金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 日本股(gǔ)市走出(chū)了泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾，再(zài)创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股(gǔ)指日(rì)经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高，同时也(yě)是自(zì)日本(běn)泡沫(mò)经(jīng)济崩溃(kuì)以(yǐ)来(lái)的(de)最高收(shōu)盘价。今(jīn)年(nián)以来，日经225指数涨超19%。

顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程="http://img.jrjimg.cn/2023/05/22/2aa04b15eec5b27fb9066367dbf0e1cb.png" alt="日本股市大(dà)爆发！创近33年(nián)新高(gāo)，“股神”巴菲特(tè)赚麻了！高盛(shèng)：日本股市(shì)或迎“十(shí)年一遇“长牛">

　　对此，高盛表示日本可能(néng)正接(jiē)近十年一遇的(de)牛市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市(shì)爆发，海(hǎi)外资(zī)金是(shì)不可或(huò)缺的力(lì)量。数(shù)据显示，海外投资者对日(rì)本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约合(hé)157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购(gòu)买量。

　　不(bù)过(guò)，日本(běn)企业部门仍然是日本(běn)股票的最大(dà)净(jìng)买家，年(nián)初至今的(de)买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神(shén)巴菲特成为日本(běn)股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成(chéng)为日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事(shì)和丸红(hóng)。自(zì)首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日(rì)本五大商社的(de)股份(fèn)持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外任何其他国家(jiā)都多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁的他还在上个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常(cháng)简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能(néng)够支付不错的(de)分红，在某些情况(kuàng)下(xià)也会回(huí)购股票，我们也能很好(hǎo)地(dì)理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能(néng)通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行的(de)部(bù)分原因是为(wèi)了(le)向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业(yè)务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接(jiē)下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大(dà)家姜还是(shì)老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时(shí)候决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在日本市(shì)场的(de)运(yùn)营(yíng)牌(pái)照。

　　巴菲特看(kàn)好日(rì)本(běn)股市的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日经中文网，日本综(zōng)合(hé)商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报（国际会计(jì)准则(zé)）于5月9日全部出炉。日本5大商社(shè)的(de)合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大(dà)商(shāng)社的合计净利(lì)润在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍(bèi)。股价也上涨到(dào)了巴菲(fēi)特宣布持有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重(zhòng)仓的美国苹果(guǒ)和美国可口(kǒu)可乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治格局的变(biàn)化

　　国泰(tài)君安国际宏观(guān)在(zài)研报中指出在过(guò)去的三十(shí)年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会撤离世(shì)界(jiè)舞台(tái)的中心。但其并没有(yǒu)完全失(shī)去竞(jìng)争优势，与(yǔ)此同(tóng)时，在国(guó)际格局大变化(huà)的(de)背景下(xià)，日本经济的边际变化值(zhí)得研究并重视。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)表示在新(xīn)的地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本在亚太(tài)格局中(zhōng)扮演了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边(biān)际上(shàng)的重要变量。仔细观(guān)察日(rì)本的经(jīng)济脉络，我们也会(huì)发(fā)现日本的设备投(tóu)资开始进入加速期(qī)，这背(bèi)后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展的(de)原(yuán)因，也暗(àn)合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而成(chéng)为了“避(bì)风(fēng)港(gǎng)”。与此同(tóng)时，劳(láo)动力的下(xià)滑趋(qū)势固然不可(kě)避免，但良好的医(yī)疗体系以及人工智能的(de)发展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的(de)风险在一(yī)定程度(dù)上出现了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动

　　近年来(lái)，日(rì)本监管层持续推动(dòng)企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对(duì)投资(zī)者(zhě)提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回购(gòu)成为(wèi)改革重要抓(zhuā)手。尤其是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所(suǒ)为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要(yào)求上市公(gōng)司提(tí)高企(qǐ)业价(jià)值和(hé)资本效(xiào)率从而提升股价后，日本(běn)股市开(kāi)始掀起一波回购(gòu)热潮。

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