近(jìn)期市场风(fēng)向变动，北向资金调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基(jī)金(jīn)同时大手笔(bǐ)加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离(lí)，但(dàn)部分资金开始行动。透露什么(me)信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时(shí)行动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金(jīn)“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下(xià)另一(yī)只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛(niú)乳业、银(yín)河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月(yuè)，基(jī)金减持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源(yuán)车产业链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基(jī)金(jīn)中(zhōng)，施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国际精选基(jī)金大中华和施罗德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金材料(liào)中(zhōng)并未解(jiě)释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发(fā)现(xiàn)，施罗德对中国新能源(yuán)车(chē)产业链的看(kàn)重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解(jiě)释道(dào)：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是(shì)电动车(chē)供(gōng)应链；二是技术自主可控(kòng)；三是医(yī)疗(liáo)健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气(qì)候变(biàn)化的影响日益显现，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一个(gè)方面(miàn)。中国(guó)在这方面为投资(zī)者提供了重要(yào)的机会。中(zhōng)国(guó)在电(diàn)动(dòng)汽车价值链的供应方(fāng)面是全球的领导者，同时中国(guó)对成品车(chē)辆(liàng)的需求(qiú)方面也(yě)占据(jù)重(zhòng)要地(dì)位。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车(chē)制造(zào)之外，中(zhōng)国也是全球电动(dòng)车基础设施(shī)最完(wán)善的(de)国家之一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例(lì)，中国(guó)平均一个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美国(guó)是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车(chē)供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地(dì)位，以某智能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的关(guān)键组件的生(shēng)产商(shāng)。该公司在空(kōng)调(diào)阀行业全球(qiú)市场占(zhàn)有(yǒu)约60％的(de)份额，并在(zài)电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉等全(quán)球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车(chē)在(zài)全球范围内继续占(zhàn)据市(shì)场(chǎng)份(fèn)额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可(kě)预见(jiàn)的(de)。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金(jīn)安联(lián)神州A股基金也(yě)在(zài)3月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、东方财(cái)富、美(měi)的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度(dù)最大的(de)就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓(cāng)东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车(chē)工业(yè)协会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能(néng)源(东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故yuán)汽车(chē)市场共计36家动力(lì)电池(chí)企业实(shí)现装车配套，较去年(nián)同期增(zēng)加2家。但是排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动力电池企(qǐ)业(yè)动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集(jí)中度依(yī)旧较高。

　　企业排(pái)名(míng)来看，根(gēn)据中国汽车动力电池产(chǎn)业创(chuàng)新联盟数(shù)据显(xiǎn)示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能(néng)源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或(huò)许是基于优异的业(yè)绩(jì)，来自Wind的(de)数(shù)据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北向资(zī)金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首(shǒu)。北向资金净(jìng)流入较(jiào)多的其它(tā)个股还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净(jìng)流出较多的个股(gǔ)包括格力(lì)电器、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东(dōng)方财富(fù)、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴(xīng)通讯(xùn)、科大(dà)讯飞(fēi)、隆(lóng)基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代时(shí)，写道：宁德时代所处(chù)的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背(bèi)后有两(liǎng)大增长机(jī)遇(yù)一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它(tā)的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因(yīn)为(wèi)安全性(xìng)、生(shēng)命周期和不含钴(gǔ)等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳计(jì)划是(shì)一致的。CATL的(de)领导者也非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同时(shí)也解释(shì)了(le)：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们(men)的(de)判断(duàn)也可能(néng)是错的。例如(rú)，若未来新的电(diàn)池技术出现(xiàn)，宁德(dé)时代的竞争优(yōu)势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润率。宁德(dé)时(shí)代和电动车厂商的关系(xì)若(ruò)不(bù)能维系(xì)。这(zhè)些(xiē)因(yīn)素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于宁(níng)德(dé)时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外(wài)资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投(tóu)资旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有(yǒu)的前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁(níng)波银(yín)行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金(jīn)山(shān)软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最(zuì)大(dà)的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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