今(jīn)年以(yǐ)来，港(gǎng)股走势可谓一(yī)波三折，香港恒(héng)生指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。目前基金一(yī)季报披露渐落帷(wéi)幕(mù)，整体来看，陆港通基(jī)金(jīn)整体港(gǎng)股仓位略有提(tí)升(shēng)，大(dà)幅加仓AI、油(yóu)气、电(diàn)力等行业，腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国移(yí)动、中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股基金基金经(jīng)理表示，预(yù)计港股市场已经进(jìn)入了企(qǐ)业盈利的拐(guǎi)点且即(jí)将迎来收(shōu)入加速扩(kuò)张(zhāng)，未来港股(gǔ)市(shì)场将(jiāng)在波动中(zhōng)上行，板块方面，看好政策(cè)优(yōu)化下的消费(fèi)和地产、预期(qī)反转修(xiū)复的互(hù)联网和(hé)医(yī)药、高景(jǐng)气的制(zhì)造业等(děng)。

　　一季度港股基(jī)金仓位略有上升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电(diàn)力等

　　Wind数据显示，在5000多(duō)只陆港通基金（不同份额分开统计(jì)，下(xià)同）中含(hán)“港”字(zì)的(de)主动权益(yì)基金近400只，这些都是“高纯(chún)度”以港股(gǔ)为投资(zī)方向的基(jī)金。截至一(yī)季(jì)度末，这(zhè)些基金的港股平均仓位为62.39％，较去年底微(wēi)升0.38个百分点，其中有83只基金港(gǎng)股持仓在90％以(yǐ)上。

　　今年(nián)以来(lái)，以恒生科(kē)技(jì)指数(shù)为代表的(de)港(gǎng)股数字经济(jì)呈现了上涨、调整、反弹的(de)N型走势，截至(zhì)4月23日，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，不少知(zhī)名基金经理在一(yī)季度加大了(le)对港股的投资力度，提升港股(gǔ)配置在10-40个百分(fēn)点不等。比如(rú)，崔宸龙管理的前海开源沪港深新机遇(yù)A，港股仓位由去年底(dǐ)的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博(bó)管理的南方港(gǎng)股创新视(shì)野(yě)一年持有A，港股仓位由去年底的71.08％提升至今年(nián)一季度(dù)末的81.82％；赵宪成(chéng)管理的博时港股通红利精(jīng)选A，港股仓位由去年(nián)底的70.80％提升(shēng)至今(jīn)年一季度末(mò)的88.35％；刘扬(yáng)管(guǎn)理的国(guó)投瑞银(yín)港(gǎng)股通价值(zhí)发现A，港股仓位(wèi)由去年(nián)底的78.83％提(tí)升(shēng)至今年一季度末的(de)92.92％；曲(qū)径管理的中(zhōng)欧港股(gǔ)数(shù)字经(jīng)济A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年(nián)底的83.22％提(tí)升至今年(nián)一季度末的(de)89.22％。

　　按照持(chí)有市值统计，截至(zhì)一季报，被陆(lù)港通基金(jīn)重(zhòng)仓的(de)前十大港股分(fēn)别为(wèi)腾讯控(kòng)股、美(měi)团-W、中国移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)、快(kuài)手-W、药明(míng)生物、香港交(jiāo)易所(suǒ)、青岛啤酒(jiǔ)股份(fèn)、李宁、华润啤酒，涵盖通(tōng)信服务、油(yóu)气开(kāi)采、数字媒体、生物制品(pǐn)、多元(yuán)金融、服装(zhuāng)家纺(fǎng)、视频饮(yǐn)料(liào)等领域(yù)。其中，腾(téng)讯控股、中国移动、中国(guó)海洋石油、快(kuài)手-W、青(qīng)岛啤(pí)酒股份获不同程(chéng)度增持(chí)。

　　中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗lt="大举(jǔ)加(jiā)仓这些股！港股(gǔ)基金最(zuì)新重(zhòng)仓股(gǔ)大曝光" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424124806226.png">

　　按照增持情况排序，加仓幅(fú)度最大的前(qián)十(shí)只(zhǐ)港股为中国(guó)海洋(yáng)石油、新天绿色能源、中远海能、商(shāng)汤-W、中国旭阳集团、中国石油(yóu)化(huà)工股份、中(zhōng)国南(nán)方航空(kōng)股份(fèn)、华电国际电力股份、越秀地产、中广(guǎng)核电力(lì)，分(fēn)别涵盖(gài)油(yóu)气开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化及贸(mào)易、航空机场、房地产开发等领域。值得注(zhù)意(yì)的是，商(shāng)汤-W涉及AI概(gài)念，陆港通基金(jīn)在一(yī)季(jì)度对(duì)其大幅加仓1.24亿(yì)股。

　　港股(gǔ)市场或(huò)将在波动(dòng)中上行，重仓港股(gǔ)优质(zhì)龙头

　　对于港股后市，南方(fāng)港股创新视野(yě)一(yī)年(nián)持有基金基金经理史博在一季度中表(biǎo)示(shì)，展望未来，仍然看好港股市场投资机会：中(zhōng)国经(jīng)济方(fāng)面，宏观经济(jì)仍在企稳回升(shēng)，3月中(zhōng)国官(guān)方制造业PMI为51.9％，制造业(yè)生产活(huó)动和市场需求继续(xù)增加，非制造业(yè)恢复速度加快；海外无(wú)风险利率方(fāng)面，3月初非农和(hé)通胀数据以(yǐ)及突发的银(yín)行风(fēng)险事件已(yǐ)经让美联储过于(yú)强硬的紧(jǐn)缩预(yù)期(qī)有(yǒu)所趋(qū)缓，FOMC加息25bp意(yì)味着(zhe)了(le)加息进入尾部区(qū)域；风险(xiǎn)偏好方面，欧美银行业(yè)风险事件(jiàn)对(duì)市场(chǎng)冲击可(kě)控，国内(nèi)政策(cè)积极信(xìn)号涌现(xiàn)。

　　基于此，预判港(gǎng)股市(shì)场将(jiāng)在波(bō)动(dòng)中上行，在板块(kuài)配置(zhì)方面，我们(men)将(jiāng)加(jiā)大对政(zhèng)策优化(huà)下的消费和地产、预期反转修复的互(hù)联网(wǎng)和医药、高(gāo)景(jǐng)气的制造业等板块的配置。

　　中欧港股数字经济基金经(jīng)理曲径表示，港股(gǔ)数字经济的代表行业为互联网(wǎng)和先进制造，在(zài)经历了过去2年的合规整治及业务(wù)梳理后，股价均(jūn)处(chù)在价值投资区(qū)域，具有良好的投资性价比。同(tóng)时(shí)，互联(lián)网相关公司，也更(gèng)具有数据、平台(tái)和算法的整合能力，通过推出人(rén)工智(zhì)能相关模型及应(yīng)用，提升自身运营效率(lǜ)，以及(jí)对外输出算(suàn)法和算力。作为人工智能赋能各(gè)个行业的元(yuán)年(nián)，我们中长期看好港(gǎng)股数字经济板块(kuài)的前景。

　　华(huá)宝港股通香港基金经(jīng)理周欣表示，港股市(shì)场方面(miàn)，港股市场大部(bù)分(fēn)的企业(yè)盈(yíng)利来(lái)源于(yú)中国内地，中(zhōng)国内地(dì)经济的环比上行将(jiāng)会(huì)支撑(chēng)港股公司盈利的(de)环比增(zēng)长，从(cóng)而支撑下港股公(gōng)司下半(bàn)年的市(shì)场表(biǎo)现。然而(ér)，虽然公司(sī)盈利环比仍有一定(dìng)的增长，但是由于基数(shù)效应(yīng)，下半年港股盈(yíng)利(lì)同比增速会(huì)较上半年有所回落。对于估值(zhí)相对较高的行业(yè)将有一(yī)定的压力。

　　行业方面，受行业反垄(lǒng)断的(de)影响，TMT行业龙头公司的估值仍将受到中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗一定(dìng)程度(dù)的压制，但(dàn)是当行业龙头公司受情(qíng)绪影响(xiǎng)出现超跌时，将会有较好的买入机会(huì)出现(xiàn)。生物医药行业仍将(jiāng)处在行业快速增长的(de)红利中，但是随着中报业绩的(de)释(shì)放和四季度(dù)集采的预期，生物行业前期涨(zhǎng)幅较多的龙头公(gōng)司可能会(huì)出现一定的(de)调整，但是通过自(zì)下而上的方(fāng)式生物医(yī)药(yào)行业仍(réng)将有机会选出(chū)有(yǒu)较(jiào)好(hǎo)成长性的(de)公司。

　　汇丰晋信沪(hù)港深基金经理付倍佳表示，展望未来，我们预(yù)计港股市(shì)场已经进(jìn)入了(le)企业(yè)盈利的拐点(diǎn)且即将迎来收入加速扩张，并且(qiě)A股市场也即(jí)将进入(rù)企业盈利的(de)拐点，这是推动两地市场向上的决定性因素(sù)。

　　在盈利(lì)周期“内强外弱”及加息周期临近尾(wěi)声流动(dòng)性逐步宽松背景下，中(zhōng)国(guó)资产的吸引力有望进一步凸显。在A股及港股估值均在低位(wèi)、风险(xiǎn)溢价均(jūn)在高位的背景下，有望开启盈利与(yǔ)估值修(xiū)复的戴维斯双击(jī)行情。

　　主要关注(zhù)三(sān)条投资主线：1.关(guān)注盈利增长(zhǎng)高(gāo)弹性(xìng)的机会(huì)：由于中国经济修(xiū)复(fù)有望成为(wèi)全球投资(zī)的主线，因此经营杠杆(gān)弹性大、前期降本增效优(yōu)的(de)行(xíng)业和板块(kuài)更(gèng)有望受益于经济复苏，盈利(lì)预测有较大上修空间；同时部分(fēn)龙头(tóu)公司有长期的前沿技术/产品储备以迎(yíng)接下一轮(lún)的收入扩张机(jī)会，有望开启(qǐ)二次增长曲线(xiàn)，如互联网、部分(fēn)可选(xuǎn)消(xiāo)费、部(bù)分医药等。

　　2.关注收益风险(xiǎn)比(bǐ)显著右偏的机会：关注在(zài)未来经济周(zhōu)期中上行风险显著大于下行风险的行(xíng)业。市场预期在低位(wèi)、景气度(dù)有拐(guǎi)点或持续性超预期的行业(yè)。供需格局佳，价(jià)格(gé)弹性贡献盈(yíng)利超预期的(de)行业(yè)，如电子、新能(néng)源、有(yǒu)色金属等(děng)。

　　3.关(guān)注高(gāo)股息资产的(de)机会(huì)：关注(zhù)基(jī)本(běn)面夯实，整体ROE水平稳中(zhōng)有升(shēng)，以及分红意愿提升(shēng)的高股息资产的投资(zī)机会(huì)，如通信、石油石化(huà)等。

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