北交(jiāo)所开市至今一年半(bàn)，公(gōng)募基金(jīn)投资(zī)北交(jiāo)所步伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北交(jiāo)所(suǒ)主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基(jī)金外(wài)，存(cún)量产品也加大北交(jiāo)所布局(jú)力度，今年更有新基金(jīn)密集公告可投北交所股票。

　　多(duō)家公募机构(gòu)及人士表示，随着北证(zhèng)50指数推出，北交(jiāo)所活跃度抬升(shēng)，部(bù)分公(gōng)司表(biǎo)现良(liáng)好(hǎo)，叠加较低的(de)估(gū)值水(shuǐ)平，公(gōng)募基(jī)金等(děng)专业投资者(zhě)积极挖(wā)掘北交所投资(zī)机遇(yù)，投向北交所的(de)意愿也(yě)在增加。从长(zhǎng)期投资的角度看，北(běi)交所(suǒ)股票(piào)处于投资相对早期阶(jiē)段(duàn)，更具成长空间，符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)和科技、制造等(děng)行(xíng)业(yè)，长期投资价(jià)值(zhí)受到公募资金的(de)青睐。

　　新基(jī)金公告可投北交所

　　专(zhuān)业(yè)机构挖掘北交(jiāo)所投资机会

　　据记(jì)者统计(jì)，截至5月(yuè)13日，今年(nián)以来累计有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质混合、中庚(gēng)港股通(tōng)价值18个月等十多(duō)只次新基金公告可投资于北京(jīng)证券交易所上市股(gǔ)票，并揭示了相关风险。

　　除(chú)了基金(jīn)产品外(wài)，还(hái)有华商(shāng)、中庚、睿远、朱(zhū)雀基(jī)金等多家(jiā)基金公司也(yě)发布公告称，北交所上市(shì)股票是(shì)国内(nèi)依法发行上(shàng)市的股票，属于基金法规定(dìng)的“上市(shì)交易的(de)股票”。在遵守(shǒu)基(jī)金合(hé)同所规定(dìng)的投资目标、投资策略(lüè)、投(tóu)资范围、资产配置比例、风险收益特征和相关风(fēng)险控制指标(biāo)等前提下，公司旗下基(jī)金可参与(yǔ)北交所股票的(de)投资。旗下新增基(jī)金如果符合基金合同(tóng)的有关规定，亦(yì)可投(tóu)资(zī)北(běi)交所上市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)基金(jīn)相关投研人士表示，公(gōng)募新基金(jīn)之(zhī)所以密集(jí)公(gōng)告可投北交所(suǒ)，一(yī)方面表(biǎo)明专业投(tóu)资(zī)机(jī)构敏锐地发现了北(běi)交(jiāo)所相关股票潜在的投资(zī)机会(huì)，开(kāi)始加大布局力(lì)度；另一方面，北(běi)交所上市公司是除(chú)沪(hù)深(shēn)两(liǎng)市以飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗(yǐ)外国内最优质公司的代表(biǎo)，许(xǔ)多(duō)标(biāo)的当(dāng)前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数量(liàng)和持(chí)股总量(liàng)的(de)角度来看，公募参与北(běi)交所意愿(yuàn)在持(chí)续增加(jiā)。另(lìng)一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司(sī)数量、总(zǒng)体规模(mó)较小，流动性较弱，去年11月(yuè)北交所推出北(běi)证50指数以来，被动资金(jīn)的(de)加入使(shǐ)得整个板块(kuài)的成交变(biàn)得(dé)更加活跃，同时，部分公司(sī)的良好表(biǎo)现(xiàn)也使得越来越(yuè)多投资者(zhě)关注到北交(jiāo飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗)所，自然(rán)也(yě)引来更多(duō)资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，公募基金的配置(zhì)意愿(yuàn)，主要取决于北交所市场(chǎng)的赚钱效(xiào)应、可投(tóu)标的(de)稀缺(quē)性以及专精(jīng)特新领域(yù)的景气度。而近期北交所市场(chǎng)出现(xiàn)积极信号(hào)：2022年年报(bào)中(zhōng)，多只公募基金(jīn)产品(pǐn)出现在(zài)北(běi)交所(suǒ)公司前十(shí)大股东名单中；北交所较(jiào)大(dà)规模公司去(qù)年业绩涨势(shì)良好，今年(nián)一季度(dù)盈(yíng)利表(biǎo)现继续向好；次新基金在(zài)北交(jiāo)所(suǒ)的持股集中度高。“预计随着后续市(shì)场流动性(xìng)的(de)改善和创新型(xíng)中小企业的(de)高速成长，北交所投资有望实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步(bù)“试(shì)水”北交所(suǒ)市场的(de)公募(mù)基金，在投资比例、策略上也存(cún)在差(chà)异，但未来会加(jiā)大对北交所市场的(de)研(yán)究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所(suǒ)的战略定位和上市公(gōng)司“小而美”的特征(zhēng)，预计次新(xīn)基金投(tóu)资将深入(rù)细分产业链的研(yán)究(jiū)，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确定(dìng)性强的个股(gǔ)机会。同(tóng)时，也可根(gēn)据(jù)主板上一些成长赛道的公司估值水平，在北交(jiāo)所中进行映(yìng)射，选择估值(zhí)水平显著偏低(dī)的公司进行投资。在组合(hé)配(pèi)置(zhì)上，力求(qiú)均衡和风险分(fēn)散，降低中小企业经营波动大(dà)的风险。此外，北交所相关(guān)基金也会积极参与转板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研人士也称，我们高度重视北交(jiāo)所投资机会，目前有一只北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金，未(wèi)来一方面会根据(jù)市场情况，择机(jī)发行更多(duō)以北交(jiāo)所股票为主要投资范围(wéi)的基(jī)金(jīn)产品(pǐn)，另(lìng)一方(fāng)面，不(bù)排(pái)除将存量基(jī)金产(chǎn)品的投资(zī)范围扩大至北交所股票，同(tóng)时会增加研究团队拓展对北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票的研(yán)究深度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓(cāng)北交所股票总市值情况看，截(jié)至2022年底，全市场公募(mù)基金持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平(píng)；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以(yǐ)来，公募投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所总市值(zhí)总(zǒng)体呈现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板初期上(shàng)市公司中(zhōng)，与新能源行业相关的个股市值占(zhàn)比较(jiào)高，而去年下半年新能源行(xíng)业整体回(huí)调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基(jī)金相关负责人(rén)称。

　　而从今年(nián)年初看，北证50指(zhǐ)数一(yī)度出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度(dù)看(kàn)，北(běi)交所的投资价值仍然受到(dào)公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表示，北交所当下呈(chéng)现的特征类似于一级半(bàn)的市(shì)场(chǎng)，即投资阶段相比(bǐ)一级市(shì)场(chǎng)（股权投资）更加(jiā)成熟(shú)，但(dàn)对比上证、深证(zhèng)的(de)大多数公司而言(yán)又相对早期，可投(tóu)资标的规模也相对更(gèng)小；但从长期投资的(de)角度来(lái)说，这也(yě)意味着更大的成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间和收益率预期，故(gù)我(wǒ)们认为北(běi)交所具备良好的(de)长期投资(zī)价值。

　　具体落实在投资(zī)层面(miàn)，景(jǐng)顺长城基金表示，我(wǒ)们对于具体行(xíng)业没有明确(què)的偏好，但是整(zhěng)体还是比(bǐ)较看好细分(fēn)行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽然普(pǔ)遍(biàn)规模较小、受到的关注度可能不高，但在其所属行(xíng)业中(zhōng)拥有较强的竞争力，在研发投入的强度上(shàng)、成长性指(zhǐ)标上，也不弱于创(chuàng)业板、科(kē)创(chuàng)板的上市公司，而且由(yóu)于市值较小，可能反而拥(yōng)有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中长(zhǎng)期视(shì)角看(kàn)，随着(zhe)北交所(suǒ)交易制度(dù)的(de)不(bù)断完善、已上市企业的(de)投资价值(zhí)不(bù)断明确，以及场内(nèi)流动性不断提升，势必会吸引更多(duō)优秀的(de)企业(yè)、活跃的资(zī)金流入。北证(zhèng)50指数估值(zhí)有向上修(xiū)复的空间，当(dāng)前配置的性价比较高(gāo)，胜率和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体(tǐ)估(gū)值水平，叠加2023年下半年打开(kāi)的降息(xī)窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精特新特性(xìng)的成(chéng)长股。在行业的稀(xī)缺性方面(miàn)，投(tóu)资者(zhě)可(kě)重点关注(zhù)具有高(gāo)成长性、国(guó)产(chǎn)化逻辑强的优质(zhì)产业链。更多(duō)的阿尔(ěr)法收(shōu)益可(kě)能聚焦在科技(jì)和制(zhì)造两(liǎng)大赛道(dào)，包括汽车(chē)、半导体(tǐ)、碳(tàn)中(zhōng)和(hé)、军(jūn)工蕴藏较多左侧投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建投基金(jīn)相关(guān)投研人士也称，北交(jiāo)所有一大批优秀的(de)创新飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗型中(zhōng)小企业，借国家(jiā)政策支(zhī)持(chí)的东风和企业自(zì)身的(de)努力，我们相信会有相当体量的(de)企业成长成为大型企业，这个成长的过程会给投(tóu)资者带来丰厚回(huí)报，因(yīn)此我们认(rèn)为北交所具备长期投资价值(zhí)。“具(jù)体细分而(ér)言，我们更加看好电力设备(bèi)、机(jī)械设备、医药生物(wù)等三(sān)个领(lǐng)域。”

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