今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司(sī)发布与(yǔ)基金代销机(jī)构解约的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销售机(jī)构(gòu)居(jū)多(duō)，此外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不(bù)善或违(wéi)规(guī)，已有(yǒu)多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售机构之(zhī)间的合作本就(jiù)是双向选择(zé)，在高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背(bèi)景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也是(shì)降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自(错一个题就往阴里装一支笔zì)2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的(de)是(shì)，今(jīn)年以(yǐ)来，还(hái)有方正(zhèng)富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相(xiāng)关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的(de)基金(jīn)销售合作(zuò)，上银基(jī)金则于2月终止与(yǔ)该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了合计17家独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构的代销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计6家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销(xiāo)机(jī)构的合作，这(zhè)其中包括独立(lì)基金销售机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些(xiē)代(dài)销机(jī)构中(zhōng)，正融基金解除(chú)合(hé)作(zuò)关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛(shèng)基金解除(chú)合(hé)作(zuò)关系最为频(pín)繁(fán)，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代(dài)销机构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年(nián)2月和(hé)3月分(fēn)别解(jiě)除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构数(shù)量(liàng)增多及监管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示(shì)，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量一直得不(bù)到(dào)有效增长，对(duì)基金(jīn)公(gōng)司(sī)整体基(jī)金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二(èr)是(shì)受到(dào)监(jiān)管处(chù)罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦言，今年以来(lái)权益(yì)市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表示(shì)，基金公司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的(de)合作，通常是基金代(dài)销机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的(de)发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠道负责(zé)人透露，其(qí)所(suǒ)在公司选择(zé)基(jī)金销售(shòu)公司(sī)，有一(yī)套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模排(pái)名排名前(qián)100，是(shì)硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构合作(zuò)后，需要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出(chū)系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多(duō)销售公司一年的(de)保有量也没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选择，基金公司(sī)希(xī)望(wàng)能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金(jīn)研究(jiū)人士称(chēng)，目前基(jī)金代销的机构(gòu)主要(yào)分为银行、第(dì)三(sān)方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基(jī)础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加(jiā)夯实(shí)，而券商(shāng)是以线下(xià)营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然是基(jī)金销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新(xīn)公布(bù)的公募基金销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，互(hù)联(lián)网流量优(yōu)势(shì)继(jì)续(xù)发力(lì)，银行(xíng)、三方(fāng)、券(quàn)商代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末(mò)，公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基(jī)金销售有(yǒu)限公司(sī)，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基金保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的(de)独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家基金代销机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的代销基(jī)金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销错一个题就往阴里装一支笔售机(jī)构代(dài)销数(shù)量不足百只。而在(zài)115家独立基(jī)金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销不足(zú)白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售(shòu)行业分化更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销(xiāo)售(shòu)机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退场。<错一个题就往阴里装一支笔/p>

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)向中(zhōng)国(guó)证券(quàn)监督管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售(shòu)有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也(yě)是(shì)目前第一家主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等原(yuán)因，主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富(fù)基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰(tài)金石(shí)基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来(lái)基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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