摩(mó)根大通策略(lüè)师Jason Hunter认(rèn)为，随着(zhe)经济衰退逼近，这(zhè)些市(shì)场领军(jūn)股现在面临的抛售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受采访时表示，“到目前(qián)为止，股(gǔ)市(shì)一直保持稳定，更多的是向优质资产和现(xiàn)金(jīn)转移，进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句这种情况(kuàng)比我们想象的(de)要持续得长一些，但我(wǒ)们仍然认为，最终股价将更(gèng)全面(miàn)地(dì)反映经济衰退(tuì)的可能性。”

　　他解释道，看(kàn)涨势头集中在一个(gè)领域，因此只有少数几(jǐ)只大型公司的股票引领市场(chǎng)走高。他同时也补(bǔ)充(chōng)道(dào)，市场行为(wèi)通常(cháng)与增长(zhǎng)放缓的经(jīng)济(jì)环境有关。

　　“这(zhè)是典型的周期后期行为，即(jí)随(suí)着经济增长开始减速(sù)，但并(bìng)未进入负增长区间，资金就会流向更优(yōu)质(zhì)的股票，并(bìng)且越来越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今(jīn)，随着(zhe)美国(guó)经济数据开始向收(shōu)缩的方(fāng)向恶化，投资者将越来(lái)越看空股市，并开(kāi)始(shǐ)转向现金(jīn)。

　　Hunter指出(chū)，“在(zài)某个时(shí)候(hòu)，当增长数据开始进一步减速，向(xiàng)负增(zēng)长(zhǎng)方向滑(huá)去时，你(nǐ)往(wǎng)往会看到对高(gāo)质量(liàng)资产的(de)投(tóu)资转向对现金的投资(zī)。”

　　这就意(yì)味着，这些大型公司股价(jià)的稳定可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它们可能比(bǐ)周(zhōu)期(qī)性公(gōng)司面临更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指(zhǐ)出，“我们的观点(diǎn)是，大型科技股一(yī)直受益于(yú)其(qí)他(tā)行业的抛(pāo)售，但最终一旦(dàn)这种(zhǒng)轮(lún)转结束(shù)，这些指数将相(xiāng)当脆弱(ruò)。这种分散通常(cháng)发生在市场反弹的后(hòu)期(qī)。”

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