踩上AI风口的(de)三六零(líng)，年内一度大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和胡欢离婚也(yě)被市场(chǎng)质(zhì)疑成为(wèi)减持铺路。但(dàn)与暴涨(zhǎng)的股价和市值(zhí)相(xiāng)比，公司(sī)的基(jī)本面较(jiào)为糟糕，交出了回(huí)A上市后(hòu)最差(chà)年报(bào)和一季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零(líng)发布(bù)2022年财报，公司实现(xiàn)营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年报首次亏(kuī)损。三六零同时发布了2023年一季报(bào)，实现营(yíng)业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少(shǎo)22.17％，净利润为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元，去年同(tóng)期(qī)为盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧等平台(tái)投资者炸开了锅，不少网友担(dān)心公司下(xià)周一股(gǔ)价走(zǒu)势，尤其周五Ai概(gài)念显现退潮迹象。一季报显(xiǎn)示(shì)，三(sān)六零截至3月31日的股东数(shù)达到近33万，而截至去年底为20万(wàn)不到，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季度股(gǔ)东户数(shù)增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同(tóng)时(shí)曝光了其重要投资(zī)企业哪(nǎ)吒汽(qì)车2022年的财务数据，后者录得133亿(yì)的营(yíng)业收入，净利润则巨亏69亿元(yuán)，为(wèi)此持股10.72％的三六零新增9亿(yì)多投(tóu)资损失(shī)。

　　回(huí)A六年(nián)首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零(líng)这(zhè)份(fèn)2022年年报(bào)显示，截至报告期末，公(gōng)司总资产为(wèi)386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现营(yíng)业收入95.21亿(yì)元(yuán)，同比下降12.54％。四大业务(wù)板块有(yǒu)三个出现不(bù)同程度下(xià)滑(huá)，其中(zhōng)贡献营(yíng)收半(bàn)壁江山的(de)互(hù)联网广告及服务收入为(wèi)47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬(yìng)件(jiàn)业务收入(rù)为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联(lián)网增值服务收(shōu)入为(wèi)10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全及(jí)其他业务收入增(zēng)长，收入为(wèi)17.91亿(yì)元(yuán)。

　　公司(sī)实现归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净利(lì)润则为-22.04 亿元(yuán)，这(zhè)是公司2017年从纳斯达(dá)克私(sī)有(yǒu)化退(tuì)市回A后首次(cì)亏损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到2022年六个年度(dù)，三六零营业(yè)收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入从徘徊(huái)到(dào)下(xià)滑(huá)。净利润的(de)表现则更差，除了(le)2019年靠着(zhe)非经(jīng)常性损益撑到60亿元外，其(qí)他(tā)年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转(zhuǎn)为亏(kuī)损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季(jì)公(gōng)司营业收(shōu)入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利(lì)润则为亏损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年同期为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。对(duì)于亏损(sǔn)，公司称主要系营业收入(rù)下降及对联营(yíng)企业(yè)投资(zī)损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大(dà)幅减持

　　股价一(yī)度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿的三(sān)六零进入2023年(nián)突然(rán)迎来(lái)转机，诱因(yīn)是chatGPT的(de)突然爆火(huǒ)。因三六零有搜索引擎，被市场认(rèn)为在训练AI大模型(xíng)上有天然(rán)优势(shì)，公司及创(chuàng)始人周鸿祎也在不同场合(hé)、通过不同渠道表达(dá)对大(dà)模型的看好，传递公司(sī)的优势，公司在AI方面曝(pù)光(guāng)度(dù)甚至远超百度。

　　借着这(zhè)一风口(kǒu)，三六零股(gǔ)价2月7号涨停，此(cǐ)后一(yī)发不可收拾，短短不到两个(gè)月涨幅接近(jìn)两倍。如果从年初(chū)算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超(chāo)千亿市值。尽管(guǎn)近期股(gǔ)价有所回调，公司股价(jià)年(nián)内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六(liù)零(líng)年报和一季(jì)报出(chū)炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多(duō)数投资者表示大跌眼(yǎn)镜，开始担心下(xià)周一股价(jià)表现。

　　中国基(jī)金报记者注意(yì)到，随着今年以来股(gǔ)价(jià)的(de)暴涨，三六零的投资(zī)者(zhě)人(rén)数大幅增加。截至到去(qù)年底，公司有股(gǔ)东(dōng)户数19.92万(wàn)户，几乎连续六个季(jì)度保持基本(běn)不变(biàn)，但到(dào)了今(jīn)年一季度末股东数(shù)来(lái)到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入(rù)相(xiāng)反(fǎn)，一季度以股权投资机构为代表的(de)十大股东却在逢高大幅减持。十大股(gǔ)东名单显示，一季度“北京中关(guān)村资(zī)本基(jī)金管理(lǐ)有限公司-北京(jīng)中(zhōng)发助力(lì)壹号投资(zī)基金（有限合伙）”减持3009万(wàn)股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股(gǔ)权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天(tiān)津(jīn)信心奇缘股权投资(zī)合伙企业(yè)（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持超约8500万(wàn)股，即(jí)便按(àn)一季度均价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三(sān)六零新增(zēng)9亿投(tóu)资损失

　　此(cǐ)次三六零(líng)的2022年财报，也(yě)首次把其(qí)投资企业、造车新势力之(zhī)一的(de)哪(nǎ)吒汽(qì)车去年财务数(shù)据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营(yíng)实体为“合纵汽(qì)车”）营业收(shōu)入133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的(de)数据，2020年哪吒汽(qì)车营收12.97亿元(yuán)，净亏(kuī)损(sǔn)13.21亿(yì)元；2021年(nián)哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿(12是什么意思yì)元(yuán)，净亏(kuī)损29亿元(yuán)。这意味着，哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年亏损进一(yī)步扩大，而三年累计亏损已经(jīng)超过百亿，达(dá)到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公告(gào)，放弃对哪吒汽(qì)车的增资权。具体(tǐ)来看，三六零全(quán)资子公司三六零私募基金拟(nǐ)将(jiāng)其(qí)持有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股(gǔ)权的出(chū)资权(quán)转让给两家(jiā)有限合伙(huǒ)企业(yè)，对应的增(zēng)资(zī)额为10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)估值为282亿元。放弃上述增资(zī)权(quán)后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布(bù)对外(wài)投(tóu)资进展公告称，已与(yǔ)哪吒汽车各股东方签署有关协议(yì)，以(yǐ)支持哪(nǎ)吒汽车股份(fèn)制改(gǎi)造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进(jìn)展》公告显示，为了配(pèi)合哪吒汽(qì)车股改，三六零的(de)持股比例降至10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿元。此(cǐ)时(shí)，半年(nián)多一(yī)点(diǎn)哪(nǎ)吒汽车的估(gū)值已经缩(suō)水为107.56亿元，跌了(le)一半不(bù)止(zhǐ)。

　　此次(cì)2022年财务数(shù)据出炉后，哪(nǎ)吒汽车估值会否进一(yī)步下调不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏损，三六零持(chí)有股权的账面值(zhí)出(chū)现较大(dà)投(tóu)资损失。2022年公司的投资(zī)收(shōu)益为亏(kuī)损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋(péng)浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意(yì)味(wèi)着(zhe)哪吒汽车(chē)12是什么意思带来的投(tóu)资(zī)亏损约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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