看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布(bù)的4月美国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其(qí)中的(de)分(fēn)项指数释放(fàng)价格(gé)压力再度升温的(de)警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进价(jià)格创去(qù)年11月以来新高，出(chū)厂价格(gé)创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度(dù)居高(gāo)不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美(měi)股指盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对(duì)利率(lǜ)更敏感的(de)2年期美债收益率一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美联储官(guān)员最近(jìn)一再表态支持继续(xù)加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首(shǒu)次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落(luò)而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在中国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的(de)担忧(yōu)，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌(diē)至5个(gè)月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续回(huí)落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经(jīng)济(jì)前景的担忧压顶，未能(néng)延续一个(gè)月来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布(bù)将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次(cì)大(dà)幅加息(xī)，今年3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息了300个(gè)基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历(lì)了多次(cì)加息(xī)，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中表示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物价(jià)水平、外(wài)汇(huì)市场和(hé)货币总量变化，以对利率政策做出(chū)进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最(zuì)高环比增速；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同(tóng)比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价(jià)格(gé)波动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发(fā)言人加芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要(yào)原因包(bāo)括国际(jì)大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上(shàng)涨以及(jí)今年纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖初阿(ā)根(gēn)廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预测中(zhōng)心表示(shì)，强(qiáng)雷暴(bào)会产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密(mì)西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受(shòu)到(dào)影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地(dì)区进(jìn)入(rù)紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美(měi)国总统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援(yuán)引美联社(shè)报道，当地时间20日(rì)，美国(guó)保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的美国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节目在保守派中拥(yōng)有了(le)一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下(xià)跌较多(duō)，市场重回(huí)原油需(xū)求逻辑，美国经(jīng)济数据较差(chà)，市场预期经(jīng)济(jì)衰退(tuì)，另外(wài)5月(yuè)可能再(zài)度加息。另(lìng)一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由于(yú)2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观(guān)消(xiāo)费略增至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以来，印(yìn)尼生物柴油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑(huá)至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下(xià)旬印尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏多，总体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧(cè)面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于(yú)提高产量(liàng)，国际豆棕(zōng)价差跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额(é)度，斋(zhāi)月后通常是需求(qiú)淡季，最近印度(dù)也取消了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油(yóu)低(dī)库存(cún)支撑价(jià)格，但中长期产地累库可能(néng)性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量(liàng)位于(yú)历史同期(qī)最高(gāo)位，且未来产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜油供应压力(lì)的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美(měi)元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的(de)供应愈发(fā)充(chōng)足，国内(nèi)消费以(yǐ)及印度消费暂无(wú)明(míng)显增量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出(chū)了进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海关(guān)数据显示，3月份全(quán)国(guó)共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不(bù)及(jí)预期(qī)，终端(duān)消费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人气(qì)一般，成交不多(duō)，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库(kù)存加快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周(zhōu)预计继续(xù)去库。后续需(xū)继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级(jí)大(dà)豆油现货价差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货(huò)价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物(wù)柴(chái)油(yóu)政策执行不(bù)及预期，对于(yú)植物油消费增速(sù)不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于(yú)6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可能再(zài)度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从(cóng)国内的情况来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计(jì)后续继(jì)续(xù)维持(chí)高位运(yùn)行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到(dào)港约(yuē)65万(wàn)吨以上(shàng)，未来(lái)整体的(de)菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续(xù)大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油价格需要(yào)保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格维持(chí)弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格(gé)局较为明确，后期国(guó)内的供应也(yě)会愈发宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续维持逢高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续需要重点(diǎn)关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油(yóu)供应情(qíng)况，关(guān)注(zhù)是(shì)否会(huì)有新增供应(yīng)或者上(shàng)游(yóu)成本端的变化因素的(de)影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关(guān)注国内菜(cài)油(yóu)的(de)累库情况和国内豆油(yóu)的价格(gé)，预(yù)计接下来一段时(shí)间(jiān)，国内菜油价(jià)格会(huì)跟随豆(dòu)油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化(huà)致豆油表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初市场还在担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂也(yě)在陆续恢复，下(xià)周开始周度(dù)压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预(yù)计大豆到(dào)港(gǎng)量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对(duì)应的豆(dòu)油供(gōng)应量将从每(měi)周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下(xià)周开(kāi)机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。现货(huò)市场乏(fá)善(shàn)可陈，预(yù)计本周全国大豆(dòu)压榨量将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供应紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是(shì)，豆油的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博(bó)表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆(dòu)油的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域的(de)豆油(yóu)需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积(jī)极(jí)，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬(xún)供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后期(qī)需要重点关(guān)注南国内大豆到港(gǎng)通(tōng)关以及(jí)整体的开机情况。新一(yī)季(jì)美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油盘面(miàn)的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口(kǒu)大豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油的基(jī)本(b纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖ěn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经对自(zì)身的供(gōng)应压力进行了一(yī)波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供应的(de)边际变化和(hé)需求(qiú)预期都预示豆油(yóu)可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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