金融界(jiè)5月22日消息 日本股(gǔ)市走出了(le)泡沫(mò)经济崩溃以来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘(pán)，日(rì)本股市主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时(shí)也是自(zì)日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高收盘价。今年(nián)以来，日经(jīng)225指(zhǐ)数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十(shí)年一遇(yù)的牛市。

　　海外资金是(shì)不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发(fā)，海外资(zī)金是不可(kě)或缺的(de)力量。数据(jù)显示(shì)，海外投资者对(duì)日本股票(piào)需求稳健。根据(jù)日本(běn)交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美(měi)元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大(dà)规模的(de)外国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍(réng)然(rán)是日本股票的最大净(jìng)买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成为日(rì)本(běn)股市爆发导火索

　　尤(yóu)其是(shì)股神巴菲(fēi)特的(de)出手(shǒu)，成(chéng)为日本股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在(zài)美国以外任何其他国家都多。今年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特(tè)增持了日本五(wǔ蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了)大(dà)商社，并暗示(shì)将进一(yī)步投资日(rì)本股票。现年92岁的他还在(zài)上个(gè)月罕(hǎn)见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常简单(dān)，也非常(cháng)容易理解，我们(men)可能和这五家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购股票，我们(men)也能很(hěn)好地理解他们所拥有的(de)一大堆(duī)业务，同时我们还(hái)能通过(guò)融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开始我都(dōu)没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之行的(de)部分原因是为了向这些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副(fù)董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接班人），因为接下(xià)来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提(tí)前(qián)三(sān)年布局的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特(tè)再次(cì)用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣(là)。

　　除了(le)巴(bā)菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本市场的运营(yíng)牌(pái)照(zhào)。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据(jù)日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报(bào)（国际会计准则）于5月(yuè蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了)9日全部出炉。日本5大商社的合计净利(lì)润超(chāo)过(guò)约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，增至美国(guó)著名投资(zī)家沃伦·巴菲(fēi)特开始大量持股的2020财(cái)年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日(rì)本5大商(shāng)社的合计净利润在短短2年时间(jiān)里增加(jiā)到(dào)了(le)4.3倍。股价也(yě)上(shàng)涨(zhǎng)到(dào)了巴菲(fēi)特宣布持有股票的(de)2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲(fēi)特重仓(cāng)的(de)美国苹果和美国可口可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化(huà)

　　国泰君安国际宏(hóng)观在研(yán)报中指出在过去(qù)的(de)三十年中，日本经历(lì)了漫(màn)长而痛苦的(de)通(tōng)缩(suō)，也被认为将会撤离世界舞(wǔ)台的中心。但其并没有完全失去竞争优势，与此同时(shí)，在国际格局(jú)大变化(huà)的背景下，日(rì)本(běn)经济(jì)的边际变化值得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君(jūn)安(ān)表示在新的地缘政治格(gé)局下(xià)，日(rì)本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业(yè)发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细(xì)观察日(rì)本的(de)经济(jì)脉络(luò)，我们也会发现日(rì)本的设备投(tóu)资开始进(jìn)入加(jiā)速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化(huà)的(de)政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港”。与此同时，劳动力的(de)下滑趋势固然不(bù)可避(bì)免，但良好的医疗体系以及人工智能的发展，也意(yì)味着劳(láo)动力萎缩(suō)的(de)风险在一定(dìng)程(chéng)度(dù)上出现(xiàn)了(le)下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近(jìn)年来，日本监管层持续推动企业经营能力(lì)的(de)改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对(duì)投资者(zhě)提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成(chéng)为改革重要抓(zhuā)手。尤其是在今(jīn)年(nián)3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交(jiāo)易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个股股价(jià)跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业(yè)价(jià)值和资本效率从而(ér)提升股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回购(gòu)热潮。

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