金融(róng)界(jiè)5月18日消息 国内(nèi)期(qī)货市场收(shōu)盘，商(shāng)品期(qī)货多数(shù)上涨，低(dī)硫燃料油涨超5％，沥青、燃(rán)料油涨超4％，SC原油(yóu)、PTA、国际(jì)铜、沪铜、苯(běn)乙烯涨超(chāo)2％；跌幅方面，工(gōng)业(yè)硅跌超2％，尿素、纯碱、菜油跌超(chāo)1％。

　　中信期(qī)货：原油在金(jīn)融压力和地缘支撑作用下呈现多空轮动的(de)跷跷板效(xiào)应

　　五月(yuè)油(yóu)价在70美元八千米多少公里处仍有强力支撑，六月有上行动力。年(nián)初以(yǐ)来(lái)原油价(jià)格(gé)在金融压力和地(dì)缘支撑(chēng)作用下(xià)呈现(xiàn)多空(kōng)轮动的跷跷(qiāo)板效应(yīng)。短期来看，在月(yuè)初金融(róng)事(shì)件冲(chōng)击(jī)下，五月可(kě)能处于震荡周期中的(de)偏弱阶段。但在(zài)下方70美元处，仍(réng)有强力(lì)支撑。仍以(yǐ)短期波(bō)段操(cāo)作思(sī)路为主。中期来看，六月进入地(dì)缘和金(jīn)融事件交易阶段(duàn)。如果欧佩克减(jiǎn)产(chǎn)或美联(lián)储停止加(jiā)息，均有可能给(gěi)油价提供阶段上行动(dòng)力。长(zhǎng)期来(lái)看，支撑和(hé)压(yā)力共(gòng)存局面(miàn)或将维(wéi)持。今年可能整体(tǐ)处于周期末端的底部震荡(dàng)期(qī)，全年(nián)暂时(shí)维持(chí)70-100区间预期。

　　南华期货(huò)：纯(chún)碱逢高做空 持仓至成本以下

　　纯碱(jiǎn)行情驱动依旧在现货，目前来(lái)看(kàn)现货降(jiàng)价的趋势并未企稳的迹象。从平衡表推演，后(hòu)续(xù)纯碱库(kù)存预期开启(qǐ)去库，但(dàn)是本周的库(kù)存呈现双累，可(kě)见当下持(chí)货意愿已经(jīng)在低谷，现货价格预(yù)计持续(xù)松动。除此(cǐ)之外，丰成17日开车，湘渝14日开(kāi)车，可(kě)见当下的检修周期都(dōu)不(bù)长，开工高位可维持。

　　除此之外，华南上周到港了5万吨纯碱，也是预期外，导致后(hòu)续存在进一步累(lèi)库的空间(jiān)。因此当下纯碱累库趋势进一步延续，后续需要(yào)检(jiǎn)修的集(jí)中(zhōng)兑现才能(néng)扭转(zhuǎn)供需，而去库对价(jià)格(gé)的传导也不是(shì)一蹴而就。从更大的角度来(lái)看，纯(chún)碱投产预期下，现货偏松，预期(八千米多少公里qī)过剩，从利润角度(dù)就(jiù)是(shì)要走向成本以下，何(hé)时投(tóu)产只是节奏(zòu)上(shàng)的扰动，不影响方向。目(mù)前原盐(yán)价格下(xià)滑，纯碱成本出(chū)现进一步坍塌，纯碱边际在1600。策略上，逢(féng)高做空，持仓至成本(běn)以下。

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