五(wǔ)一(yī)长假期间，全球市(shì)场(chǎng)并不平静，一场(chǎng)大风(fēng)暴(bào)即将(jiāng)到来(lái)。

　　美国(guó)加州(zhōu)金融(róng)保(bǎo)护与创新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监(jiān)管机构已接(jiē)管了第一(yī)共和银(yín)行(xíng)，这是本轮美国(guó)银行业危机中第四家(jiā)倒下的银相遇时间的公式 相遇时间怎么求行，同时也是美国历史上第二大(dà)的破(pò)产银行。此前我们多次强调，美国(guó)银行业(yè)危机(jī)远(yuǎn)未(wèi)结束，只是暂时止血而(ér)已。现(xiàn)在来看，第一共和(hé)银行又(yòu)倒下了。随(suí)着经济的衰退，银行的资产(chǎn)将持(chí)续减值，高(gāo)息(xī)又会令其成(chéng)本抬升，银行的经营(yíng)将持续(xù)恶化，新一轮银行业危(wēi)机将再度爆(bào)发(fā)。

　　美国债务(wù)上限问题再(zài)度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽(jǐn)快采(cǎi)取行动，再次(cì)提(tí)高债(zhài)务上限，避免政府(fǔ)部(bù)门停摆及(jí)可能出现的债务违约。当地时(shí)间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通(tōng)过债(zhài)务上限法案(àn)。这项(xiàng)法案提议提高(gāo)美国31.4万亿美(měi)元的债(zhài)务上限(xiàn)，以换取(qǔ)大幅(fú)削减政(zhèng)府支出。该(gāi)法案规定，联邦政(zhèng)府债务上(shàng)限将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算(suàn)年均增长需控制在1％。不过拜登将否决(jué)众议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务(wù)上限(xiàn)方案。白宫称众议院共(gòng)和党(dǎng)人必须在没有(yǒu)任(rèn)何(hé)要求和条(tiáo)件的情(qíng)况下打消违约的可能性(xìng)，并解决债务上限问题。两党在提高债务(wù)上限(xiàn)问题上分歧(qí)很大，陷入僵(jiāng)局(jú)，这(zhè)加剧了美债违约(yuē)的(de)风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)当地(dì)时间5月1日致函(hán)众议院议长(zhǎng)麦(mài)卡锡和其(qí)他高级(jí)议员，她在信中表(biǎo)示，美(měi)国政府(fǔ)可(kě)能“最(zuì)早在6月1日”发生(shēng)债务(wù)违约，这(zhè)将是(shì)美国历史(shǐ)上(shàng)的首(shǒu)次债务违约。高盛(shèng)认为，政府这(zhè)回付不(bù)起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最(zuì)高的一次(cì)。美国(guó)政(zhèng)府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而(ér)美国去(qù)年国内生产(chǎn)总值(zhí)约(yuē)23万亿美元，这意味着负(fù)债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种(zhǒng)借新(xīn)还(hái)旧(jiù)的(de)把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果美(měi)元霸(bà)权(quán)仍(réng)在，美国可以一直(zhí)这(zhè)样玩(wán)儿下(xià)去。但当(dāng)前美(měi)元出现信(xìn)用(yòng)危机，全球掀起去美(měi)元化浪潮(cháo)，游戏很(hěn)可(kě)能(néng)即将结束了。想借新来(lái)还旧，但新债没人买(mǎi)了，也就玩儿不转了，最(zuì)终(zhōng)债务违约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退(tuì)正在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元的历史新(xīn)高，而且是自2008年(nián)全球金融危机以来，时(shí)隔14年，再度出(chū)现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于(yú)芯片(piàn)出口疲软。3月(yuè)份韩国出口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下(xià)降。其中，占韩国出口五(wǔ)分之一(yī)的半导(dǎo)体项(xiàng)目暴减(jiǎn)35％，反(fǎn)映(yìng)存储器芯片(piàn)价格(gé)下跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对(duì)中国的出口骤(zhòu)降33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握的实(shí)时全球(qiú)经济数据可能比任何人都(dōu)多，他(tā)称温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危(wēi)机的本质(zhì)是债务危机，因为信贷会产(chǎn)生(shēng)周期。有借就要有(yǒu)还(hái)，借钱的时(shí)候(hòu)扩大支出刺激(jī)经济(jì)增长(zhǎng)，而还(hái)钱(qián)的时候要(yào)缩减支出又使得(dé)经济下滑。在高息(xī)背景下，偿(cháng)债成本上升，资产价(jià)格下跌，违(wéi)约率就将激增，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元(yuán)，全(quán)球GDP总(zǒng)量为64万(wàn)亿(yì)美元，约(yuē)为GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全(quán)球债务总量(liàng)达到(dào)300万亿美(měi)元(yuán)，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球债务(wù)规模(mó)是2008年的3.6倍(bèi)，债(zhài)务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越(yuè)08年(nián)。

　　从美股走(zǒu)势来看，标(biāo)普(pǔ)指数(shù)期货虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但次日(rì)即大幅回落(luò)，反(fǎn)弹大概率已经结束了。从月线来(lái)看，标普指(zhǐ)数(shù)是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下(xià)跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来(lái)看(kàn)，欧洲50指数局(jú)部(bù)出现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预(yù)示见顶的可能性已经非常大。欧股(gǔ)目(mù)前仍处于高位(wèi)，这一次见顶很可能是历史(shǐ)性的(de)大顶，未来下跌空间巨大(dà)。此前我们已经(jīng)强(qiáng)烈建议有权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主力合约(yuē)已经触及(jí)70美(měi)元，预(yù)计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐(kǒng)将跌破(pò)60美(měi)元，而最终则(zé)很可能跌破4相遇时间的公式 相遇时间怎么求0美元(yuán)。

　　从国内期(qī)货的文华商品(pǐn)指数来看(kàn)，去年11月低点已(yǐ)经被跌破(pò)。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大(dà)。本(běn)轮下跌(diē)可看作(zuò)是C3浪，目(mù)标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距(jù)离太远，最终极(jí)目标则是将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而言(yán)，等这个机(jī)会已经(jīng)很久(jiǔ)了，金融危机本(běn)轮早就该爆发的(de)，但由于美联(lián)储的(de)无限量QE，危机被一再推后。但该(gāi)来的总会来，大放水是一(yī)剂毒药，迟到的危(wēi)机将更(gèng)加猛烈！本(běn)轮危机(jī)将是(shì)对全球的(de)一次暴力(lì)去(qù)杠(gāng)杆，将重建世界经济(jì)新秩序。百(bǎi)年大变局(jú)不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度见证历(lì)史！

　　你说(shuō)的金(jīn)融危机在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪里有什(shén)么(me)金(jīn)融危机？空头一(yī)直都(dōu)活(huó)在被质疑和嘲笑的(de)阴影(yǐng)下。虽然多年(nián)以来(lái)，金(jīn)融(róng)危机一直没有出现，每当你认为它要出现(xiàn)的时候(hòu)，最终(zhōng)却发(fā)现(xiàn)它还是没(méi)有来，总是在希望与(yǔ)失(shī)望(wàng)中不断轮(lún)回。但无论如(rú)何(hé)，我(wǒ)一直都(dōu)相信超越08年的世纪金融危机一定会爆(bào)发，我会(huì)像等(děng)初恋(liàn)一样去等待它(tā)的到(dào)来(lái)。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷(lěng)风(fēng)，在放手(shǒu)时刻眼泪会(huì)掉(diào)落。你睡了(le)，可时间它依然走着；你怕了，恍(huǎng)然(rán)抬头(tóu)梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着(zhe)星火等(děng)在至(zhì)暗时刻；你被(bèi)击(jī)破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个错过，一遍一(yī)遍来(lái)过，一(yī)次一(yī)次放过，一声一声笑着，一声一声(shēng)吼着，一(yī)幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因(yīn)为享受着(zhe)它的灿(càn)烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩(sè)如(rú)歌。想(xiǎng)不(bù)想看花海(hǎi)盛开？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都(dōu)回不(bù)来，那么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪(xuě)崩将至(zhì)，这一次，大空(kōng)头必将(jiāng)一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你一定(dìng)等燕子归来，想着他(tā)们都会回来，你(nǐ)誓(shì)死为了(le)这些而(ér)存(cún)在……（公 号(hào)“中产投资”）

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