与亿纬锂能(néng)身上，其中(zhōng)宁德时代一季度(dù)毛利率为21.27％，较(jiào)去年全年水平提(tí)升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能(néng)则不如前两者(zhě)明显，但也(yě)提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在(zài)碳酸锂回(huí)归理(lǐ)性价(jià)格之后(hòu)，新能源汽车市场(chǎng)会趋于(yú)较为(wèi)合理增长。“去(qù)年是600万辆，经(jīng)过(guò)一(yī)季度(dù)之后，我们(men)依(yī)然判断(duàn)今年新能源(yuán)汽车应该(gāi)在900-950万辆(liàng)区间，”他(tā)预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也(yě)正在加速产能(néng)扩张。其南京基地智(zhì)能制造20GWh动力(lì)电(diàn)池项目、宜(yí)春基地(dì)10GWh动力电池项目、庐江基地年(nián)产20万吨高端正极材料(liào)项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动力电池项目(mù)一期、柳(liǔ)州基(jī)地年产10GWh电(diàn)池项目等多个项目相(xiāng)继(jì)投产(chǎn)。据(jù)规划，国轩高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩(xuān)高科(kē)的一季报显示，其截至(zhì)报告期末(mò)其(qí)存货余额为65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩(xuān)高(gāo)科存货水平保持(chí)了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡(cài)毅(yì)也表示，由于公(gōng)司在江西宜春碳(tàn)酸锂原材料有(yǒu)自产能力，因此其外购仅补(bǔ)充自产不足，“外购只是缺多少，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存货水位下降，也(yě)反映了(le)行业整体状(zhuàng)况，不(bù)少电(diàn)池厂商存货(huò)余额均在下(xià)降。其中宁德时代一季(jì)度报告(gào)显示，其库存(cún)金额已(yǐ)从(cóng)年(nián)初的766.7亿(yì)元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外(wài)，亿纬锂能一(yī)季报也(yě)显(xiǎn)示，其存货金额从去年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已(yǐ)经有库(kù)存较低的电池厂商提到，库存已(yǐ)恢(huī)复至健康(kāng)水平，后续将(jiāng)根据规(guī)划，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份(fèn)研报中指出(chū)，在电池(chí)环节，厂商从(cóng)22Q4开(kāi)始(shǐ)去(qù)库存，生产(chǎn)材(cái)料(liào)均维持极(jí)低(dī)库存，电(diàn)池本身(shēn)库存(cún)不足1个(gè)月；另(lìng)外在中游材料方面，正极和(hé)电解液库存(cún)周期(qī)大(dà)幅下降至(zhì)7天左右，负极因(yīn)石墨(mò)化需要一个月时间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜约为(wèi)一个月正常库存(cún)。

　　该机构(gòu)认为(wèi)，目前(qián)库存多集(jí)中于上游(yóu)锂(lǐ)盐厂(chǎng)，中游(yóu)材料库存(cún)极低，基(jī)本保持7天的最低安全库存。若下游需求恢(huī)复，将带(dài)来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的过(guò)程中，国轩高科也在积(jī)极尝试“出海(hǎi)”。该(gāi)公司在2022年(nián)加(jiā)速全(quán)球化步伐(fá)，收购博世集团的德(dé)国哥(gē)廷(tíng)根(gēn)工厂，于2022年6月开(kāi)始改(gǎi)造并(bìng)已顺(shùn)利投产，开始欧洲本地化(huà)运营。其年报显(xiǎn)示，2022年该公司海外(wài)销售收入(rù)达到29.8亿(yì)元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不(bù)应求

　　此前市(shì)场(chǎng)普遍预计，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂商出(chū)货增长。近日(rì)，宁德时代(dài)也作(zuò)出判断认为，储能方面今年预计(jì)增速(sù)将会(huì)比动(dòng)力电池更(gèng)高(gāo)。

　　王(wáng)启岁在交流中也认同这一观点。他预计，储能行(xíng)业今(jīn)年上升空间(jiān)预计会高于动(dòng)力(lì)电池，其中国外家储市(shì)场(chǎng)需求预(yù)计(jì)会在(zài)下半年放量，而国内(nèi)大(dà)储市(shì)场方面(miàn)，今年一季度处于招(zhāo)标阶段，自二季度(dù)开始将进入(rù)交(jiāo)付阶段，目(mù)前相关产(chǎn)品供不应求(qiú)。

　　从国轩(xuān)高科披露的年报数据显(xiǎn)示(shì)，其(qí)储(chǔ)能业(yè王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产)务在2022年(nián)实现(xiàn)了35.08亿元(yuán)的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电(diàn)池业务(wù)116.4％的(de)增(zēng)速。按照这一数据计算，储能业(yè)务(wù)已经占到其(qí)总营(yíng)收(shōu)的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储(chǔ)能行业的空间(jiān)比(bǐ)动力电(diàn)池上升(shēng)空(kōng)间更大，“这是(shì)一个需求量大(dà)于供应量(liàng)的领(lǐng)域，不存(cún)在需求疲软或者是(shì)产能(néng)过剩。”

　　他(tā)指(zhǐ)出，首先(xiān)在家(jiā)储环(huán)节，因为涉(shè)及(jí)到用(yòng)电需求，每年到了第二(èr)季度开始后(hòu)才爆发。而(ér)在大储环节(jié)，国内下(xià)游招标、立项都在一季度，真正出货是在二季度以后，目前订单状(zhuàng)况看来是(shì)供不应求。此(cǐ)外，海外的客户(hù)也正(zhèng)逐渐接(jiē)受中(zhōng)国的标准化集(jí)装箱(xiāng)产品。

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