财(cái)联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部门(mén)正陆续召集相关保(bǎo)险公司开(kāi)会，主要内容是进行(xíng)窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的定价利率，控制(zhì)利差损，要求新开发产(chǎn)负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁品的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主体调(diào)节在先(xiān)，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监管(guǎn)部门陆续召集了多家(jiā)寿险公(gōng)司开会，以窗口指导的名义，要求公司调(diào)整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险(xiǎn)企新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整(zhěng)的(de)主要思路是市(shì)场有效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次(cì)调整是(shì)不久前监管召集(jí)险企进行调研(yán)会的后续。3月21日财联社记者曾(céng)报道，为引导(dǎo)人身险业(yè)降低负债(zhài)成本，加强行业负债质量(liàng)管理，银保监会(huì)人(rén)身险部组(zǔ)织保险(xiǎn)行业协会(huì)以(yǐ)及多家保险公(gōng)司开(kāi)展(zhǎn)调研。将(jiāng)重(zhòng)点(diǎn)调研普(pǔ)通险预定利(lì)率分布、分红(hóng)险预(yù)定(dìng)利率和(hé)分红水平等公司负(fù)债成本情况，以(yǐ)及降低责任准备金评(píng)估利率对公(gōng)司和行业的影响，包括对新产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化(huà)等的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管(guǎn)在(zài)北京、南京、武汉三地召开座谈会。其(qí)中(zhōng)，北(běi)京参(cān)会的保险(xiǎn)公司包括(kuò)中国人(rén)寿、新(xīn)华(huá)人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等；南京参(cān)会的保险公(gōng)司有太保(bǎo)寿险、工(gōng)银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司有合众(zhòng)人寿、国(guó)富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会的一位总精(jīng)算师表示，各险企基本就降低责任准备(bèi)金评估利率达成共识，有公(gōng)司建议(yì)分阶(jiē)段调整，比如普通型长(zhǎng)期年金(jīn)的责任准备金(jīn)评估(gū)利率目前为年(nián)复利(lì)3.5％，可(kě)以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以后再动态调(diào)整。具体的调整(zhěng)方案还有(yǒu)待监管研究后(hòu)出台(tái)。

　　有保险公司业内(nèi)人士对财联(lián)社(shè)记者(zhě)表示：“已经(jīng)准备好利(lì)率3.0的产品(pǐn)了(le)”。也(yě)有业内人士对(duì)财(cái)联社记者表示，此次主要涉(shè)及(jí)新(xīn)开(kāi)发产品的定价(jià)利率，以往的产品不受(shòu)影响，行业(yè)“炒停售”难以(yǐ)避免(miǎn)。

　　下调预定利(lì)率(lǜ)避(bì)免利差损(sǔn)风险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格(gé)稳(wěn)健，债券投资比例稳步提(tí)负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁升，其他资产以非(fēi)标资产为主、投资比例(lì)持续回落，股票和(hé)基(jī)金投资比例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端利率中(zhōng)枢下行，长久期债券和优质非(fēi)标(biāo)资产(chǎn)供给有限，保险(xiǎn)固收类资(zī)产配置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动(dòng)率较大、对(duì)投资收益(yì)率(lǜ)影响较大。近年监(jiān)管按产品类型调整评估利率、防范化解(jiě)利差损(sǔn)风(fēng)险。2023年(nián)3月银保(bǎo)监会召开座(zuò)谈会，各险企已就(jiù)降(jiàng)低责任准(zhǔn)备(bèi)金负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁评估(gū)利率达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队(duì)此前(qián)曾表示，短期来(lái)看，引导降低负债成(chéng)本(běn)将大(dà)幅刺激产(chǎn)品销售，老产品停(tíng)售炒作难以(yǐ)避免。中期来(lái)看(kàn)，预定利率跟随(suí)评估(gū)利(lì)率下行，保(bǎo)险公司分红(hóng)险占比提(tí)升(shēng)，有望缓解(jiě)人(rén)身险公(gōng)司刚性负债成本(běn)压力，寿险产品本身保本属(shǔ)性有望进(jìn)一步强化。

　　实际(jì)上，监管(guǎn)历(lì)史上有过(guò)多(duō)次调整评(píng)估利(lì)率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为(wèi)了和银(yín)行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原(yuán)保监会下(xià)发《关于调整寿险保单预定(dìng)利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停(tíng)高预定利率产品(pǐn)，强制寿险公(gōng)司将(jiāng)寿险保单的预定(dìng)利(lì)率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看，美(měi)国在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差(chà)损风(fēng)险。1970年(nián)左右，美(měi)国寿险(xiǎn)业竞(jìng)争激烈，为提高竞(jìng)争力，险企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年(nián)左(zuǒ)右(yòu)，利率下行，投(tóu)资承压，据(jù)美国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健康保险公(gōng)司破产(chǎn)，其(qí)中80％发生在1982年以后，主要(yào)系(xì)险(xiǎn)企销售大量对利(lì)率(lǜ)敏感(gǎn)的低利润产品；同时市(shì)场压(yā)力致使投资端面临(lín)亏损。

　　平(píng)安非银(yín)团(tuán)队表示(shì)，参考海(hǎi)外，低利率(lǜ)环境下，负(fù)债端(duān)主(zhǔ)要通过调整寿(shòu)险(xiǎn)产品结构、下调预定(dìng)利率的方式来(lái)避免利差损风险。近年来，我国长端利(lì)率(lǜ)地位震荡、权(quán)益市场(chǎng)波(bō)动加剧，寿险行业面(miàn)临着(zhe)潜在的利差损风险、险企利润(rùn)承(chéng)压(yā)。保险监(jiān)管趋(qū)严(yán)，通(tōng)过发布产品负面清单、下(xià)调演(yǎn)示利率(lǜ)、分产品调(diào)整评(píng)估(gū)利率等降低负债(zhài)端成本。

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