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反函数常用公式大全，反函数运算公式国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄金现货价格本周四一度(dù)冲上2080美元/盎(àng)司一线，创历史新高。A股(gǔ)方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基(jī)自去年10月低点以(yǐ)来股价均(jūn)接(jiē)近翻(fān)倍。

　　黄金价格(gé)的(de)持续攀升，引来众(zhòng)多投(tóu)资者的目光。国泰君安刘越男等人在(zài)4月23日(rì)研报中(zhōng)表(biǎo)示，黄(huáng)金(jīn)珠宝复苏节(jié)奏与弹性(xìng)优于预期(qī)，根(gēn)据行(xíng)业(yè)数据，1-2月(yuè)同(tóng)期高基数下黄金珠宝销售表现(xiàn)亮眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同期低基数，金银(yín)珠宝类2023年3月社零(líng)同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠(zhū)宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越男(nán)等人拆解，其(qí)一，金价稳步上行(xíng)预期(qī)提振(zhèn)长期需求，存(cún)货增值提振毛利率，C端消费(fèi)者黄金投资保值需求及加盟商补货需(xū)求有望释放(fàng)；其二(èr)，Q2开(kāi)始婚庆(qìng)需(xū)求(qiú)显著(zhù)回(huí)补，同店(diàn)开店有望匹配释(shì)放，长三(sān)角地区表现尤其值(zhí)得期待；其三(sān)，古(gǔ)法金中流砥(dǐ)柱，金镶钻打开利润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块(kuài)行(xíng)情的可持续(xù)性，德邦证(zhèng)券(quàn)郑(zhèng)澄怀在5月5日研报中分析，从国际(jì)金(jīn)价来看，全球地缘(yuán)政治(zhì)的不(bù)确定性、美(měi)国(guó)经济衰(shuāi)退的不(bù)确(què)定性等因素均有(yǒu)望对金价形(xíng)成长期支撑。从国内(nèi)消费复(fù)苏的节奏来看，预计今年三四季度婚庆(qìng)旺季(jì)将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙(lóng)头(tóu)公司有望凭借(jiè)精准的产品定(dìng)位(wèi)，创新(xīn)性的产品设计，以及积极的渠道扩(kuò)张(zhāng)策略下，持续提升市场占有率，平稳(wěn)兑现业绩增长(zhǎng)。当(dāng)前黄金珠宝板(bǎn)块估值基(jī)本处于历史中枢水平(píng)，仍具(jù)有较大(dà)的投资吸引力。

　　中国银(yín)河证券研究院甄唯(wéi)萱在研报中指出，预期国内(nèi)金银珠宝市场规模未来将稳步上(shàng)升(shēng)，将在2024年超过(guò)90万亿元，年(nián)复合(hé)增长率约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市场规(guī)模增长速(sù)度更快，年复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银(yín)珠宝(bǎo)行业中黄(huáng)金市(shì)场的(de)增速最(zuì)快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来(lái)5年(nián)也将保(bǎo)持6％的增(zēng)速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业(yè)的产业链来看，主要包括上游黄(huáng)金、钻石(shí)等原材料(liào)供应，中游的制造设计及下游的(de)终端零售(shòu)环节，其中(zhōng)下游环(huán)节的(de)附加值较高，盈利能力较(jiào)强。

　　国信证券(quàn)研报中(zhōng)指出，下(xià)游零售环(huán)节同样拥(yōng)有较高的毛利率(lǜ)水平，黄金品(pǐn)类(lèi)零(líng)售(shòu)毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌(qiàn)类可达(dá)到(dào)60％左(zuǒ)右(yòu)的高(gāo)毛利率水平，产(chǎn)业链附(fù)加值高，相关企(qǐ)业通(tōng)过强势的(de)渠道建设以提高市场(chǎng)份额(é)，可以获得更加优化(huà)的盈利表(biǎo)现。

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　　反函数常用公式大全，反函数运算公式从竞争格局(jú)的角度来(lái)看，截至2022年，中(zhōng)国金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝行业市占率(lǜ)前十(shí)的集团(tuán)中，除了(le)瑞士(shì)历峰集团、路易·威登集(jí)团外其余(yú)8个均为国产品牌集团。中国(guó)金(jīn)银珠宝(bǎo)行业头部(bù)公司周大(dà)福、老凤祥、豫园股份在2022年(nián)的(de)市占率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来(lái)行业(yè)内(nèi)的(de)CR10不(bù)断提(tí)升，于2021年超过(guò)了30％。