投资者除(chú)了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受(shòu)益(yì)于人工智能(néng)主题的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突破万亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型行业(yè)，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了(le)AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于(yú)AI行情的关注(zhù)热情也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟(wěi)达或相关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一(yī)共包含(hán)32家(jiā)A股上(shàng)市公司(sī)，这些公(gōng)司与英伟达(dá)在某些方面(miàn)有业务上的合作。从公募(mù)基(jī)金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟(wěi)达(dá)公司股(gǔ)票的公募(mù)基金主要集中(zhōng)在能(néng)投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有英伟达(dá)且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯(sī)达(dá)克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末(mò)规(guī)模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指数，前十(shí)大重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷歌等(děng)多家全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型(xíng)基金中(zhōng)，持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)且规模最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该(gāi)基(jī)金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加大(dà)了投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大(dà)的(de)一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提(tí)供(gōng)商(shāng)，英(yīng)伟达(dá)公司(sī)是今年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另一大(dà)赢家，该公司(sī)今年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中(zhōng)心业务的营收创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资(zī)机会的(de)投(tóu丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色00; line-height: 24px;'>丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色)资者(zhě)而言(yán)，英伟达(dá)和微软在内的众多美(měi)股科技股(gǔ)公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的(de)突(tū)破口。能够率(lǜ)先建立起良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来(lái)最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这(zhè)些特质，他们的中长期基(jī)本(běn)面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来(lái)的故(gù)事看起来(lái)很(hěn)美(měi)好，但实际(jì)投(tóu)资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导(dǎo)丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一(yī)季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全(quán)球半导体(tǐ)产业(yè)整体(tǐ)仍(réng)处于(yú)主动去库存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺(quē)乏基本面支(zhī)撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导(dǎo)体重(zhòng)回(huí)弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席(xí)分析师秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回(huí)暖的驱(qū)动(dòng)力(lì)主要来源于AI产业的(de)大发展，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为(wèi)代表的算力芯片业务快(kuài)速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产能扩(kuò)张信(xìn)息就(jiù)是最(zuì)好的(de)例证。而从未来(lái)的(de)一段时间(jiān)来(lái)看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是(shì)强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目前半导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)周期(qī)尚未(wèi)反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋(qū)势值得期待，但(dàn)投(tóu)资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大(dà)热(rè)必死(sǐ)、均值回归的(de)规律永不变色(sè)，所以投(tóu)资(zī)与产业发展之间存在着(zhe)较(jiào)大差(chà)异。在操(cāo)作中，不宜在(zài)股价(jià)高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是需(xū)要在相对低位(wèi)或调整一(yī)定程(chéng)度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。在具(jù)体投资(zī)的时(shí)候(hòu)要选择掌握核心技(jì)术(shù)、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞争力的(de)投(tóu)资标的(de)，确保产业景气能够(gòu)反映(yìng)在未(wèi)来的业绩上，要(yào)避免没有业(yè)绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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