北(běi)交所开市至(zhì)今一年(nián)半，公募基金投资北交所(suǒ)步伐不断推(tuī)进，除了推出北(běi)证50指数基金、北(běi)交所主题基金、“专精特(tè)新”主题基(jī)金外，存量产品也加大(dà)北交所布局力度(dù)，今年更(gèng)有(yǒu)新基(jī)金(jīn)密集公告可(kě)投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募机构及人士表(biǎo)示，随着北证(zhèng)50指数(shù)推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠(dié)加较低的估值(zhí)水平，公募基金等(děng)专业投(tóu)资者积极(jí)挖掘北交所投资(zī)机遇，投向北交所(suǒ)的意愿也在增加。从长期投资的角度看(kàn)，北交所股票处于投资相对(duì)早期(qī)阶段，更(gèng)具成(chéng)长(zhǎng)空间，符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军和科(kē)技、制(zhì)造等行业，长期投资(zī)价值受(shòu)到公募(mù)资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交所

　　专业(yè)机构挖(wā)掘(jué)北交所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年(nián)以(yǐ)来累(lèi)计(jì)有(yǒu)申万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华心质混合(hé)、中庚港(gǎng)股通价(jià)值18个月等十多(duō)只次新基(jī)金公告可投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了(le)相关(guān)风险(xiǎn)。

　　除(chú)了基金产品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也(yě)发(fā)布(bù)公告称，北交所上(shàng)市股票是国内(nèi)依法发行上(shàng)市的股票，属(shǔ)于基(jī)金法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在(zài)遵守基金合(hé)同所规(guī)定(dìng)的(de)投资目(mù)标、投资策略、投资(zī)范围、资产配置(zhì)比(bǐ)例、风险收(shōu)益特(tè)征和相关风(fēng)险控制指标等前提(tí)下，公司旗(qí)下基金(jīn)可参与(yǔ)北交所股票的投资(zī)。旗下新增(zēng)基金如(rú)果符合(hé)基金合(hé)同的有关规定，亦可(kě)投(tóu)资北交(jiāo)所上(shàng)市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人士表示，公募新基金之(zhī)所以密集(jí)公告可投北交所(suǒ)，一方面表(biǎo)明专业投资(zī)机构敏锐(ruì)地发现了北交所(suǒ)相关股票潜在的投资(zī)机会(huì)，开始加大布局力度；另一方面，北(běi)交所上市公(gōng)司是(shì)除沪(hù)深两市以外国内最优(yōu)质公(gōng)司(sī)的(de)代表，许多标的当前估值水(shuǐ)平偏(piān)低(dī)，具备投资(zī)价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认(rèn)为(wèi)，一方面从持仓数量(liàng)和持股(gǔ)总量(liàng)的(de)角度来看，公(gōng)募参与(yǔ)北交所意(yì)愿在持续增加。另(lìng)一华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗(yī)方(fāng)面(miàn)，相较(jiào)于上证(zhèng)、深证(zhèng)，北交所上市(shì)公司数量、总体规(guī)模较(jiào)小，流动性较(jiào)弱(ruò)，去年(nián)11月北交(jiāo)所推出北证50指(zhǐ)数(shù)以来(lái)，被动资金的加入使得整个板块的(de)成交变(biàn)得更(gèng)加活跃，同(tóng)时，部分公司的良(liáng)好表现也(yě)使得越来越多投(tóu)资者(zhě)关注到北交所，自然也引来更多资金的(de)关注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募基金的配(pèi)置(zhì)意愿，主要取决于北(běi)交所市(shì)场的(de)赚钱效应、可(kě)投标(biāo)的稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近期北交所市(shì)场出现积极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基金(jīn)产(chǎn)品出现在北交所公司前十(shí)大股东名单中；北交所较大规模公(gōng)司去年业绩涨(zhǎng)势良(liáng)好，今年一季度盈利表现继(jì)续向好；次新基金在华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗北交(jiāo)所的持股集中度高(gāo)。“预(yù)计随着后(hòu)续市场流动性的改善和创新型中小企(qǐ)业(yè)的高速成长，北交所投资有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动(dòng)性等制约，初(chū)步(bù)“试水”北交(jiāo)所市(shì)场的公(gōng)募基(jī)金，在投资比(bǐ)例、策略上(shàng)也存在差异，但未来(lái)会加大对北交(jiāo)所市场的研(yán)究和投资(zī)。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交所的战(zhàn)略定位和上市公司(sī)“小而美”的特征，预计次新基金(jīn)投资将(jiāng)深入细分产业链的(de)研究，挖(wā)掘市场(chǎng)前景大、竞(jìng)争壁垒高(gāo)、业绩确定(dìng)性强的(de)个股机会。同时，也可根据主(zhǔ)板上一些成(chéng)长赛道的(de)公司(sī)估值水平，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显(xiǎn)著偏(piān)低的公司进行投资。在组(zǔ)合(hé)配置上，力(lì)求均衡和风(fēng)险分(fēn)散(sàn)，降低中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业经营波动(dòng)大的风险(xiǎn)。此外，北交所相关基(jī)金也会积极参与转板、新(xīn)股发行等投资机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基(jī)金上(shàng)述投(tóu)研人士(shì)也称，我(wǒ)们(men)高度重视北交所投资机会(huì)，目前有一只北交所主题基(jī)金，未来一方面(miàn)会根据市场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)，择机(jī)发行更多以北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票为主要投(tóu)资范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不排除将存量基(jī)金产品的投资范围(wéi)扩(kuò)大至北(běi)交所股票(piào)，同时会增加研究团队拓展(zhǎn)对北交所股票的研究(jiū)深度和广度。

　　持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数(shù)量达(dá)历史最(zuì)高

　　从公募(mù)持仓北交所股票总市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市场公(gōng)募基金持有北交所个股数量82只，达(dá)到历史最高水平；持(chí)股总量(liàng)2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募投资北交所总(zǒng)市值(zhí)总体(tǐ)呈(chéng)现震荡(dàng)攀(pān)升(shēng)的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公司中，与新能(néng)源行业相关(guān)的个股市值(zhí)占比较高，而去年下半年新能(néng)源(yuán)行业整体回(huí)调幅(fú)度较大，带(dài)动投资北交(jiāo)所市值有(yǒu)所回落。”景顺长城基金(jīn)相关负责人称。

　　而(ér)从(cóng)今年年初看，北证50指数一度(dù)出现快速(sù)上涨势(shì)头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资的(de)角度看，北(běi)交所的投资价值仍然(rán)受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，北交所当(dāng)下呈(chéng)现的特征(zhēng)类(lèi)似于一级半的(de)市场(chǎng)，即(jí)投资(zī)阶(jiē)段相比一级(jí)市(shì)场（股权投(tóu)资）更加(jiā)成熟，但对比上证(zhèng)、深证(zhèng)的(de)大多数公(gōng)司(sī)而(ér)言又相(xiāng)对(duì)早(zǎo)期(qī)，可投资标的规模也相对更小(xiǎo)；但从长期投资的(de)角(jiǎo)度来说，这(zhè)也(yě)意味着更大的成长空间和收益率预(yù)期，故我们认为北交所具备良好的长期(qī)投资(zī)价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面(miàn)，景(jǐng)顺长城基(jī)金(jīn)表示(shì)，我们对于具体行业没有明确的偏好，但(dàn)是(shì)整(zhěng)体还(hái)是比(bǐ)较看好细分行业的、符(fú)合(hé)“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军(jūn)：这(zhè)些公司虽然普遍规(guī)模较(jiào)小、受到的关注(zhù)度可(kě)能(néng)不高(gāo)，但在其所属行业中拥有较强的竞(jìng)争(zhēng)力，在研发投(tóu)入的强度上(shàng)、成长性(xìng)指标上，也不弱于创业板、科(kē)创板的上市公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中(zhōng)长期视角看(kàn)，随着北交所交易制(zhì)度的(de)不断完(wán)善、已(yǐ)上市(shì)企业(yè)的投资价值(zhí)不(bù)断明确，以及场内(nèi)流动(dòng)性不断提(tí)升，势(shì)必会(huì)吸引更多优秀的企业、活(huó)跃的资金(jīn)流(liú)入。北证50指数估值(zhí)有向上(shàng)修复的空间，当前配置的性价(jià)比较高，胜率(lǜ)和赔(péi)率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整(zhěng)体估(gū)值水平，叠加(jiā)2023年下半(bàn)年打开的降息(xī)窗口，鑫元(yuán)基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特(tè)新(xīn)特性的成长(zhǎng)股(gǔ)。在行业的(de)稀缺性方(fāng)面，投资者可重点(diǎn)关注具有(yǒu)高成长性、国产化逻辑强的优质产业链(liàn)。更多(duō)的阿尔(ěr)法收益可(kě)能聚焦在科技和(hé)制造(zào)两大赛(sài)道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相(xiāng)关投(tóu)研人士也(yě)称，北(běi)交所有一大批优秀(xiù)的创新型中小(xiǎo)企业，借国(guó)家政策(cè)支持的东(dōng)风和企业自身的(de)努(nǔ)力(lì)，我们相信会(huì)有相当体量的企业成(chéng)长成为大型企业，这个成长的过程会给投(tóu)资(zī)者带来丰厚回报，因此我们认为(wèi)北交(jiāo)所具(jù)备(bèi)长期投资华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗价值。“具体细分而言，我们更加看好(hǎo)电力设备、机械设备(bèi)、医药生物等三个领域(yù)。”

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