大家好，简单(dān)看(kàn)一个基金经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富通的(de)吕越(yuè)超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通(tōng)股票混合(hé)来看，截至去(qù)年年底，持仓(cāng)基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了(le)今年一季度末，已经基本清(qīng)仓(cāng)了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通(tōng)股(gǔ)票混合(hé)外(wài)，其他三(sān)只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季(jì)报称，在(zài)一季度(dù)的操作(zuò)中，本(běn)基金总(zǒng)体把握住了市(shì)场的节奏变化(huà)和结构转换，降低了新能 源(yuán)板(bǎn)块(kuài)的配(pèi)置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组(zǔ)合调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外(wài)，他(tā)称(chēng)，中国特色估值(zhí)体系所代表的传统(tǒng)实(shí)体行(xíng)业(yè)正在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价(jià)，后续可能成为(wèi)市场(chǎng)最有(yǒu)持续性的一条结(jié)构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)今(jīn)年以来均(jūn)取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在(zài)短(duǎn)期(qī)高(gāo)度(dù)依赖交易，阶段(duàn)性失去靠(kào)配置获(huò)取超(chāo)额回报的中国人口第一大省，中国人口第一大省排名特(tè)征。TMT板块(kuài)成交占全(quán)市场比重超40％的天数已累计(jì)达(dá)到(dào)22天，上一次出(chū)现持续成(chéng)交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设(shè)备(bèi)及新能源，持续约28个交易日(rì)，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈(中国人口第一大省，中国人口第一大省排名chéng)现出类似特(tè)征，尽管热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别(bié)出现(xiàn)过6次、6次(cì)和(hé)5次单日涨幅(fú)超(chāo)过2％的行情(qíng)，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情，春季躁(zào)动后往往会有一波明(míng)显的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是(shì)最佳策(cè)略(lüè)，因为(wèi)往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年(nián)在业(yè)绩(jì)披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本(běn)开支增加、订单(dān)增加和产品(pǐn)销量业绩(jì)的改善(shàn)逐渐(jiàn)被市(shì)场所确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上行趋(qū)势(shì)，进入盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认(rèn)为，AI等板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基(jī)本形(xíng)成本(běn)轮(lún)调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成(chéng)。本次大幅调(diào)整主要还是因为(wèi)在AI相(xiāng)关板块市场情(qíng)绪处(chù)于极值(zhí)的情况下，叠加上(shàng)述基本面(miàn)风险因素(sù)逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集中释放。就资本市(shì)场而言，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互联网+模式(shì)。

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