北交所开市至今一年半，公募基金投资北交所(suǒ)步伐(fá)不断(duàn)推(tuī)进，除了(le)推出北证50指数基金(jīn)、北交所(suǒ)主(zhǔ)题(tí)基金、“专(zhuān)精特新”主(zhǔ)题基金外(wài)，存量产(chǎn)品也加大(dà)北交所(suǒ)布局力度(dù)，今年(nián)更有新基金(jīn)密集公告可(kě)投(tóu)北交所(suǒ)股(gǔ)票。

　　多(duō)家公募机构(gòu)及人士表示，随着(zhe)北(běi)证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度(dù)抬升，部(bù)分公(gōng)司表现良好(hǎo)，叠加(jiā)较低的估值水平(píng)，公募基金等专业投资(zī)者积极挖掘(jué)北交所投资(zī)机遇，投向(xiàng)北交所(suǒ)的意愿也在(zài)增加。从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度(dù)看，北交所股票(piào)处(chù)于投资(zī)相对(duì)早期(qī)阶段(duàn)，更具成长空间，符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军和科技、制造(zào)等行(xíng)业(yè)，长期投(tóu)资价值受到公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　新基金(jīn)公(gōng)告可投北交(jiāo)所(suǒ)

　　专业(yè)机构(gòu)挖掘(jué)北交所投资机会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来(lái)累(lèi)计有(yǒu)申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱(qū)动、银华心质混(hùn)合、中(zhōng)庚港股(gǔ)通价值18个月等(děng)十多只次新基金(jīn)公告可投资于北京(jīng)证券交易所(suǒ)上(shàng)市(shì)股(gǔ)票(piào)，并揭示了(le)相关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱(zhū)雀基金等(děng)多家基(jī)金公(gōng)司(sī)也(yě)发布公告称，北交所(suǒ)上市(shì)股(gǔ)票是国内依法发(fā)行上市的股票(piào)，属于基金法规定的(de)“上市(shì)交(jiāo)易的股(gǔ)票”。在遵守基(jī)金合同所规(guī)定的(de)投资目(mù)标(biāo)、投资策略(lüè)、投(tóu)资(zī)范围、资产(chǎn)配置比例、风险收益特征和相(xiāng)关风险控制指(zhǐ)标等前提(tí)下，公司(sī)旗下基(jī)金可参与北交所股票的投资。旗下新增基金(jīn)如果符合基金合同的有(yǒu)关规定，亦(yì)可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈(tán)及上述现象(xiàng)，中信建(jiàn)投基金相关投研人士(shì)表示，公募新(xīn)基金之所以(yǐ)密集(jí)公告可投北交所，一方面表(biǎo)明专业(yè)投资机构敏锐地发现了北交所相关股票潜在(zài)的投(tóu)资机会(huì)，开始加(jiā)大(dà)布局力(lì)度(dù)；另一(yī)方面，北交(jiāo)所上市(shì)公司是除沪(hù)深两市以外国内最(zuì)优质公司的代(dài)表，许多标(biāo)的(de)当前估(gū)值水平偏低(dī)，具(jù)备(bèi)投资价(jià)值。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金也认为，一(yī)方面从(cóng)持仓数量和持股总量的角度来看，公募参与(yǔ)北交所意愿在(zài)持续增加。另一(yī)方面，相较于上(shàng)证、深证(zhèng)，北交所上市公司数量、总体规模较小(xiǎo)，流动性较(jiào)弱，去年11月(yuè)北交成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份所推出北证50指数以(yǐ)来，被动资金(jīn)的加入使得整个(gè)板块的成交(jiāo)变得(dé)更加活(huó)跃，同时，部分公司的良好表现也使得(dé)越来越多投资者关注(zhù)到北(běi)交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基(jī)金的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以及专精特新(xīn)领域的(de)景气度。而(ér)近(jìn)期(qī)北交(jiāo)所市场出(chū)现积(jī)极(jí)信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基金产(chǎn)品出(chū)现在北交所公(gōng)司(sī)前十大股东(dōng)名单中(zhōng)；北交(jiāo)所较大(dà)规模公(gōng)司去年业(yè)绩涨势良(liáng)好，今年一(yī)季度(dù)盈利表现继续(xù)向好；次新(xīn)基(jī)金在北交所的(de)持股集(jí)中度高。“预计随着后续市场流(liú)动性的改善和(hé)创新型(xíng)中小企(qǐ)业的高(gāo)速成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试(shì)水”北交所市场的(de)公募(mù)基金(jīn)，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加(ji成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份ā)大对北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交所的战略定位和上(shàng)市公司(sī)“小而美”的(de)特征(zhēng)，预计次(cì)新基金投资将深入细(xì)分产业链的研究，挖掘(jué)市场前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确定性强(qiáng)的(de)个股(gǔ)机会。同(tóng)时，也可根据主(zhǔ)板上一(yī)些成长赛道的(de)公司(sī)估值(zhí)水平，在(zài)北(běi)交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低的公司(sī)进行投(tóu)资。在组合配(pèi)置上，力求均(jūn)衡和风(fēng)险分散，降低(dī)中小企业经营波动大的风险。此(cǐ)外，北(běi)交所相(xiāng)关基(jī)金也会积极参与转板、新股(gǔ)发(fā)行(xíng)等投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金上述(shù)投研人士也称(chēng)，我们高度重视北(běi)交所投资机(jī)会(huì)，目(mù)前有一只北(běi)交所主题基金(jīn)，未来一方(fāng)面会根(gēn)据市场情况(kuàng)，择机发行更多以北交所股票为(wèi)主要投资范围的(de)基金产品，另(lìng)一方面(miàn)，不排除将(jiāng)存(cún)量(liàng)基(jī)金产品(pǐn)的投资范围扩大(dà)至(zhì)北交(jiāo)所股票，同时会增加研究团队拓展对北(běi)交所股票的研究(jiū)深(shēn)度和(hé)广度。

　　持仓总市值(zhí)达(dá)43.2亿元

　　持(chí)有数量达历史(shǐ)最高

　　从(cóng)公(gōng)募持仓北交所(suǒ)股票总市值情况看(kàn)，截至2022年(nián)底(dǐ)，全市(shì)场(chǎng)公募基金(jīn)持有北交所个股数量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增(zēng)长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以(yǐ)来，公(gōng)募投(tóu)资北(běi)交所(suǒ)总市(shì)值总(zǒng)体呈现震荡(dàng)攀升(shēng)的态势。

　　“北(běi)交所开板初期上市公司中，与新能(néng)源行业相关的个(gè)股(gǔ)市值占比较高，而去年下半年新能源行业整(zhěng)体回调幅度较大，带动投资北交所市值有(yǒu)所回落(luò)。”景(jǐng)顺长城基金(jīn)相关负责人(rén)称。

　　而从(cóng)今年年(nián)初看，北(běi)证50指数一(yī)度(dù)出(chū)现快速上涨(zhǎng)势头(tóu)，2月份以来震荡下行(xíng)，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长期投资的角度看，北(běi)交所的投资价(jià)值仍然受到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交所(suǒ)当(dāng)下呈现的特征(zhēng)类(lèi)似于一(yī)级半的市(shì)场，即(jí)投资阶段相比一级市(shì)场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深(shēn)证的大多数公司而言又相对早期，可投资标的规模也相对更小(xiǎo)；但(dàn)从长期投资的角度来(lái)说，这也(yě)意味(wèi)着更大的成长空间和收益率预期，故我们(men)认为北交所具备良好的(de)长(zhǎng)期(qī)投资价(jià)值。

　　具(jù)体落实(shí)在(zài)投(tóu)资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没有明(míng)确的(de)偏好，但(dàn)是(shì)整体还(hái)是比较看好(hǎo)细分行业(yè)的、符合(hé)“专(zhuān)精特(tè)新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公(gōng)司虽(suī)然普遍规模较(jiào)小、受到(dào)的关注度可能(néng)不高，但在(zài)其所属行业(yè)中拥有较(jiào)强的竞争力，在研发投入(rù)的强度上、成(chéng)长(zhǎng)性指(zhǐ)标上，也不弱于创(chuàng)业板、科创板的上市公(gōng)司，而且由(yóu)于市值(zhí)较(jiào)小，可能反而拥有更(gèng)大的成(chéng)长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表示(shì)，从(cóng)中长期视角(jiǎo)看，随着北(běi)交所(suǒ)交易(yì)制度的不断完善、已上市企(qǐ)业的投资价(jià)值(zhí)不(bù)断明确，以及(jí)场内流动性不断(duàn)提升，势必会吸(xī)引(yǐn)更多优秀的企业(yè)、活跃的(de)资金流入。北证50指数(shù)估值有向上修复(fù)的空间，当前配置的性价比较高(gāo)，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的(de)北交(jiāo)所整体估值水平，叠加(jiā)2023年(nián)下(xià)半(bàn)年打开的降息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长赛(sài)道，尤其(qí)是具有(yǒu)专精特(tè)新特性(xìng)的成长股。在(zài)行业(yè)的稀缺性方(fāng)面，投资者可重点(diǎn)关注具有高成(chéng)长性、国产化逻辑强的优质产(chǎn)业(yè)链。更(gèng)多的(de)阿尔法收益可能聚焦在科技和(hé)制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多左(zuǒ)侧投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关投研人士(shì)也称，北(běi)交所(suǒ)有(yǒu)一大批优秀的创新型(xíng)中小企业，借(jiè)国家政(zhèng)策支持的东风和(hé)企业自身的努(nǔ)力，我们相信会有相当体量的企(qǐ)业成长成为大型企业，这个成长(zhǎng)的过程会给投资者带(dài)来丰厚(hòu)回报，因(yīn)此我们认(rèn)为北(běi)交(jiāo)所(suǒ)具备(bèi)长期投资价(jià)值。“具体细分而(ér)言，我们(men)更加看好电力设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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