北交所(suǒ)开市至(zhì)今一年半，公募(mù)基金投(tóu)资北(běi)交所步伐(fá)不断(duàn)推进，除了推出北证(zhèng)50指数(shù)基金、北交所主题基金、“专精(jīng)特新”主(zhǔ)题基金外，存量产品也加大北交所布局(jú)力度(dù)，今年更有新(xīn)基(jī)金密集(jí)公告可投北交(jiāo)所股票(piào)。

　　多家公募机构及人(rén)士表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交所活跃度(dù)抬升(shēng)，部(bù)分(fēn)公司表现良好，叠加较低的估值水平，公募(mù)基金等专业投资者积极挖掘北(běi)交所(suǒ)投资(zī)机遇，投(tóu)向北(běi)交所的意愿也在(zài)增(zēng)加。从(cóng)长期投资(zī)的角度看(kàn)，北交所股票处于投资相对早期阶(jiē)段，更(gèng)具成长空(kōng)间，符(fú)合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科(kē)技(jì)、制造等行业，长期投资价(jià)值受到公募资(zī)金的(de)青睐。

　　新基金公告可(kě)投北(běi)交所

　　专业机(jī)构挖掘(jué)北交所投(tóu)资机(jī)会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日(rì)，今年以来累计有申万菱(líng)信(xìn)沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长(zhǎng)驱动、银华心质混(hùn)合、中庚港股通价值(zhí)18个月等十(shí)多(duō)只次新基(jī)金公告(gào)可投资于(yú)北京证券交易所上市(shì)股(gǔ)票(piào)，并揭示(shì)了相关风险。

　　除(chú)了(le)基金产品外(wài)，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等(děng)多家基金公(gōng)司(sī)也(yě)发布公告称，北交所(suǒ)上市(shì)股(gǔ)票是(shì)国内依法(fǎ)发行上市的股(gǔ)票，属于(yú)基金(jīn)法规定的(de)“上市交易(yì)的股票”。在遵守基金(jīn)合同所规定的投资(zī)目标(biāo)、投资策略、投资范围、资产(chǎn)配置比例、风险收益特征和(hé)相关风(fēng)险控制指标(biāo)等前提下，公司(sī)旗下基金可(kě)参与北(běi)交所股(gǔ)票的(de)投资。旗下新增基金如果符(fú)合基(jī)金合同的(de)有(yǒu)关规(guī)定(dìng)，亦(yì)可(kě)投资北交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人士表示，公募新基金之(zhī)所以(yǐ)密(mì)集公告可投北交所，一方面表(biǎo)明(míng)专业(yè)投资机(jī)构敏锐地(dì)发现了北交所相关股票(piào)潜在的投资机会(huì)，开始加大布局力度；另一方(fāng)面(miàn)，北交(jiāo)所上市(shì)公司是(shì)除沪深两市(shì)以(yǐ)外国内最优质公司的代表，许多(duō)标(biāo)的(de)当前估值水平偏低(dī)，具备投(tóu)资价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金也(yě)认为，一方面(miàn)从持仓数量(liàng)和持股总量的角度(dù)来看，公募(mù)参与(yǔ)北交(jiāo)所意(yì)愿在持(chí)续增加(jiā)。另(lìng)一(yī)方面(miàn)，相较于(yú)上证、深证(zhèng)，北交所(suǒ)上市公司数量、总体规模较小，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所(suǒ)推出北证50指数以(yǐ)来，被(bèi)动资金的(de)加入使得整个(gè)板块的成(chéng)交变得更加(jiā)活跃，同时(shí)，部(bù)分公司的良好表现也使得越(yuè)来越多投资者关注到北交所，自然也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金的(de)配置意愿，主要取决(jué)于北(běi)交(jiāo)所市场的(de)赚钱(qián)效应、可投标的(de)稀缺性以及(jí)专精特(tè)新领域的景气度。而(ér)近(jìn)期北交所市(shì)场出现积极信号(hào)：2022年年报中，多(duō)只公募基金产品(pǐn)出现在北交所公司前(qián)十大股东名单中(zhōng)；北交所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新(xīn)基金在北交(jiāo)所(suǒ)的持股集中度高。“预计随着(zhe)后续市场(chǎng)流动性的改善(shàn)和(hé)创新型(xíng)中小(xiǎo)企业的(de)高(gāo)速成长，北交所(suǒ)投资有望实(shí)现戴维斯(sī)双(shuāng)击(jī)。”

　　不过，受(shòu)流(liú)通市值小、流动性(xìng)等制约(yuē)，初(chū)步“试水(shuǐ)”北交所(suǒ)市场的公募基金，在投资比(bǐ)例、策略上也存(cún)在差(chà)异，但未(wèi)来会加(jiā)大(dà)对北交所市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北交所的战略定位和上(shàng)市公司“小而美”的特征，预计次新基金(jīn)投资将深入细分产业链(liàn)的研究，挖(wā)掘(jué)市场前景(jǐng)大(dà)、竞争(zhēng)壁垒(lěi)高、业绩确定性(xìng)强的个股机会。同时，也可根(gēn)据主(zhǔ)板(bǎn)上一(yī)些成长赛道的公司估值水平(píng)，在北交所中进行映射，选择估值水平显著偏低的公司进行(xíng)投资。在(zài)组(zǔ)合配置上，力(lì)求均衡和风险分散，降(jiàng)低中小企业经营(yíng)波动大(dà)的风(fēng)险(xiǎn)。此外，北交所相(xiāng)关基金也会积极参与(yǔ)转板、新股(gǔ)发行等投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基(jī)金上述投研人士也称，我们高度重视北交所投(tóu)资机会，目前有一(yī)只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题(tí)基金，未来一(yī)方(fāng)面会根(gēn)据(jù)市场情况，择(zé)机发(fā)行更(gèng)多以(yǐ)北交所股票为主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另(lìng)一方面，不排除将(jiāng)存量基金(jīn)产品的投资(zī)范围(wéi)扩大至(zhì)北(běi)交所股(gǔ)票(piào)，同(tóng)时会增加(jiā)研究(jiū)团队(duì)拓展对北交所股(gǔ)票的研究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达历(lì)史最高

　　从公募持仓北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票总市值情(qíng)况看，截至2022年底(dǐ)，全市(shì)场公募基金(jīn)持有北(běi)交(jiāo)所(suǒ)个股数量82只，达到历史最(zuì)高(gāo)水平(píng)；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以(yǐ)来(lái)，公募(mù)投资(zī)北交(jiāo)所总市值总体(tǐ)呈(chéng)现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上(shàng)市公司中，与新能源行业(yè)相关(guān)的个(gè)股市值占比较(jiào)高，而去(qù)年下半(bàn)年(nián)新能(néng)源行(xíng)业整体(tǐ)回调幅度较(jiào)大，带动投资北交所市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月份(fèn)以来(lái)震(zhèn)荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北(běi)交所(suǒ)的(de)投资价值仍(réng)然受(shòu)到(dào)公募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示(shì)，北交所当下呈(chéng)现的特征类似于(yú)一级(jí)半的市场，即投(tóu)资阶段相比一级市场（股权投资）更(gèng)加(jiā)成熟(shú)，但对比上证(zhèng)、深证的大多数公司而(ér)言又相对早期，可投资(zī)标的规模也(yě)相对(duì)更小；但(dàn)从长期投资的角度来说，这也意味着更大的成长空间(jiān)和(hé)收益(yì)率预期，故(gù)我们认为北(běi)交所(suǒ)具备良好的长期投资价值。

　　具体落(luò)实在投资(zī)层面，景顺长城基金表示，我们对(duì)于具体行业没有明确的偏好，但是整(zhěng)体还是比较看好细分行业的、符(fú)合(hé)“专精特(tè)新(xīn)”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军：这些公司虽然(rán)普遍规模(mó)较小、受到的(de)关注(zhù)度可能不(bù)高，但(dàn)在其所属行业中(zhōng)拥有较强的竞争力，在研发投(tóu)入(rù)的(de)强度上(shàng)、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业板、科创(chuàng)板(bǎn)的上市公司，而且由于市值较(jiào)小(xiǎo)，可能反(fǎn)而(ér)拥(yōng)有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长期视角看(kàn)，随着北(běi)交(jiāo)所交(jiāo)易制度的不断完善、已上市企业的投资价值不断明确，以(yǐ)及(jí)场(chǎng)内流动性(xìng)不(bù)断提升，势(shì)必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃的资金(jīn)流入。北证50指数估值有向上修(xiū)复(fù)的空(kōng)间，当前(qián)配置(zhì)的性价比(bǐ)较(jiào)高，胜率和(hé)赔率都(dōu)非常(cháng)具备吸引力。

　　结(jié)合当前的北交所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下(xià)半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关(guān)注成(chéng)长赛道，尤其是具(jù)有专精(jīng)特新特性的(de)成长股。在行业的稀缺性(xìng)方面，投资者(zhě)可重(zhòng)点关(guān)注具(jù)有高成(chéng)长性、国产化逻辑强的优质产业(yè)链。更多的(de)阿(ā)尔法(fǎ)收益可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括(kuò)汽车(chē)、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关(guān)投研人士(shì)也(yě)称，北交(jiāo)所有一大批优秀的创(chuàng)新(xīn)型(xíng)中(zhōng)小企业，借国家政(zhèng)策支持(chí)的东(dōng)风和企业自身(shēn)的努力，我们(men)相信会有(yǒu)相(xiāng)当体量的企业(yè)成长成为(wèi)大(dà)型企业，这(zhè)个成长的过程会(huì)给投(tóu)资者带来丰厚回报，因此我们认为北交所具备(bèi)长期(qī)投资价(jià)值(zhí)。“具体细(xì)分而言(yán)，我们更(gèng)加看好电力设备、机械设备、医药生(shēng)物等三个领(lǐng)域。”

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家