美国债务违约(yuē)的风险比以往任何时(shí)候都要大，并有可能将全(quán)球(qiú)市场推(tuī)入一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投(tóu)资者应如何(hé)保护自身的(de)财富(fù)呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最(zuì)新调查(chá)揭露出了业内(nèi)人士眼(yǎn)下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者(zhě)进行的调查，对于(yú)那些寻求(qiú)避风港的人来说(shuō)，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈(yì)”最(zuì)终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半(bàn)的金融专(zhuān)业人(rén)士表示(shì)，如(rú)果美国政(zhèng)府未能履行(xíng)其义(yì)务，他(tā)们将购买黄金(jīn)。

　　而(ér)更引人(rén)注目的，或(huò)许是其他替代(dài)对冲工具的(de)稀缺。根据这份最新业内调查，在美(měi)国债务(wù)违约情况下，第二(èr)大受欢迎(yíng)的资产仍(réng)然是美国国债。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾(zāi)区。

　　但值得(dé)留意的是，即使(shǐ)是那些相对悲观的分析(xī)师也认为，债券持有者最终会得到(dào)偿付(fù)——只是要(yào)晚一些。事实上，即便在上(shàng)一次最为令人担忧的2011年债务(wù)上限危(wēi)机中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国最高的(de)AAA信用评(píng)级，美国长期国债也依(yī)然出现了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥(yōng)趸，但(dàn)它(tā)们都不如美(měi)元(yuán)。或者说，更受欢迎的(de)是比特币——被一些(xiē)投资者视(shì)为一(yī)种数字黄(huáng)金。

　　（专业(yè)投(tóu)资者和散(sàn)户投资(zī)者在美国债务违约(yuē)下(xià)的投(tóu)资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国(guó)政界和金融界的大佬们已经纷纷(fēn)发(fā)出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美国总统(tǒng)拜登提(tí)醒(xǐng)称，“整个世(shì)界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾(jí)呼，“其后果可(kě)能是灾难(nán)性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示，这一次的风险比201社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容1年(nián)更(gèng)大，2011年是(shì)过去美国所经(jīng)历的最严重的债(zhài)务(wù)上限危机(jī)。

　　目前，一年期美(měi)国主权(quán)信(xìn)用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本已飙升至(zhì)了远(yuǎ社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容n)超之(zhī)前几次债限危机时的水平，尽管这(zhè)仍(réng)表明实际违约(yuē)的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固(gù)定收益、另(lìng)类(lèi)投资(zī)和ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极分化，风(fēng)险比以前更高。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无法及时采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄(huáng)金进行对冲并(bìng)不(bù)便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的(de)表(biǎo)现非常好——先是(shì)受(shòu)到中国买(mǎi)家不断(duàn)增长的需求的提振，然后是银行业危机和美国债务违约引(yǐn)发的避险(xiǎn)需求，目前现货(huò)黄(huáng)金仅略(lüè)低于本月早些时候触(chù)及的(de)历史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资(zī)者都认为，如果债务上(shàng)限之(zhī)争僵持(chí)到最后关头，但美国政府最终(zhōng)侥幸没(méi)有违约，10年(nián)期美(měi)国(guó)国债将上涨(zhǎng)。然而(ér)，对于如(rú)果美国政府真的跌落债务悬(xuán)崖会发生什么(me)，专(zhuān)业人士意见不一(yī)。约(yuē)60％的散户(hù)投资者预计(jì)，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵(jiāng)局推(tuī)高了一些期限非(fēi)常短(duǎn)的国库券收(shōu)益率，这(zhè)些短期(qī)国库券被认为(wèi)最有可能被延期支付，这加剧(jù)了国库(kù)券(quàn)收(shōu)益(yì)率曲线(xiàn)的扭曲。收(shōu)益(yì)率(lǜ)最高的是(shì)6月初左(zuǒ)右(yòu)到期(qī)的国库券，因为(wèi)这批票据最为接近美国财政部长耶伦(lún)所警告(gào)的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而(ér)如(rú)果美(měi)国财(cái)政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会(huì)从(cóng)预期(qī)的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月(yuè)底到期(qī)国库券的市场定价也表(biǎo)明了一(yī)定(dìng)程度(dù)的压力和担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的债务上(shàng)限(xiàn)僵局中，美国(guó)长期(qī)国(guó)债(zhài)购买(mǎi)量(liàng)曾激增，将10年期(qī)国(guó)债收益率推(tuī)至了(le)当(dāng)时的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者对(duì)标普500指数的前景预测，没(méi)有散户(hù)交易员那么(me)悲观(guān)。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果(guǒ)我们确实(shí)看(kàn)到短期违约，市场反应将(jiāng)给国(guó)会带来提高债(zhài)务(wù)上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务上(shàng)限(xiàn)闹剧已经对美元造(zào)成了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美国(guó)政府违约(yuē)，美元作为全(quán)球(qiú)主要储备(bèi)货币的地位将面(miàn)临(lín)风险(xiǎn)。

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